股票基金是公募基金中收益相對較高的一種。盡管如此，我們在買股票基金時，也不能對它抱有太高的期望。因為對于股票基金來說，很多時候也是看天吃飯，在股市上漲的時候，大部分都能漲，可在股市下跌的時候，大部分也會跌，這是為什么呢？

為什么股市下跌大部分股票基金都會跌？

股票基金根據(jù)投資理念的不同，可以劃分為被動型和主動型兩類。

(資料圖片僅供參考)

對于被動型的股票基金來說，是沒有任何辦法規(guī)避股市下跌的風(fēng)險的，因為這跟它們的定位不符，所以根本就不會去這么做。

被動型股票基金的投資目標不是戰(zhàn)勝市場，而是跟隨市場的步伐走，越能跟緊市場的腳步，對它們來說就越成功。作為跟隨者，指望它們?nèi)コ奖桓S者，那是不可能的。

所以，對于被動型股票基金來說，股市下跌時，它們基本上市必跌。

然而，主動型股票基金卻不像被動型股票基金那樣沒“骨氣”，它們生來的目的就是要戰(zhàn)勝市場。可為什么在股市大跌時，大部分的主動型股票基金仍然不能避免下跌呢？難道這些基金的基金經(jīng)理沒有對股市行情走向的預(yù)判能力嗎？

毫無疑問，主動型股票基金的凈值漲跌，跟基金經(jīng)理的決策有很大關(guān)系。要是基金經(jīng)理能提前預(yù)判股市會下跌，是不是就可以提前把買的股票賣掉，從而避免在股市下跌中出現(xiàn)虧損呢？事實上，這是不可能的。

首先，就是基金經(jīng)理也未必有準確預(yù)判股市走勢的能力。一個基金經(jīng)理或許掌管著幾百上千億的資金，可對于整個股市來說并不算很多，所以基金經(jīng)理也左右不了股市的走向。

在沒辦法左右股市走向之下，要對未來股市的走向進行預(yù)測，那就只能靠猜了。雖然基金經(jīng)理掌握信息和知識經(jīng)驗可能更多，但只要不能憑一己之力決定股市的走向，任何預(yù)判在本質(zhì)上都是猜。

很顯然，一個人就算是運氣再好，也不可能每次都能猜對。所以，別把基金經(jīng)理看得過高，說不定在對股市的預(yù)測上，大部分的基金經(jīng)理還不如一些個人投資者。

其次，就是主動型股票基金也不可能讓基金經(jīng)理完全自由發(fā)揮。主動型基金的投資決策雖然是由基金經(jīng)理給出的，但也并不是想投什么就投什么或想投多少就投多少，因為主動型基金在投資方向和倉位上都有限制。

比如在投資方向上，股票基金需要將80%以上的資金都用于投資股票，有些股票基金還被限定為只能投某一類股票。

而在倉位上，股票基金除了在單只股票的投資上有限制外，總倉位也有最低比例的限制，就算是遇到股市下跌，總倉位也不能低于60%。

這就意味著，就算是基金經(jīng)理能提前預(yù)判股市要跌，也不可能將持有的股票全賣掉，最多只能減倉。所以，在股市下跌時，主動型股票基金同樣很難避免下跌，最多也只能跌得少一點而已。