本周市場分析

【資料圖】

自上周股指在連續創出近期新低后走出了探底回升的 V 型走勢，市場也出現連續普漲。本周由于匯率貶值壓力，市場出現逐步分化，股指在連續兩天高位震蕩后在周三周四周五均呈現震蕩調整走勢，多方力量有所減弱，雖然近期個股活躍度逐漸提升市場短線情緒有所回暖，但由于板塊頻繁切換輪動節奏很快，市場始終還是缺乏具有持續性的引領人氣的板塊，因此市場總體呈現為寬幅震蕩的個股結構性行情。

消息指出證監會正在研究制定外資適用特定短線交易制度的兩項政策，便利外資投資中國市場，有利于提高外資機構參與 A 股交易定價的積極性；與此同時，多家基金、券商機構本周內紛紛發布公告自購公司旗下權益類產品，共同作用下有望支撐 A 股市場活躍程度，向市場釋放出積極信號。

此外，中證金融整體下調轉融資費率40BP，此前曾3次下調轉融資費率，成為了A股“牛市發動機”。轉融資費率的下調，對證券公司和投資者形成利好，降低了融資成本，正向引導資金入市。

操作策略

技術面上看，本周指數連續震蕩調整，市場有所走弱，北向資金延續凈流出，不過下方 3000 點關口仍有支持，預計市場將延續震蕩修復，關注量能變化、北向資金流向和板塊輪動。

建議關注國防軍工、能源轉型、中醫藥傳承創新、教育信息化、以及自主可控相關概念板塊。此外，目前正處于三季報集中披露時期，業績漲幅居前的醫藥生物、基礎化工、能源金屬、電氣設備、火電、國防軍工等板塊值得關注。

投資機會前瞻

【工業母機】近期內，機構對工業母機板塊的調研頻次明顯提升，聚焦訂單交付、驅動業績增長的下游領域等方面。9月底至今，近10家產業鏈公司獲得機構調研，涉及工業母機、數控系統、主軸、刀具等多環節。在政策面和資金面的雙重加持下，國產機床產業鏈有望加大關鍵零部件及數控系統研發投入，加速供應鏈各環節國產替代進程。

中短期來看，國產工業母機突圍路徑主要有二：（1）供應鏈自主可控：主要系提升主軸、數控系統等關鍵構件的自制率或國產化率，保障供應鏈安全。（2）尋求技術突破提升機床性能：從誤差補償、數字化、裝配等技術層面入手，減輕原材料材質及工藝問題對機床精度的負面影響；同時在多軸聯動等方面尋求技術突破。國產關鍵零部件主軸、導軌/軸承、滾珠絲杠、數控系統等環節有望受益。

【教育新基建】在政策和財政貼息貸款的助力下，教育新基建大幕拉開。教育新基建包括智慧教學、智慧校園、智慧招考等系統，還包括各類專用軟件，各類科研、實驗專用設備等，最終目標是通過信息技術與教育教學深度融合，推動教育現代化邁上新臺階，教育信息化核心標的或將加速迎來向上拐點。學校是教育新基建的主陣地，國產化是教育新基建的重點方向。建議關注：學校數字化轉型建設方向，科研儀器方向，實習實訓方向。