文丨郭小興編輯丨杜海

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

(資料圖)

郭廣昌還能鎮定自若地坐得住嗎？

9月13日，多數白酒股均以上漲收盤，逆勢下跌的只有舍得酒業、金徽酒、瀘州老窖三只。其中，跌幅第三名是瀘州老窖，跌幅只有0.10%。

第二名是金徽酒，跌幅為0.34%。早在9月2日，已入主兩年多的復星系，就突然宣告大幅出讓金徽酒股份，出讓部分在金徽酒總股本中的占比為13%，金額為19.37億多元；出讓完成后，復星系將失去對金徽酒的控股權，郭廣昌也將退出實際控制人的位置。

彼時，就有專業人士指出，復星系此舉，應是為了“優化自身流動性”。

跌幅第一名是舍得酒業，跌幅為3.01%。其背后，復星系主力上市公司也多是下跌。其中，復星國際H股跌幅為4.11%，復星醫藥A股、H股跌幅分別為1.60%，1.85%。

《正經社》分析師注意到，消息面的最大沖擊，來自廣泛流傳的北京市國資委的一份通知。

這份通知，要求北京市管企業梳理與復星集團的合作情況（不限于持有股票，股權投資，資金出借，工程承包，擔保，商貿合作等事項），并研判相關合作風險，形成書面報告。

這無疑是一個讓相關投資者極度關切的重磅信號。

對此，復星集團向媒體回應稱：經向北京國資委問詢，獲悉這一調研是北京市國資委系統的一項日常信息搜集工作，沒有任何針對性，此前他們也對有關企業發過相關調研通知。復星在北京各項業務發展正常。8月31日公司剛發布半年報，在當前宏觀環境復雜多變的背景下，依舊保持穩健和韌勁，各項業務平穩運行。

有消息還稱，9月13日下午，復星集團方面計劃與北京國資委進行會面。

一片山雨欲來風滿樓的氣氛中，作為復星系當家人，郭廣昌已經很難氣定神閑地處之泰然了。下午15點左右，沉寂已久的郭廣昌微博，突然有了動靜。

他發布了一條微博，宣稱自己剛剛從海外歸來，正在上海按要求隔離。并強調，“我始終堅信，全球化是全人類的共同利益，復星的競爭力在于全球化的視野和能力。更重要的是作為一家植根中國的企業，中國永遠是復星最重要的根據地。不論在海外還是在隔離期間，我都始終心系著國內的業務。”

事實上，復星系的減持套現，早已開始，且動作密集，并不止于金徽酒。

同樣在9月2日，復星系頂梁柱復星醫藥發布的公告顯示，大股東復星高科技，在其1998年上市以來，第一次有了主動減持計劃，計劃減持不超過復星醫藥A股總股本的3%。對于復星醫藥當日股價，此筆套現為30億元左右。

5月-9月以來，清倉減持青島啤酒港股、公告繼續減持海南礦業、出售復星旅游文化2800萬股股份給獨立第三方、公告減持中糧工科，等等。

有消息稱，復星系截至目前的減持金額，共計已有100多億元。這一連串堪稱急吼吼的動作，無疑加深了投資者對其資金鏈緊繃問題的擔憂。

事實上，早在2021年1月前后，《正經社》就在《郭廣昌的酒意，復星系的壓力》等文章中對此進行過研判：復星系橫跨醫藥、地產、白酒、制造等行業，但骨子里是一家投資公司，通過不斷的投資風口行業，快速做大；頻繁的投資并購，影響到了利潤水平、產生了巨額商譽，也給帶來了沉重的債務負擔。

其中，復星系大力收購白酒，跟白酒近幾年的大牛行情不無關系，也跟復星系這艘巨輪已經有了不少隱患有關。

不過，酒過三巡的如今看來，白酒企業充足的現金流和優質的商業模式，并沒有完全成為解決問題的良方。【《正經社》出品】

2021年、2022年上半年，復星國際的資產負債率分別為74.8%、76.635%。2022年上半年，其償債壓力巨大：短期借款高達1236.92億元，賬面現金及現金等價物只有1171.13億元，無法完全覆蓋償債要求。郭廣昌的酒意，復星系的壓力

參考閱讀

責編|唐衛平·編輯|杜海·百進·編務|安安·校對|然然

聲明：文中觀點僅供參考，勿作投資建議。投資有風險，入市需謹慎

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