在北交所官宣設(shè)立一周年之際，北交所系列重磅利好出爐，北證50指數(shù)、融資融券、轉(zhuǎn)板進一步明確。
【資料圖】
昨晚（9月2日），北交所官網(wǎng)發(fā)布《北證50成分指數(shù)》、《北證50成分指數(shù)編制方案》、《北京證券交易所證券指數(shù)管理細則》等公告，《北京證券交易所融資融券交易細則》公開征求意見的通知。
為規(guī)范北京證券交易所（簡稱：北交所）指數(shù)運營、管理相關(guān)事宜，在充分借鑒境內(nèi)外指數(shù)工作經(jīng)驗基礎(chǔ)上，北交所制定了《北京證券交易所證券指數(shù)管理細則》（以下簡稱《指數(shù)管理細則》），于2022年9月2日發(fā)布實施。
北交所開市以來，市場參與主體對北交所指數(shù)工作關(guān)注度較高。《指數(shù)管理細則》的發(fā)布，奠定了北交所指數(shù)運營管理的總體框架，夯實了北交所指數(shù)工作的市場化、法治化基礎(chǔ)。
下一步，北交所將密切關(guān)注市場各方對指數(shù)的相關(guān)需求，根據(jù)市場發(fā)展變化，圍繞打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地總體要求，逐步構(gòu)建和完善北交所指數(shù)體系，持續(xù)提升市場表征功能，滿足市場多元化投融資需求。
北交所和中證指數(shù)有限公司還同時發(fā)布了關(guān)于北證指數(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)辦理的通知，相關(guān)機構(gòu)需在產(chǎn)品發(fā)行前與中證指數(shù)有限公司簽訂指數(shù)使用許可協(xié)議獲得授權(quán)。
逐鹿君認為北證50指數(shù)的推出將進一步完善北交所市場，也為后期發(fā)行北證指數(shù)基金等投資工具打下了基礎(chǔ)。
可以預(yù)計的是公募基金將積極開發(fā)和推出北證指數(shù)基金，進一步豐富投資者投資北交所市場的資產(chǎn)配置工具。
逐鹿君摘取部分重要內(nèi)容與大家分享，詳細規(guī)則請閱讀北交所系列政策的原文件。
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《北證50指數(shù)編制方案》
1、為進一步完善市場功能，北京證券交易所（簡稱：北交所）編制北證50成份指數(shù)，由北交所規(guī)模大、流動性好的最具市場代表性的50只上市公司證券組成，以綜合反映市場整體表現(xiàn)。
2、指數(shù)名稱和代碼。指數(shù)名稱：北證50成份指數(shù)；指數(shù)簡稱：北證50；指數(shù)代碼：899050；英文名稱：Beijing Stock Exchange 50 Index；英文簡稱：BSE 50?。
3、樣本空間。北證50指數(shù)樣本空間由在審核截止日同時滿足以下條件的北交所上市公司證券組成：上市時間超過6個月，上市以來日均總市值排名在北交所市場前5名且發(fā)行總市值超過100億元的除外；待北交所上市滿12個月的上市公司證券數(shù)量達200只至300只后，上市時間調(diào)整為超過12個月；非退市風險警示及其他風險警示類上市公司證券。
4、選樣方法。北證50指數(shù)樣本按照以下方法選擇經(jīng)營狀況良好、無違法違規(guī)事件、財務(wù)報告無重大問題、價格無明顯異常波動或市場操縱的上市公司證券：對樣本空間內(nèi)的證券按照過去六個月的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的證券；對剩余證券按照過去六個月的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券，構(gòu)成最新一期北證50指數(shù)樣本。
5、基日與基點。指數(shù)以2022年4月29日為基日，基點為1000點。
6、全收益指數(shù)和凈收益指數(shù)。為滿足投資者的需要，同時計算發(fā)布北證50全收益指數(shù)和凈收益指數(shù)的日收盤值。
7、定期調(diào)整。
北證50指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每季度審核一次樣本，并根據(jù)審核結(jié)果調(diào)整指數(shù)樣本。樣本定期調(diào)整的參考依據(jù)為六個月日均數(shù)據(jù)。為有效降低指數(shù)樣本周轉(zhuǎn)率，北證50指數(shù)樣本每次調(diào)整數(shù)量比例一般不超過10%，采用緩沖區(qū)規(guī)則，排名在前40名的候選新樣本優(yōu)先進入指數(shù)，排名在前60名的老樣本優(yōu)先保留。
為提高指數(shù)樣本臨時調(diào)整的可預(yù)期性和透明性，北證50指數(shù)設(shè)置備選名單，用于樣本定期調(diào)整之間發(fā)生的臨時調(diào)整。備選名單中證券數(shù)量一般為指數(shù)樣本數(shù)量的10%。當備選名單中證券數(shù)量使用過半時，將及時補充并公告新的備選名單。
8臨時調(diào)整。樣本臨時調(diào)整參照北證指數(shù)計算與維護細則處理。
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《北京證券交易所指數(shù)管理細則》
1、為了規(guī)范北京證券交易所（以下簡稱北交所）證券指數(shù)的運營管理，便利投資者參與市場，進一步完善市場功能，提高市場運行質(zhì)量，根據(jù)《證券交易所管理辦法》、《北京證券交易所交易規(guī)則（試行）》等有關(guān)規(guī)定，制定本細則。
2、北交所在指定網(wǎng)站公布北證系列指數(shù)的編制方法、指數(shù)樣本股等相關(guān)信息，包括指數(shù)計算方法、樣本股選取標準與調(diào)整周期，以及樣本股權(quán)重計算方法與調(diào)整周期等內(nèi)容。
北證系列指數(shù)樣本股進行調(diào)整時，應(yīng)當提前向市場公布，公布內(nèi)容包括樣本股調(diào)整名單及樣本股調(diào)整生效時間。
3、證券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的私募基金或其他機構(gòu)，使用北證系列指數(shù)開發(fā)產(chǎn)品，須經(jīng)北交所許可，具體包括：
（一）以北證系列指數(shù)作為投資業(yè)績衡量基準；
（二）以北證系列指數(shù)開發(fā)和經(jīng)營理財產(chǎn)品；
（三）以北證系列指數(shù)開發(fā)各類指數(shù)基金，包括非交易所上市的指數(shù)基金、封閉式基金、上市型開放式基金、交易所交易型基金等；
（四）以北證系列指數(shù)為基準的期貨、期權(quán)、權(quán)證、互換、掉期等衍生品；
（五）北交所許可的其他產(chǎn)品。
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《北證50成分指數(shù)編制方案》
1、樣本空間。北證50指數(shù)樣本空間由在審核截止日同時滿足以下條件的北交所上市公司證券組成：上市時間超過6個月，上市以來日均總市值排名在北交所市場前5名且發(fā)行總市值超過100億元的除外；待北交所上市滿12個月的上市公司證券數(shù)量達200只至300只后，上市時間調(diào)整為超過12個月；非退市風險警示及其他風險警示類上市公司證券。
2、選樣方法。北證50指數(shù)樣本按照以下方法選擇經(jīng)營狀況良好、無違法違規(guī)事件、財務(wù)報告無重大問題、價格無明顯異常波動或市場操縱的上市公司證券：
（1）對樣本空間內(nèi)的證券按照過去六個月的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的證券；
（2）對剩余證券按照過去六個月的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券，構(gòu)成最新一期北證50指數(shù)樣本。
（3）調(diào)整股本數(shù)的計算方法、除數(shù)修正法參見指數(shù)計算與維護細則。權(quán)重因子介于0和1之間，以使單個樣本權(quán)重不超過10%，前五大樣本權(quán)重合計不超過40%。
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《北證指數(shù)計算與維護細則》
1、生效時間。依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，季度調(diào)整指數(shù)樣本調(diào)整實施生效時間是每年 3 月、6 月、9 月、12 月的第二個星期五的下一個交易日，半年度調(diào)整指數(shù)樣本調(diào)整實施生效時間是每年 6 月、12 月的第二個星期五的下一個交易日。
2、備選名單。為提高指數(shù)樣本臨時調(diào)整的可預(yù)期性和透明性，部分指數(shù) 設(shè)置備選名單，用于樣本定期調(diào)整之間發(fā)生的臨時調(diào)整。當指 數(shù)因為樣本退市、合并等原因出現(xiàn)樣本空缺或其他原因需要臨時更換樣本時，依次選擇備選名單中排序最靠前的證券作為樣本。當備選名單中證券數(shù)量使用過半時，將及時補充并公告新的備選名單。備選名單的證券數(shù)量見各指數(shù)編制方案。
3、實施風險警示證券的處理。定期審核樣本時，至數(shù)據(jù)考察截止日被撤銷風險警示不滿 3 個月的證券原則上不符合樣本空間條件。
4、新上市證券。當新上市證券的總市值符合一定條件時，部分指數(shù)采用快速進入指數(shù)的規(guī)則。采用快速進入指數(shù)規(guī)則的指數(shù)詳見各指數(shù)編制方案。
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《北京證券交易所融資融券交易細則》（征求意見稿）
1、北交所對融資融券交易實行交易權(quán)限管理。會員申請北交所融資融券交易權(quán)限的，需向北交所提交向觀眾材料：
2、會員在北交所從事融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當通過融資融券專用交易單元進行。
3、融資融券交易采用競價交易方式。會員接受客戶融資融券交易委托后，應(yīng)當按照北交所規(guī)定的格式申報，申報指令應(yīng)包括客戶的信用證券賬戶號碼、證券代碼、融資融券專用交易單元代碼、證券營業(yè)部識別碼、買賣方向、數(shù)量、價格、融資融券相關(guān)標識等內(nèi)容。
4、融券賣出的申報價格不得低于該證券的最近成交價；當天沒有產(chǎn)生成交的，申報價格不得低于其前收盤價。低于上述價格的申報為無效申報。
融券期間，客戶通過其所有或控制的證券賬戶持有與融券賣出標的相同證券的，賣出該證券的價格應(yīng)遵守前款規(guī)定，但超出融券數(shù)量的部分除外。
5、北交所不接受融券賣出的市價申報。
6、北交所股票自上市首日起可作為融資融券標的。
北交所可根據(jù)市場情況調(diào)整標的股票的選擇標準和名單。北交所選取和確定標的股票，不表明北交所對標的股票的投資價值或投資者的收益做出實質(zhì)性判斷或保證。
7、會員向客戶公布的標的股票名單，不得超出北交所公布的標的股票范圍。
8、標的股票交易被實行風險警示或發(fā)生其他重大風險情形的，北交所自該股票被實行風險警示或發(fā)生重大風險情形當日起將其調(diào)整出標的股票范圍。
相關(guān)股票被撤銷風險警示、重大風險情形解除的，北交所自該股票被撤銷風險警示、重大風險情形解除當日起將其調(diào)入標的股票范圍。
9、可充抵保證金的證券，在計算保證金金額時應(yīng)當以證券市值或凈值按下列折算率進行折算：
（一）本所認定的指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過70%，本所其他A股股票的折算率最高不超過65%；
（二）交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%；
（三）證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品、貨幣市場基金、國債折算率最高不超過95%；
（四）被實行風險警示、進入退市整理期的證券，以及靜態(tài)市盈率在300倍以上或者為負數(shù)的A股股票的折算率為0%；
（五）其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。
10、北交所可以根據(jù)市場情況調(diào)整可充抵保證金證券的范圍和折算率。
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轉(zhuǎn)板
北交所本次發(fā)布的系列政策沒有單獨講轉(zhuǎn)板上市的文件，但在《北京證券交易所融資融券交易細則》（征求意見稿）起草說明中，明確了轉(zhuǎn)板銜接。
上述內(nèi)容是逐鹿君從北交所昨晚發(fā)布的系列政策中選取的部分重點，政策原文內(nèi)容很完善，建議大家去看看。
現(xiàn)在，逐鹿君通俗易懂的給大家梳理下北交所系列政策的重點：
1、北證50指數(shù)即將推出，第一次全網(wǎng)測試：2022年9月17日；第二次全網(wǎng)測試：2022年9月24日。
2、北證50指數(shù)的編制是由北交所規(guī)模大、流動性好的最具市場代表性的50只上市公司證券組成，以綜合反映市場整體表現(xiàn)。
3、北證50指數(shù)樣本空間由在審核截止日同時滿足以下條件的北交所上市公司證券組成：上市時間超過6個月，上市以來日均總市值排名在北交所市場前5名且發(fā)行總市值超過100億元的除外；待北交所上市滿12個月的上市公司證券數(shù)量達200只至300只后，上市時間調(diào)整為超過12個月；非退市風險警示及其他風險警示類上市公司證券。
4、北證50指數(shù)的選樣方法。北證50指數(shù)樣本按照以下方法選擇經(jīng)營狀況良好、無違法違規(guī)事件、財務(wù)報告無重大問題、價格無明顯異常波動或市場操縱的上市公司證券：對樣本空間內(nèi)的證券按照過去六個月的日均成交金額由高到低排名，剔除排名后20%的證券；對剩余證券按照過去六個月的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券，構(gòu)成最新一期北證5、北證50指數(shù)相關(guān)的基金產(chǎn)品即將發(fā)行和布局。
5、北交所即將推出融資融券。
6、北交所考慮到了轉(zhuǎn)板銜接。
7、在官宣設(shè)立北交所的一周年紀念日當天，北交所系列重磅利好出爐，還請投資者、企業(yè)和相關(guān)中介機構(gòu)繼續(xù)保持對北交所的信心和耐心。
8、逐鹿君一如既往的堅信北交所發(fā)展前景好，北交所會有一批創(chuàng)新型中小企業(yè)成長為偉大企業(yè)，估值向創(chuàng)業(yè)板看齊，數(shù)百萬合格投資者期待的大行情也許即將到來。
9、下周見。
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