摘要：
(相關(guān)資料圖)
東旭藍(lán)天或存在兩大風(fēng)險：一是巨額預(yù)付款對象疑似全部為空殼公司，可能存在回收風(fēng)險。二是與預(yù)付款相關(guān)聯(lián)的空殼公司后面又關(guān)聯(lián)眾多其他空殼公司，其作用十分可疑。
東旭藍(lán)天（000040）2022年半年報股東名單顯示，高盛集團新進(jìn)持股872萬股，持股比例0.59%。高盛集團是國際領(lǐng)先的投資銀行和證券公司。高盛集團的加持為東旭藍(lán)天萎靡已久的股價注射了一劑強心針，加上最近新能源概念較熱，東旭藍(lán)天股價從今年4月最低的2.54元，8月漲到了最高6.64元，最近回落后也在4元以上。
近日，東旭藍(lán)天股東和股價的異動，引起了啄木鳥研究團隊的關(guān)注。經(jīng)認(rèn)真研究后，我們認(rèn)為東旭藍(lán)天可能存在較大風(fēng)險，高盛集團極有可能踩上了地雷。東旭藍(lán)天或存在兩大風(fēng)險：
一是巨額預(yù)付款對象疑似全部為空殼公司，可能存在回收風(fēng)險。
二是與預(yù)付款相關(guān)聯(lián)的空殼公司后面又關(guān)聯(lián)眾多其他空殼公司，其作用十分可疑。
一東旭藍(lán)天公司概況。
東旭藍(lán)天新能源股份有限公司（以下簡稱“東旭藍(lán)天”或“公司”）原名深圳市鴻基運輸實業(yè)股份有限公司。1994年2月在深圳證券交易所掛牌上市。2015年8月，東旭集團有限公司（以下簡稱“東旭集團”）通過收購成為公司第一大股東。公司名稱變更為“東旭藍(lán)天新能源股份有限公司”。截至2021年12月31日，東旭集團持股比例為39.04%，最終控制人為李兆廷。公司目前主要有兩大方面的業(yè)務(wù)：新能源和生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)。
二東旭藍(lán)天從市場融得逾百億元巨額資金。
由于具有新能源和生態(tài)環(huán)保概念，東旭藍(lán)天在資本市場直接融資及通過負(fù)債間接融資累計達(dá)到205.54億元。其中東旭集團控股后，直接間接融資額高達(dá)168.78億元。這么多融資，是否存在被大股東占用可能？
三東旭藍(lán)天被東旭集團控股后除了前兩年盈利外，最近三年連續(xù)大幅虧損。
東旭集團控股后，東旭藍(lán)天除了2017年盈利5.4億元，2018年盈利11.22億元外，從2019年開始，大幅虧損，2019-2021年虧損額分別為9.57億元、10.21億元、5.90億元，2022年半年報虧損1.75億元。2022年6月底，所有者權(quán)益賬面值114.11億元，已經(jīng)低于上市以來從股市直接融資額的120.74億元。
四東旭藍(lán)天已經(jīng)連續(xù)三年被審計師發(fā)表非標(biāo)審計意見。
其中2019年審計意見為帶強調(diào)段的審計報告、2020和2021年均為保留意見審計報告。
2021年審計報告的保留事項為未決訴訟、巨額預(yù)付款和其他非流動資產(chǎn)的可回收性，強調(diào)事項為存在東旭集團財務(wù)公司的存款可回收性存在不確定性以及連帶責(zé)任債務(wù)、償債能力。
我們知道，會計師受聘于上市公司，除非迫不得已，一般都會發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)意見審計報告。發(fā)表了保留意見的審計報告表示公司問題已經(jīng)非常重大。深圳證券交易所在給東旭藍(lán)天的年報問詢函中質(zhì)問會計師事務(wù)所：“發(fā)表保留意見的合理性和適當(dāng)性，是否存在以保留意見代替無法表示意見的情形。”雖然會計師在回復(fù)公告中進(jìn)行了辯解，但是保留事項背后問題的可能比表面更加嚴(yán)重。
五被會計師發(fā)表保留意見的預(yù)付款項和其他非流動資產(chǎn)合計72.68億元，付款對象大部分是疑似空殼公司，巨額資金流向成迷。
根據(jù)東旭藍(lán)天對年報問詢函的回復(fù)，東旭藍(lán)天預(yù)付款和其他非流動資產(chǎn)的明細(xì)如下：
按照回復(fù)，預(yù)付款的形成原因如下表所示：
其他非流動資產(chǎn)形成原因如下表列示：
對于賬齡超過1年的預(yù)付賬款未結(jié)算原因，東旭藍(lán)天解釋如下：
根據(jù)企業(yè)公告的信息，除少數(shù)SPV公司外，其余均為采購設(shè)備、工程建設(shè)支付的預(yù)付款。我們重點查詢了以上預(yù)付款對象中余額超過1億元的公司，發(fā)現(xiàn)預(yù)付款付款對象的工商信息全部存在公司實收資本為0，繳納社保人數(shù)為0，無招聘信息，無招投標(biāo)信息，無新聞報道，在東旭藍(lán)天付款前突擊注冊或增加注冊資本、更換投資人，經(jīng)營范圍增加光伏、環(huán)保等內(nèi)容的現(xiàn)象。這些公司工商年報所留的聯(lián)系電話又存在大量的關(guān)聯(lián)。
這些公司若真的接收東旭藍(lán)天的預(yù)付款金額過億元，正常情況下肯定還有其他客戶，否則也不應(yīng)該進(jìn)入東旭藍(lán)天的供應(yīng)商體系，因此年經(jīng)營額理應(yīng)在數(shù)億元以上。這么大的公司正常經(jīng)營，肯定要有股東注入經(jīng)營資金，留下大量的經(jīng)營過程信息，例如繳納社保、招聘、招投標(biāo)、訴訟糾紛、申請知識權(quán)、開立網(wǎng)站公眾號進(jìn)行宣傳等。但非常奇怪的是東旭藍(lán)天的預(yù)付款對象實繳資本全部為0，通過天眼查、企查查以及網(wǎng)絡(luò)搜索頁全然查找不到任何經(jīng)營信息。這與動輒接受東旭藍(lán)天幾千萬、幾個億的預(yù)付款，為上市公司供應(yīng)設(shè)備、提供建筑工程服務(wù)的經(jīng)營能力嚴(yán)重不匹配。而且這些公司也全部不是增值稅一般納稅人。我們知道，對于符合一般納稅人條件的企業(yè)必須申請辦理一般納稅人認(rèn)定，對符合一般納稅人條件但不申請辦理一般納稅人認(rèn)定手續(xù)的納稅人，應(yīng)按銷售額依照貨物的適用增值稅稅率計算應(yīng)納稅額，并不得抵扣其進(jìn)項稅額，也不得使用增值稅專用發(fā)票。而一般納稅人的條件是十二個月累計銷售額達(dá)到500萬元。以上跡象足以表明，這些公司很大程度上可確定為是空殼公司。
以下是部分公司的具體疑點：
1、烏蘭察布市安達(dá)豐華科技有限公司
東旭藍(lán)天對該公司的預(yù)付款余額為5.66億元，形成時間是2019年7月/2020年1月。形成原因為：2018年簽訂設(shè)備采購合同，合同額78,543.2萬元,預(yù)付賬款56,593.64萬元具體用途為：主要用于建設(shè)寶應(yīng)風(fēng)電場50MW、泗洪風(fēng)電場50MW及宜春風(fēng)電場30MW風(fēng)電項目
根據(jù)天眼查查詢工商信息，該公司為自然人獨資企業(yè)，股東為張飛，成立時間為2018/4/20，認(rèn)繳出資2000萬元，實繳出資0。行業(yè)為批發(fā)業(yè)，經(jīng)營范圍：金屬材料、建筑材料、機械設(shè)備、光電產(chǎn)品、家用電器、電子產(chǎn)品、礦產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品銷售；石墨電極、化工產(chǎn)品（不含危險化學(xué)品）的銷售。該公司無網(wǎng)站公眾號，無招聘信息、無知識產(chǎn)權(quán)登記信息，無招投標(biāo)信息，社保繳納人數(shù)0人。未認(rèn)定未增值隨一般納稅人。這樣的公司怎么有能力為東旭藍(lán)天提供風(fēng)電項目所需設(shè)備？
而且，根據(jù)查詢，和該公司工商登記相同電話的公司非常多，而且多數(shù)為注冊資本較大，實繳資本為0，行業(yè)屬于新能源、建筑、生物科技方面的公司，和東旭藍(lán)天的供應(yīng)商、客戶基本行業(yè)相似。而且這些公司有很多成立不久就注銷了。
2、金羽（北京）國際環(huán)境工程有限公司
金羽（北京）國際環(huán)境工程有限公司預(yù)付余額5.75億元，債權(quán)形成于2018年8月/2019年5月，形成原因為：2018年簽訂設(shè)備采購合同，合同額82,000.00萬元,預(yù)付賬款57,986.15萬元；具體用途為：主要用于內(nèi)蒙古100MW項目建設(shè)設(shè)備采購。該公司作為預(yù)付及其他非流動資產(chǎn)金額最大的一筆，合同采購額高達(dá)8.2億元，超出很多小型上市公司一年的營業(yè)額。就是這樣的公司，同樣實際出資為0，繳納社保人數(shù)為0，無招聘信息，無招投標(biāo)信息，無新聞報道，無知識產(chǎn)權(quán)，也不是增值稅一般納稅人。與該公司注冊電話相同的公司也多數(shù)為注冊資金較大的公司，且多數(shù)已經(jīng)注銷。
我們很好奇，這些公司是如何進(jìn)入東旭藍(lán)天的供應(yīng)商名單，并且支付動輒幾千萬、數(shù)億元的預(yù)付款的。我們不知道這些款項到底去了哪里，是否能夠收回。但是以上種種奇詭的現(xiàn)象表明可回收性不容樂觀。如果以上72.68億元的款項不能收回，將占到公司賬面凈資產(chǎn)的一半以上。若存放于東旭集團財務(wù)公司的28.92億元受限資金也發(fā)生風(fēng)險，那僅此兩項，東旭藍(lán)天就幾乎已資不抵債。
我們對比分析后還發(fā)現(xiàn)，就在這些大額預(yù)付款名單里面，很多公司的登記電話、股東、董監(jiān)高曾任職公司還存在各種巧合。
例如：
預(yù)付款余額第一（5.66億元）的烏蘭察布市安達(dá)豐華科技有限公司工商登記電話和預(yù)付款金額第六名（3.5億元）呼和浩特市絢邦建筑工程有限公司登記電話一樣。
其他非流動資產(chǎn)余額第一的金羽（北京）國際環(huán)境工程有限公司（5.75億元）登記電話和預(yù)付賬款余額第三的天津吉恒巨富科技有限公司（3.5億元）、預(yù)付款余額第4的瑞康盈富（天津）科技有限公司（3.5億元）電話相同。
而預(yù)付款余額排名第三的天津吉恒巨富科技有限公司(3.5億元)又有電話和天津永樂永誠環(huán)保科技有限公司（1.32億元）一致。
預(yù)付款排名第四的瑞康盈富（天津）科技有限公司（3.5億元）除了有登記電話和金羽（北京）國際環(huán)境工程有限公司（5.75億元）登記電話和預(yù)付賬款余額第三的天津吉恒巨富科技有限公司（3.5億元），還有電話和其他非流動資產(chǎn)余額排名第11的河南鼎森建筑工程有限公司? （1.6億元）一致。
預(yù)付款余額排名第五的河北藍(lán)調(diào)新能源科技有限公司（3.6億元），工商登記聯(lián)系電話有和石家莊興喬實業(yè)有限公司（1.8億元）、河北飛州聯(lián)韋科技有限公司（1.64億元）、河北森創(chuàng)園林綠化工程有限公司（3.0億元）、河北拓源科技有限公司（2億元）、秦皇島杰伯特環(huán)境科技有限公司（2.5億元）一致。
預(yù)付款排名第七的北京天暢園林綠化有限公司（2.7億元）工商登記電話和北京鼎泰華安建筑工程有限公司（3億元）一致。
河南德宇建筑工程有限公司（1.9億元）和河南億德利實業(yè)有限公司（1.9億元）、河南鼎森建筑工程有限公司（1.6億元）的聯(lián)系電話一致。
另外，瑞康盈富（天津）科技有限公司（預(yù)付款3.5億元）的監(jiān)事郭佳佳，還是天津永樂永誠環(huán)保科技有限公司（預(yù)付款1.32億元）的大股東和法人。
這其中，大部分預(yù)付款和其他非流動資產(chǎn)的對象，都在付款前很短時間內(nèi)發(fā)生過股東變更、增資、以及在經(jīng)營范圍內(nèi)突擊增加光伏、新能源的現(xiàn)象。諸如此類奇怪和巧合現(xiàn)象不一而足。
啄木鳥研究整理了一份詳細(xì)的工商登記查詢資料，有感興趣的讀者可以在后臺發(fā)私信索取。
六關(guān)于殼公司后資金真實流向的猜想。
雖然東旭藍(lán)天在年報、年報問詢函回復(fù)中對于以上預(yù)付賬款、其他非流動資產(chǎn)的付款對象均否認(rèn)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，所有款項均未計提壞賬準(zhǔn)備。
但前文羅列的這些殼公司背后的疑點諸多，不由令人懷疑這些資金到底去哪兒了，是否被東旭集團實際控制？
2020年曾有媒體報道：“東旭集團巨虧310億，近500億貨幣資金蒸發(fā)。報道稱旗下?lián)碛袞|旭光電、東旭藍(lán)天、嘉麟杰3家上市公司、400余家全資及控股公司的東旭集團，近日丟出一顆大雷：2019年巨虧310億元，更有2019年上半年的貨幣資金余額564.32億元驟降為2019年末的69.69億元，其它應(yīng)收款從年初的100多億元增加到660億元。短短一年時間，虧損金額竟超過300億元，半年內(nèi)500億元資金也說沒就沒了，還有百億元的應(yīng)收款被全部100%計提壞賬準(zhǔn)備。”
結(jié)合該報道內(nèi)容，再加上我們對東旭藍(lán)天預(yù)付款和其他非流動資產(chǎn)調(diào)查過程中看到諸多殼公司，以及和殼公司相關(guān)聯(lián)的更多殼公司，這些殼公司不是東旭集團全額計提壞賬準(zhǔn)備的對象吧？啄木鳥不禁直冒冷汗。