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11月3日指數全天維持維持弱勢震蕩，截止收盤三大指數漲跌不一，上證指數跌0.19%重回3000點下方，深成指跌0.34%，創業板指漲0.01%。兩市全天成交8819億，外資凈賣出45.65億。

11月3日公布的10月財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得48.4，低于9月0.9個百分點，連續第二個月落至收縮區間，為6月以來最低。

百瑞贏證券咨詢認為，十月PMI重返榮枯線下方，經濟弱復蘇依舊，不過穩增長政策不斷加碼下，經濟整體回升預期仍值得期待，考慮到當前市場的風險溢價已具備較高性價比，市場整體估值較低，三季度業績超預期，并且美聯儲加息正式落地，市場短期擔憂放緩，連續回調后A股賺錢效應逐步顯現。

美聯儲宣布加息75個基點，將聯邦基金利率目標區間上調到3.75%至4.00%之間，符合市場預期。

鮑威爾在最后的新聞發布會指出，目前美聯儲考慮暫停加息還為時尚早，終端利率水平將高于此前的預期。鮑威爾表示，歷史記錄強烈警告不要過早放松，將保持政策路徑直到工作完成，將盡一切努力實現通脹目標，現在考慮暫停加息還為時過早。

昨晚美股三大指數集體下跌，，其中，道瓊斯指數跌1.55%，標普500指數跌2.5%，納斯達克指數跌3.36%。

中金公司認為，這種“更高、更長”的表態意味著貨幣緊縮遠未結束，利率拐點也遠未到來。持續更久的緊縮也會讓金融條件進一步收緊，對風險資產的反彈形成制約。此外，美聯儲放緩加息也并非沒有風險，過去兩年對通脹的誤判已使美聯儲信譽嚴重受損，如今在通脹依舊很高的情況下計劃放緩加息，不由讓人想起上世紀70年代美聯儲所犯過的錯。議息會議結束后美股大跌，美債收益率普遍上行，除了反映貨幣緊縮遠未結束外，也蘊藏著市場對美聯儲的不信任。美聯儲既要抗通脹，又要穩增長，還要防風險，這種“既要、又要、還要”很容易讓美聯儲自己成為風險的來源，當日市場的表現就是一個例證。

（投資顧問：江淑姣 執業編號：A0840619120001）

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