作者 | 趙玲，編輯 | 梁普西
來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
(相關(guān)資料圖)
l 煤炭
周四，煤炭板塊逆市活躍，安源煤業(yè)漲停，山西焦煤、潞安環(huán)能、淮北礦業(yè)、平煤股份、山煤國(guó)際、中國(guó)神華等股拉升上漲。
消息面，在歐洲面臨天然氣供應(yīng)緊缺的背景下，煤炭重獲熱捧，2022年國(guó)際三大動(dòng)力煤價(jià)格不斷沖擊歷史高位，紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤現(xiàn)貨上周沖破460美元關(guān)口，歐洲ARA港口6月24日達(dá)到408美元，而南非理查德港口截至8月5日仍舊處在370美元的歷史最高價(jià)格水平。國(guó)內(nèi)隔夜焦煤期貨主力合約漲超4%。
華福證券研報(bào)指出煤炭行業(yè)近期保持供需平衡，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)和下游行業(yè)旺季來臨，有望迎來上升行情。
國(guó)盛證券研報(bào)表示，近期“金九銀十”旺季需求出現(xiàn)逐步兌現(xiàn)跡象，有望帶動(dòng)鋼價(jià)和鋼廠利潤(rùn)回升，從而導(dǎo)致鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)、焦企對(duì)焦煤采購(gòu)需求提升，焦煤成交稍有轉(zhuǎn)暖，焦煤價(jià)格反彈高度取決于鋼材需求和去庫(kù)情況。
其研報(bào)指出去年至今的限電事件，反應(yīng)目前能源供應(yīng)脆弱，電源系統(tǒng)配置不足，煤電裝機(jī)不足，無(wú)法體現(xiàn)其靈活調(diào)峰能力，煤電在能源供應(yīng)體系中的重要性顯現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)煤炭達(dá)峰預(yù)期延后，中長(zhǎng)期煤炭消費(fèi)韌性預(yù)期仍存。短期而言，螺紋鋼表觀消費(fèi)回升速度加快，建材成交持續(xù)高位，“金九銀十”旺季需求逐步兌現(xiàn)，重點(diǎn)關(guān)注焦煤板塊的投資機(jī)會(huì)。
具體投資標(biāo)的上，其推薦煤炭轉(zhuǎn)型先鋒華陽(yáng)股份。堅(jiān)守核心資產(chǎn)，看好高長(zhǎng)協(xié)占比、高分紅煤企的估值修復(fù)，重點(diǎn)推薦：中國(guó)神華、兗礦能源、陜西煤業(yè)、中煤能源。焦煤首推山西焦煤、潞安環(huán)能、平煤股份。
建議重點(diǎn)關(guān)注：山西焦煤、潞安環(huán)能
山西焦煤(000983)：公司的主要產(chǎn)品為焦煤，肥煤，瘦煤，貧瘦煤和氣煤等，在國(guó)內(nèi)冶煉精煤供給方面位于重要地位。公司二季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格較一季度有所上調(diào)，各煤種漲幅略有分化，推動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。2022年上半年公司煤炭板塊實(shí)現(xiàn)收入164.4億元，同比增長(zhǎng)51.4%；毛利率為70.36%，同比提升19.8pct。公司三季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格將維持高位，預(yù)計(jì)煤炭板塊盈利能力維持高位，促進(jìn)業(yè)績(jī)持續(xù)釋放。公司肩負(fù)集團(tuán)煤炭資產(chǎn)上市重任，明確焦煤板塊龍頭上市公司地位，公司欲收購(gòu)集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)華晉焦煤51%的股權(quán)，資產(chǎn)注入再下一城，未來成長(zhǎng)空間值得期待。
潞安環(huán)能(601699)：公司是山西省噴吹煤龍頭企業(yè)，主要煤礦位于山西省長(zhǎng)治市，目前在產(chǎn)產(chǎn)能4965萬(wàn)噸/年。公司業(yè)務(wù)主要分為煤炭、焦炭?jī)纱蟀鍓K，其中煤炭業(yè)務(wù)近十年占收入比重穩(wěn)定在85%以上，毛利潤(rùn)占比在90%以上，是公司的主要利潤(rùn)來源。公司現(xiàn)有生產(chǎn)礦井18座均為標(biāo)準(zhǔn)化礦井，9座為國(guó)家一級(jí)先進(jìn)產(chǎn)能礦井，安全高效特級(jí)礦井16座，先進(jìn)產(chǎn)能比例和規(guī)模屬于行業(yè)前列，單井規(guī)模均提升至60萬(wàn)噸/年以上，平均單井產(chǎn)量達(dá)到300萬(wàn)噸/年，具備持續(xù)享受供給側(cè)改革政策紅利優(yōu)勢(shì)。
（作者：趙玲，執(zhí)業(yè)證書：A0680615040001）
參考研報(bào)：
煤炭行業(yè)發(fā)債主體2022半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：煤炭主營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)異，市場(chǎng)預(yù)期相對(duì)積極——華福證券 20220914
煤炭開采行業(yè)周報(bào)：動(dòng)煤淡季不淡，雙焦迎“金九銀十”，估值修復(fù)遠(yuǎn)未結(jié)束——國(guó)盛證券 20220912
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