文/楊國(guó)英
昨晚喊話，今天飛起。
(資料圖)
在悲觀情緒持續(xù)蔓延之下，一行兩會(huì)坐不住了，昨晚緊急喊話。
央媽
重點(diǎn)講了匯市、股市和樓市。
1，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；2，落實(shí)……民營(yíng)企業(yè)敢貸愿貸能貸會(huì)貸長(zhǎng)效機(jī)制；3，加強(qiáng)部門協(xié)作，維護(hù)股市、債市、樓市健康發(fā)展；4，……加大力度助推“保交樓、穩(wěn)民生”工作；5，……牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的底線，維護(hù)好廣大人民群眾的利益。
銀保監(jiān)會(huì)
重點(diǎn)講了匯市和股市。
“……人民幣長(zhǎng)期走強(qiáng)的趨勢(shì)不會(huì)改變，我國(guó)持續(xù)的國(guó)際收支順差和巨額的對(duì)外投資凈資產(chǎn)，為人民幣匯率穩(wěn)定提供了強(qiáng)有力保障……資本市場(chǎng)具有長(zhǎng)期投資價(jià)值、保持穩(wěn)定運(yùn)行的良好基礎(chǔ)不會(huì)改變。”
證監(jiān)會(huì)
“進(jìn)一步堅(jiān)定對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好發(fā)展的信心。資本市場(chǎng)要服從和服務(wù)于這個(gè)大局，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，全面深化改革，完善多層次市場(chǎng)體系，健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重。”
一行兩會(huì)的緊急喊話，值得仔細(xì)推敲。
注意，著墨最多的，顯然是匯市和股市，其次才是樓市。
如此集中的緊急喊話，資本市場(chǎng)肯定是要買賬的，不想買賬也得買賬，于是，今天匯市和股市聯(lián)袂上演了一次暴力反擊。
匯市，今天暴力反擊了。
今天人民幣離岸匯率，連續(xù)突破7.20和7.19關(guān)口，日內(nèi)漲幅超過(guò)1300點(diǎn)。
股市，今天也暴力反擊了。
今天A股三大指數(shù)全線大漲，一度漲幅全部超過(guò)2%（創(chuàng)業(yè)板指一度漲3.6%），雖然截止收盤稍有回落。
綜上，我點(diǎn)評(píng)幾句：
1，匯市和股市，目前已經(jīng)進(jìn)入短期的政策底，匯市的政策底或許是7.3，股市的政策底或許是2950。
當(dāng)然，政策底距離市場(chǎng)底，事實(shí)上還是存在一定距離的，這是市場(chǎng)情緒導(dǎo)致的因素。
但是，一旦匯市和股市短期擊穿了政策底，那么，事實(shí)應(yīng)該就不是緊急喊話或小規(guī)模的政策托底了，那將會(huì)有更強(qiáng)大的政策托底。
所以，接下來(lái)的股市，大概率會(huì)在3000上下100點(diǎn)震蕩，這個(gè)半個(gè)月前我就給過(guò)判斷，盤感好的，可以進(jìn)行小幅度的倉(cāng)位隨時(shí)增減。接下來(lái)的匯市，大概率會(huì)在7.2上下0.2震蕩。
注意，這里我講的“短期”和“接下來(lái)”，是指今年年內(nèi)。
2，樓市，樓市政策沒(méi)有底，也無(wú)法給出明確的底。
但是，有兩點(diǎn)卻是明確的，一是必須保交樓，這涉及到社會(huì)穩(wěn)定；二是樓市整體要穩(wěn)，即便下跌，也不容許發(fā)生短期大跌（尤其是大城市），這涉及到金融穩(wěn)定。
三大部門的緊急喊話，已經(jīng)明確告訴我們，接下來(lái)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)以穩(wěn)為主，接下來(lái)的中國(guó)金融以穩(wěn)為主。
在全球急劇動(dòng)蕩之下，當(dāng)下穩(wěn)住才能謀長(zhǎng)遠(yuǎn)，當(dāng)下不穩(wěn)無(wú)法謀長(zhǎng)遠(yuǎn)。
這其實(shí)也是在告訴我們，無(wú)論是匯市、股市、還是樓市，長(zhǎng)期是光明的，但是，中短期還是存在壓力的。
所以，這對(duì)于投資，也是一個(gè)告誡，降低欲望，且行且穩(wěn)勿沖動(dòng)。
最后，再說(shuō)說(shuō)外資之于A股的周期性態(tài)度。
在中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)，大消費(fèi)等板塊是外資炒起來(lái)的，尤其是茅臺(tái)、五糧液等。
在中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)，外資對(duì)A股（尤其是大消費(fèi)和互聯(lián)網(wǎng)）的預(yù)期估值，要遠(yuǎn)高于內(nèi)資，比如，曾經(jīng)外資對(duì)A股的整體估值預(yù)期是20倍（扣除大金融等），而內(nèi)資可能僅有15倍，外資帶著內(nèi)資在跑。
但是，現(xiàn)在，在全球動(dòng)蕩的大背景下，疊加美元瘋狂加息的巨大沖擊，外資對(duì)A股的整體估值預(yù)期（扣除大金融等），可能已經(jīng)急速降低到12倍，而內(nèi)資的整體估值預(yù)期卻還是15倍，這時(shí)候就必然帶來(lái)內(nèi)外資的博弈。
當(dāng)然，這里所謂的內(nèi)資，不僅是游資和一般性機(jī)構(gòu)，更包括了政策性資本。
游資和一般性機(jī)構(gòu)，大都是投機(jī)的，其實(shí)沒(méi)什么估值預(yù)期，或者即便有也不根據(jù)估值預(yù)期嚴(yán)格操作。
現(xiàn)在，內(nèi)外資針對(duì)A股的估值預(yù)期博弈，應(yīng)該還剛剛開(kāi)始！
一切的一切，博弈到最后，拼的還是國(guó)勢(shì)和韌性。