電力設備指數底部反彈，是否是布局機會？

近期，電力設備板塊回落后反彈，近五個交易日漲幅為2.01%（截至10月12日收盤）。本周三收漲4.23%，成交量有所放大，收出長陽線，指數有望走出低迷。關注電力設備指數，電腦版行情軟件搜索881260查詢。

數據來源：平安證券

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基本面分析：

9月份電力設備行業指數月度跌幅為10.7%，在31個申萬一級行業中排名第29位，當月跑輸滬深300指數3.9個百分點。本月表現相對較好的二級板塊是其他電源設備、光伏設備和風電設備，月度跌幅分別為-3.4%、-7.0%以及-9.6%。今年1-9月份電力設備行業指數下跌22.4%，跑贏滬深300指數0.6個百分點。截至2022年9月底，電力設備行業的市盈率約為31.7倍，在過往10年的歷史分位數約為15.1%，處于歷史較低位置。

近期，國家能源局印發《能源碳達峰碳中和標準化提升行動計劃》，要求抓緊完善沙漠、戈壁、荒漠地區大型風光基地建設有關技術標準；工信部、能源局等三部門集體約談了部分多晶硅骨干企業及行業機構，要求不搞囤積居奇、借機炒作等哄抬價格行為。

根據國家能源局最新統計數據，國內1-8月累計裝機44.47GW，同比增長102%；海外新興市場光伏需求旺盛，國際能源價格高漲刺激裝機，光伏組件出口規模保持較高增長。國內1-8月風電新增裝機16.14GW，同比增長10%。截至9月30日，多晶硅致密料現貨平均價格為303元/公斤，持續創出新高，2022年年初至今電池片價格走勢較好，平均漲幅超20%。截至9月底碳酸鋰價格為50.12萬元/噸，再創新高，年初以來漲幅達到88.42%。

電子指數超跌反彈，能形成趨勢嗎？

近期，電子板塊超跌反彈，近五個交易日漲幅為-3.85%（截至10月12日收盤）。本周三板塊強勢領漲，指數下午開盤后上攻，收出長陽線，收盤上漲4.18%，成交量較前一天明顯放量。關注電子指數，電腦版行情軟件搜索881318查詢。

數據來源：平安證券

基本面分析：

自2022年初至9月30日，根據申萬一級行業指數比較，電子行業跌幅37.74%，半導體行業指數位于近10年5.02%分位。9月消費電子板塊下跌15.92%，跑輸電子行業2.41pct，截至9月末消費電子整體PE(TTM)為25.44x，處于2016年以來的5.4%分位。10月8日深圳實施新一輪消費電子和家電購置補貼活動，消費電子需求的復蘇情況是后續行情跟蹤的重要指標。

根據SA數據，8月全球智能機出貨9860萬部(YoY-9.5%,MoM1.6%)，1-8月出貨8.01億部(YoY-9.1%)。根據CINNO，8月國內市場智能機銷量2044萬部(YoY-26%,MoM-7.4%)。根據Valve數據，2022年9月Steam平臺月活VR頭顯用戶總占比為2.03%，環比下降0.02pct。根據WellsennXR數據，2Q22全球VR出貨量230萬部(YoY30.7%)，WellsennXR預計2022年全球VR出貨量將同比增長33.6%至1375萬部。

煤炭指數高位震蕩，是否具備性價比？

近期，煤炭板塊日線高位震蕩，指數圍繞均線上下波動。近五個交易日漲幅為3.76%（截至10月12日收盤）。本周三煤炭指數震蕩上行，收出上影線，收盤上漲0.58%。關注煤炭指數，電腦版行情軟件搜索880301查詢。

數據來源：平安證券

基本面分析：

全國2022年1-8月原煤產量同比增加，保供政策增量顯著。2022年1-8月全國累計生產原煤29.35億噸，同比增長11.00%。動力煤價格22年三季度末較年初價格保持穩定，焦煤22年前三季度總體呈上漲態勢，產地焦煤均價較年初上漲約7.25%。

8月全社會用電量8520億千瓦時，同比增長10.7%，環比增長2.4%，增速高于去年同期水平。第一、二、三產業與居民的用電量同比增速分別為14.5%、3.6%、14.9%和33.5%；今年前八個月，第一、二、三產業與居民用電量累計值同比增速分別為10.9%、1.36%、6.2%和15.8%。極端高溫影響下，城鄉居民用電高增。

安全生產要求下，煤炭擴產進度放緩，8月產量下行，對應開采用電量下滑：煤炭開采與石油和天然氣開采用電量同比下降分別為0.67%和5.25%，相較7月份分別環比下降6.8pct和8.6pct。