聊聊擁擠度指標。

一、邁瑞

這幾天又進入了熟悉的白馬殺節奏，一天拖一個出來祭天，似曾相識。從上周五開始，依次是東方財富、愛美客、三安光電，今天又輪到了我們的核心資產之一：邁瑞。

(相關資料圖)

邁瑞雖然貴為我們的核心資產，基本面也很穩健，但并不表示現在就適合買，因為估值的性價比一般，技術面也不好看，處于下跌向震蕩轉換的階段。目前這種走勢我肯定不會去買，除非跌的非常有性價比才會考慮，今天簡單看看基本面的情況。

導致大跌的市場傳聞有兩個：

一是據傳廣東8月海關出口數據不佳，主要集中在監護線的部分產品；

二是本周初某專家訪談電話會議提到明年IVD有可能擴大集采。

都不是多嚴重的事情，甚至不排除斷章取義之嫌。說白了，我覺得還是市場弱勢，醫療行業不在風口上，又是基金重倉，估值性價比一般這些因素導致的。說白了，就是純交易層面導致的，公司基本面沒看到什么大問題。

未來幾年最主要的催化邏輯，應該是國內的醫療新基建，給國產醫療設備廠商帶來了顯著的業績增量。

據統計，2020-2021年各類醫院建設項目立項數量分別同比增長 43.3%、29.1%，較過去幾年顯著加速。2022年前五個月，全國合計立項337個，同比增長54.6%，整體節奏仍在加快。邁瑞在交流中也明確表示：2022-2024年是大量新醫院竣工的密集期，2025年開始基建數量回落。所以，2024年之前醫療新基建仍然會給邁瑞帶來不俗的增量。

目前，公司對于完成營收和利潤端全年20%的增長目標很有信心，未來的指引也是能每年保持約20%的穩定增長。所以，這段下跌調整，主要就是殺估值。至于多少算合理，和市場大環境有很大關系，30-40倍之間應該都是合理范圍。

二、國際大事

今天烏東4州確認了下周進行公投，等到正式入俄，如果再被打擊，法理上就算是侵略了俄羅斯，毛熊可以使用一切可能手段反擊。再加上俄羅斯又進行了部分動員，這可是二戰后首次，這就等于和西方攤牌了，接下來就看歐美如何接招。要么戰事能盡快結束，就像普京跟莫迪說的那樣.......要么繼續升級。

明早還有一件大事，就是美聯儲的加息會議，市場預測大概率還是75bp。現在市場最關心的恐怕不是加多少，而是加息趨勢何時能拐頭，而這主要取決于美國的通脹率。這個且走且看吧，多事之秋。

三、擁擠度指標

興業證券有一個市場擁擠度指標，考慮了7大方面的因素，感覺還不錯，今天把大家關注度比較高的板塊來看看。

先說總的結論：

（1）新能源車、風電、智能汽車等賽道的的擁擠度，已經回落至歷史低位；

（2）消費和周期行業擁擠度多數仍然處于較低或中等偏低區間；

（3）金融地產行業由于近期相對強勢的表現，擁擠度已經回升至中等或中等偏高區間。

擁擠度處于高位的，肯定不太安全，一有風吹草動，就容易發生踩踏出逃；中低位的安全性方面相對會好一些，但不代表接下來肯定會漲，這只是一個觀察板塊熱度的指標。

興業一共梳理了40個行業板塊，我只挑出了16個比較值得關注的行業，綜合看下來擁擠度都不高。圖中藍色的是擁擠度，紅色的是板塊指數：

（1）新能源車：擁擠度水平較低

（2）光伏：擁擠度水平中等偏低

（3）風電：擁擠度水平較低

（4）電網：擁擠度水平中等偏低

（5）半導體：擁擠度水平中等偏低

（6）軍工：擁擠度水平中等

（7）智能汽車：擁擠度水平較低

（8）機器人：擁擠度水平中等偏低

（9）白酒：擁擠度水平中等偏低

（10）豬產業：擁擠度水平較低

（11）醫藥生物：擁擠度水平較低

（12）房地產：擁擠度水平中等

（13）銀行：擁擠度水平中等

（14）煤炭：擁擠度水平中等偏高

（15)石油石化：擁擠度水平較高

(16)基建：擁擠度水平中等偏低

最后，這兩天略有反彈，但還比較弱，不適合加倉，建議沒入場的，可以再等等，或者小倉位試試；倉位重的，也不用割，再等等無妨，總體在5-7成倉位比較好。行情艱難，個人拙見，僅供參考哈。

文中任何觀點和建議不構成對證券買賣投資建議。在任何情況下,和眾匯富不對任何投資做出任何形式的擔保或承諾。股市有風險,投資需謹慎!