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作者|郭一鳴，編輯|顧謹豐

來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

觀點：十月PMI重返榮枯線下方，經(jīng)濟弱復(fù)蘇依舊。不過，穩(wěn)增長政策不斷加碼下，經(jīng)濟整體回升預(yù)期仍值得期待。此外，連續(xù)回調(diào)后A股估值已經(jīng)處于歷史低位，具備中期戰(zhàn)略配置價值，看好A股整體回升的階段投資機會。短期，三季報落下帷幕，美聯(lián)儲加息也靴子落地，市場干擾和擔(dān)憂暫告一段落。情緒反轉(zhuǎn)下，隨著增量資金入場以及賺錢效應(yīng)的開啟，反彈仍有望延續(xù)。不過，內(nèi)憂外患之下，反彈仍有反復(fù)，200點上行之后，指數(shù)如有再次上沖，短期的阻力也將重點呈現(xiàn)。

上個周末，美股迎來集體反彈。A股雖說這個階段不看美股的臉色，但趨勢很重要。畢竟，10月中旬以來美股的階段反彈已經(jīng)率先開啟了。而這對于A股整體的回升，是有很強的外部提振的。回到A股，今日低開高走，雖然上行力度薄弱，但還是延續(xù)了近期反彈的趨勢，基本符合預(yù)期。

盤面上看，石油石化領(lǐng)漲，傳媒、有色金屬以及煤炭等走強，鋼鐵、紡織以及輕工制造等緊隨其后。而國防軍工領(lǐng)跌，商貿(mào)零售、通信以及機械設(shè)備等走低。很明顯，隨著市場成交的不斷釋放，熱點也在不斷地輪動，無論市場如何波動，賺錢效應(yīng)依舊，這就是市場情緒反轉(zhuǎn)以及信心回升的重要轉(zhuǎn)變。不過，除了此前的信創(chuàng)之外，能持續(xù)的板塊并不多，這也表明當(dāng)前市場情緒和熱情還沒有充分被調(diào)動，市場仍一定擔(dān)憂。

而基于此，對于此輪行情的反彈高度，或許就是眾多投資者當(dāng)前擔(dān)憂的。實際上，每一次底部的反彈，無論何種性質(zhì)，遇阻回撤都是必不可少的，只不過周期長短以及力度大小的不同而已。當(dāng)前去看，此輪反彈的力度和持續(xù)性都強于7月調(diào)整以來的任何一次，而且成交也有效釋放，所以大概率反彈還會延續(xù)。不過，技術(shù)面顯示，當(dāng)前15分鐘分時技術(shù)指標看，有短期頂背馳的趨勢，而一旦這種背馳傳導(dǎo)至小時級別，也就意味著短期調(diào)整概率將大大增加。

因此，我們目前需要關(guān)注的是市場、成交量以及指標的變化。一旦市場沖高回落，或者是成交萎縮，亦或是指標走弱，那么指數(shù)將隨時迎來反彈阻力。而這種變化沒有到來之際，市場暫時還是安全的。

總結(jié)一下：多方積極信號之下，市場短期迎來反彈，但反彈仍有不確定性，具體還需進一步觀望。對于短期的投資者而言，目前順勢而為，一旦出現(xiàn)短期調(diào)整信號，則可考考先行減持觀望。而對于中期的投資者，戰(zhàn)略配置的當(dāng)下，整體還是以時間換空間，耐心等待市場整體的向好。

（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）

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