周一開(kāi)盤，就被港股的暴跌給嚇尿了。

估值如此之低的港股，居然還在暴跌，恒生指數(shù)一路跌向16300點(diǎn)，恒生科技指數(shù)更是一路暴跌至3100點(diǎn)以下，而一向穩(wěn)如狗的恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)，也一路跌向5500點(diǎn)。

幾乎所有的港股指數(shù)估值，都在向2008年全球金融危機(jī)時(shí)期的最低點(diǎn)看齊，甚至，比2008更低（2008年全球金融危機(jī)港股最低點(diǎn)出現(xiàn)在2008年10月和2009年2-3月）：

(相關(guān)資料圖)

恒生綜合大型股指數(shù)的估值，基本跌回到2009年3月份的最低估值；

恒生綜合中型股指數(shù)的估值，跌至2009年3月以來(lái)的最低值；

恒生綜合小型股指數(shù)的估值，跌至2009年3月以來(lái)的最低值。

真是神了，真正的——非理性下跌。

在一個(gè)股市數(shù)據(jù)軟件里，看到關(guān)于港股現(xiàn)有的22個(gè)指數(shù)，分別采用PE-TTM（動(dòng)態(tài)市盈率）、PB（市凈率）和市銷率（動(dòng)態(tài)市銷率）的整體估值情況。

下表中的淺綠色方框，代表當(dāng)前的估值處于極低水平，里面兩個(gè)數(shù)字，一個(gè)是估值，另一個(gè)則是在歷史上所處的百分位——顯然，無(wú)論是PE估值，或者是PB估值，或者是PS估值，香港現(xiàn)在的股市，都算是到了一個(gè)極端的水平，幾乎是滿眼皆綠。

即便下午港股經(jīng)歷了大幅度的反彈，截止收盤，除了6個(gè)涉及創(chuàng)新醫(yī)藥、生物科技以及互聯(lián)網(wǎng)科技的指數(shù)之外，其余16個(gè)股票指數(shù)股息率，全部都在4%以上——其中股息率接近或超過(guò)9%的就有4個(gè)指數(shù)：

恒生高股息率指數(shù)，股息率9.81%；

恒生中國(guó)內(nèi)地企業(yè)高股息率指數(shù)，股息率8.7%；

恒生港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)，股息率9.3%恒生港股通高股息率指數(shù)，股息率8.99%。

說(shuō)到股息率，想起來(lái)上次我在“港股太離譜了”一文里，告訴大家的高股息率指數(shù)基金，收盤的時(shí)候，倒是好像還沒(méi)有創(chuàng)出新低。

有人說(shuō)了，現(xiàn)在香港為了維持聯(lián)系匯率，外匯儲(chǔ)備快速減少，如果搞不定，港幣有可能會(huì)與美元脫鉤，與人民幣掛鉤呢，港股這多危險(xiǎn)啊！

如果港幣脫鉤美元，在正常情況下，當(dāng)然對(duì)港股當(dāng)然是不利的，但現(xiàn)在的問(wèn)題是，要是沒(méi)有這個(gè)脫鉤的預(yù)期，港股又咋可能給你跌這么低呢？

換句話說(shuō)，這個(gè)預(yù)期，已經(jīng)完完全全的Price in了——在我個(gè)人看來(lái)，不僅Price in，而且還過(guò)度Price in了。

我們先不討論，在香港外匯儲(chǔ)備依然維持在歷史最高水平的情況下，港幣到底會(huì)不會(huì)與美元脫鉤的事兒，我們不妨假定最壞的事情發(fā)生：港幣就是會(huì)與美元脫鉤，與人民幣掛鉤。

這對(duì)外資來(lái)說(shuō)，當(dāng)然是十分不利的，因?yàn)樗麄兛赡苊媾R被“關(guān)門打狗”的危險(xiǎn)，但，對(duì)于我們這些持有人民幣，身在國(guó)內(nèi)的錢來(lái)說(shuō)——我們本身就是人民幣市場(chǎng)的賭狗啊，如果港幣真的與人民幣掛鉤，港股那些股票，差不多都要做到同股同權(quán)吧？

我隨便貼一張A+H股（同時(shí)在香港和內(nèi)地上市的公司）的比價(jià)，大家對(duì)照著看一下，如果港幣真的開(kāi)始和人民幣掛鉤，你覺(jué)得港股的價(jià)格難道不會(huì)向A股靠攏？

那，以港股和A股現(xiàn)在的價(jià)差，港股得漲多少呢？

只要在股市投資，任何時(shí)候，低估才是王道，其他的都是白說(shuō)！

如果像港股這么低的估值，作為一個(gè)對(duì)A股同類公司都知根知底的中國(guó)投資者，你還是說(shuō)，我不敢買、我不敢投，那我真的覺(jué)得，除了存銀行之外，其實(shí)你啥投資也不適合做。

就這樣吧！