A股在經歷10月12日的絕地反擊后，在10月18觸及3100受阻后震蕩下行，本周三大指數跌幅均超1%，滬指下跌1.08%，深圳成指下跌·1.82%，創業板下跌1.6%。

而北向資金卻呈現了連續流出態勢，本周5個交易日連續減倉累計達293億元，創逾7個月新高，單周凈流出額是今年年內第二高。其中，滬股通凈賣出179.39億元，深股通凈賣出113.91億元。

10月已經累計凈賣出近356億元。這在一定程度上對指數的上行形成了壓制。

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計算機、通信逆市大舉加倉

從行業來看，本周大消費遭到北向資金大舉凈賣出，其中白酒、家電、商貿零售、食品、旅游等行業被北上資金大幅的凈賣出。值得注意的是，白酒被凈賣出近69億元，減持環比超3%。

有凈賣出，就仍有聰明資金在凈買入。煤炭、計算機、通信、美容護理獲北上資金顯著加倉，持股數量周環比增幅超過1%。其中煤炭增持幅度超2%，通信增持幅度達3.63%。

值得注意的是，通信、計算機獲得北向資金的大幅增持后，其上周也出大幅上漲，分別上漲2.72%、3.73%，也有獲得北向資金大幅增持的卻逆市下跌，如煤炭上周跌幅2.70%。

10月以來，多個科技板塊輪番走強，帶動大盤指數小幅回升，計算機、醫藥生物、機械設備、通信等行業指數累計漲幅居前，均超過7%，國防軍工漲幅超6%。北上資金順勢加倉，計算機、通信、醫藥生物、國防軍工等板塊持股量連續三周上升。值得注意的是，10月以來，通信、計算機、軍工增持幅度均超2%，其中通信的增持幅度近8%。

茅王連續9天凈賣出近百億

根據數據統計，10.17-10.21當周A股獲得北向資金凈買入超1億元的個股達61只，其中面板龍頭京東方A凈買入達6.75億元，增持1.86股，成為上周北向資金的凈買入最多的個股。此外，TCL科技、深天馬A等面板股均獲得北上資金的增持。還有，消費電子龍頭立訊精密、大族激光等也獲得北向資金的增持。

對于面板概念股持續震蕩下行的主要原因，面板價格連續下跌所致，但目前面板價格出現企穩反彈趨勢。根據Wits View公布的10月上旬最新的面板價格數據，電視面板價格在經過連續五季下滑后，預計10月將有望止跌，甚至部分尺寸有機會調漲。

光大證券研報認為，即使目前面板需求端未見明顯復蘇，但面板廠2022年以來積極調控稼動率水平，使得供求關系改善，價格觸底確定性較強；若四季度銷售旺季及2023年需求端好轉，面板行業有望迎來量價齊升。

此外上周獲得北向資金環比增幅前10的公司中，醫藥行業最多，其次的通信行業。

在凈賣出個股方面，10.17-10.21當周被北向資金凈賣出超1億元的公司有117家，其中有5家公司凈賣出超10億元，分別是貴州茅臺、中國平安、伊利股份、中國中免、隆基綠能，都是各行業的龍頭。

值得一提的是，貴州茅臺凈賣出額度達49.72億，若算上節后，北向資金在節后的9個交易日連續加速出逃，凈賣出貴州茅臺總額超92億元。其股價也在節后的10個交易日里累計下跌超13%，市值蒸發超3000億，目前再臨2萬億市值關口，下周將接受靈魂拷問。

除了，貴州茅臺遭受北向資金的加速出逃外，15只白酒股都遭北向資金的出逃，五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、世緣、洋河股份，分別被凈賣出5.48億、4.90億、3.59億、1.73億、1.63億。

白酒股持續到北上資金的減持，導致北上資金持有食品飲料行業的總數市值也創了近2年半的新低。截止2022年10月21日，北向資金持有食品飲料的市值為2814億元，較2021年2月高峰期市值4992億元，減少了2178億元，降幅43%。

此外，被北向資金凈賣出前10的個股還有，美的集團、平安銀行、格力電器、匯川技術、恩捷股份，分別被凈賣出9.52億、9.03億、8.36億、8.30億、7.55億，這些公司均是行業龍頭。

從北向資金近期的動作來看，高位、重倉的公司均遭到大幅的拋售，超跌的通信、計算機等方向則獲得持續的加倉。這點也符合了市場的運行的特征。

策略上，當前仍是處在三季報披露期，市場整體上仍是以超跌+三季報業績為主，信創、醫藥兩條主線將延續上行該是，半導體設備、軍工等方向也開始逐步回暖獲得資金的青睞也可以重點關注。