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下半年以來，A股陷入弱勢震蕩，市場情緒持續(xù)低迷，但上市公司卻掀起了回購潮。作為真金白銀回饋的利益分享機制，回購潮釋放出重要信號，一定程度體現(xiàn)了上市公司對目前市場估值水平的認(rèn)可。

多家公司真金白銀大手筆回購

WIND數(shù)據(jù)顯示，8月以來，A股推出回購預(yù)案的上市公司數(shù)量已超過110家，較7月份推出回購預(yù)案公司數(shù)量明顯增加。剔除股權(quán)激勵回購之后，兩市有38家公司披露了股票回購預(yù)案。

從回購金額上限來看，上述公司中，回購金額上限超1億元的公司共有22家，包括中國石化、榮盛石化、廣匯能源、中國化學(xué)、凱萊英、永輝超市等，其中中國石化回購金額上限最高，擬以不超過25億元自有資金回購。

從回購進展來看，38家公司中的20家公司已經(jīng)實施了股份回購。以9月14日披露回購預(yù)案的優(yōu)博訊為例，披露回購預(yù)案當(dāng)天，優(yōu)博訊就以每股13.47元至13.6元的價格回購了約418萬元的公司股票。根據(jù)回購預(yù)案，本次回購金額在3000萬元至6000萬元之間。

從行業(yè)來看，生物醫(yī)藥是近期回購公司數(shù)量最多的行業(yè)，8家公司先后披露回購預(yù)案。多家公司表示，受宏觀環(huán)境和資本市場等綜合因素影響，公司當(dāng)前股價未能充分體現(xiàn)出公司長期投資價值和良好的資產(chǎn)質(zhì)量。此外，8月以來也有7家電子設(shè)備行業(yè)公司披露了回購預(yù)案。

回購潮有利于市場構(gòu)筑中長期底部區(qū)間

通常來說，上市公司回購股票目的有四個：一是提振投資者信心；二是實施股權(quán)激勵；三是維持控制權(quán)；四是股東盈利補償。股票回購可以看作是一種現(xiàn)金股利的替代方式，對提高股票的投資價值有一定的效果，能讓投資者更好地分享公司成長紅利。

對市場而言，大規(guī)模回購潮意味著上市公司認(rèn)可當(dāng)前公司價值，對維護股價具有正面意義。從歷史來看，回購激增往往也出現(xiàn)在市場底部區(qū)域附近。截止2022年9月16日，目前滬深300市盈率11.71倍，PE歷史百分位24.61%，上證指數(shù)PE12.47倍，歷史百分位14.96%，估值均處于較低水平。

總的來看，雖然上市公司出現(xiàn)回購潮并不意味著市場馬上反轉(zhuǎn)，但對市場信心有較大提振，有利于市場構(gòu)筑中長期底部區(qū)間。