(相關資料圖)

最新產銷快報顯示，比亞迪10月銷量21.78萬輛，同比增長168.78%，其中純電動占比47.36%，插電混動占比52.5%；1-10月累計銷量139.79萬輛，同比增長233.92%，翻兩倍有余，其中純電動占比49%，插電混動占比51%。雖然比亞迪在一季度停產燃油車，但過渡型的插電混動車型仍占主流，純電動占比未過半。

在此之前，比亞迪深受“巴菲特系”財團減持的困擾，股價一路走低。8月24日，伯克希爾哈撒韋減持比亞迪股份（港股）1331.1萬股，均價277.1016港元/股；9月1日，減持171.6萬股，均價262.7243港元/股。8月至10月，比亞迪股份累計下跌38.48%，最低觸及161.7港元。同期，A股市場的比亞迪股價也跌至235.81元。轉機出現在11月份，隨著恒生指數持續走強，截至今日11:30，比亞迪股份累計上漲12.18%，A股市場比亞迪也累計上漲13.66%，市場情緒有所回暖。技術角度看，比亞迪股價中期依舊為空頭趨勢，但短期的反彈和長期的漲勢遙相呼應，疊加比亞迪業績面大放異彩，有可能觸發一波持續時間稍長的上漲行情。

▲ATFX供圖

政策和宏觀仍是決定大盤走向的核心力量。西方國家正實施過度緊縮的貨幣政策，所以美股、歐股都在持續下跌。中國則不同，人民銀行年內已多次降準降息（LPR利率）。利率降低會提高股市估值，政策層面看，股票市場上漲概率更高。只不過，由于人民銀行采取的是“小步慢走”的寬松思路，所以對市場信心的提振作用不那么明顯，股票指數的走勢也沒能表現出走強特征。宏觀經濟方面，勞動力市場表現不佳，9月份城鎮調查失業率5.5%，增長0.2個百分點。物價增幅可控，9月CPI增速2.8%，處于溫和增長狀態，遠低于西方國家8%至10%的通脹率。三季度GDP同比增速3.9%，低于全年5.5%的增速目標。綜合看來，宏觀面中性偏差，對于股市信心的恢復具有不利影響。

▲ATFX供圖

新能源汽車雖然被歸類為高科技制造業，但其仍屬于最基礎的大消費概念。9月份社會消費品總額增速2.5%，低于前值5.4%，處于全年低水平位置。在全社會消費能力不足的前提下，比亞迪汽車銷量高增速的局面或許難以長期維持。

ATFX分析師團隊簡明觀點：比亞迪國內新能源車市場最大的明日之星，但受限于政策、宏觀和消費困境，短期內還不具備扭轉中期跌勢的條件。

ATFX風險提示及免責條款：市場有風險，投資需謹慎，以上內容僅代表分析師觀點，且不構成任何操作建議。