時間進入到8月底，上市公司半年報披露的越來越密集。由于今年整體上傳統(tǒng)行業(yè)股票，比如銀行、基建、地產(chǎn)股們均表現(xiàn)不佳，所以市場對于它們的業(yè)績不抱什么希望。
(相關(guān)資料圖)
各路資金重點關(guān)注的還是光伏、鋰電、風(fēng)能、儲能這些新能源賽道公司的增速，尤其是其中核心大票的業(yè)績增速。
失去高增長后，賽道股有多慘？
光伏行業(yè)最受矚目的無疑是如今上下游通吃的通威股份，8月17日通威股份發(fā)布了“凈利潤122.24億元，同比增長312.17%，較去年全年凈利增長近50%”，以及“一季度凈利潤近52億元，二季度凈利潤超過70億元，環(huán)比增長35%”的亮眼半年報后，股價在之后的幾天一度上漲10%以上。
要想成為賽道股，就必須要有極高的業(yè)績增速，無論是同比增速還是環(huán)比增速，都是高增長才行。之前的CXO、眼科、牙科行業(yè)的公司憑借動輒三位數(shù)的業(yè)績增速，躋身賽道股，但之后受到集采等因素的沖擊，業(yè)績增速大幅下降，迅速被踢出了賽道股之列。
被剝奪“賽道股”資格的公司，股價會跌到什么程度？愛爾眼科從55元跌到19元，跌幅超過60%；恒瑞醫(yī)藥從97元跌到27元，跌幅超過70%；通策醫(yī)療從422元跌到112元，跌幅超過70%；長春高新從521元跌到130元，跌幅高達75%，腰斬之后再度腰斬！
放到兩年之前，幾乎人人都認為恒瑞醫(yī)藥、長春高新這種優(yōu)質(zhì)股票會不斷上漲，即使下跌也是加倉的機會。然而市場先生給了投資者鮮血淋漓般的教訓(xùn)：沒有公司會永遠高增長，白馬股業(yè)績一直高增長不僅是慣性思維，也是惰性思維。投資一旦產(chǎn)生惰性思維，就會虧大錢。
過去兩年，太多的投資者陷入到對上面這些醫(yī)藥白馬股的“永續(xù)高增長”迷夢中不能自拔，無法走出“下跌-加倉-套牢-再加倉-擴大虧損”的死循環(huán)。
回顧歷史的教訓(xùn)，是為了在之后的投資不再翻車。現(xiàn)在風(fēng)光無限的“鋰電風(fēng)光儲”們，會不會重蹈恒瑞醫(yī)藥、長春高新們的覆轍？
寧德時代：業(yè)績超預(yù)期，北向資金卻狂賣
目前從業(yè)績增速來看，“鋰電風(fēng)光儲”們似乎還不錯，但也不排除有主力資金利用業(yè)績披露的機會在某些股票上“明修棧道暗度陳倉”。
沒錯，所謂的“某些股票”就是寧德時代。
8月23日收盤后，寧德時代(300750.SZ)公布了今年上半年業(yè)績：營收1129.7億元，同比增長156.32%，凈利潤81.7億元，同比增長82.17%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤70.51億元，同比增長79.95%。
超過80%的凈利潤增速，對于寧德時代這種萬億體量的公司來說，顯然是極大的增長，尤其是在一季度凈利潤下跌近24%之后，二季度“凈利潤同比增長163.91%，較一季度大幅增長347.16%”的強力反彈數(shù)據(jù)顯得更加珍貴。
寧德時代二季度業(yè)績大幅回暖，原因有二：一是在上游進行更多的布局，掌握更多的鋰礦資源后收入增加；二是電池漲價，將成本壓力轉(zhuǎn)嫁給下游的整車企業(yè)。
光伏和鋰電行業(yè)一個很明顯的趨勢已經(jīng)形成：越來越多的巨頭在進行上下游一體化，通威股份、寧德時代都在這么干。
客觀地說，寧德時代這個業(yè)績增速是超出市場預(yù)期不少的，但是筆者又看到了一些疑似有“貓膩”的地方。
北向資金被視為“最聰明的資金”，其動向總是先知先覺。8月23日的數(shù)據(jù)顯示，北向資金當(dāng)日成交凈買額為-92.28億元，屬于百億級別的大幅流出。
而在當(dāng)日的深股通十大成交股中，寧德時代又以18.88億高居成交榜第一名，同時也是凈流出最多的個股，被大幅凈賣出4.56億元。
當(dāng)天收盤后，寧德時代發(fā)布了上半年業(yè)績超預(yù)期的公告，但當(dāng)天北向資金卻是大幅賣出寧德時代的，作為“聰明錢”的北向資金難道會不知道寧德時代上半年的業(yè)績會如何嗎？
寧德時代是機構(gòu)重倉股，各路機構(gòu)對其進行長期跟蹤和數(shù)據(jù)分析。一般來說，這種機構(gòu)扎堆的股票，在發(fā)布業(yè)績之前，各機構(gòu)對其業(yè)績的判斷基本上都是八九不離十的。
所以寧德時代在公布半年報業(yè)績之前的這些天，股價從490元附近慢慢漲到了560元以上，漲幅超過10%，就是提前反映了業(yè)績。
那么8月23日北向資金對寧德時代近5個億的凈賣出，很有可能是在預(yù)先判斷出來寧德時代的業(yè)績情況下，來個了搶跑。
股價大跌，券商吹票割韭菜？
8月24日是寧德時代發(fā)布半年報之后的第一個交易日，當(dāng)天其股價上漲近3%開盤，隨后迅速跳水，收盤大跌近6%！
高開跳水，盤面沒有任何反彈，幾乎是最低價收盤，再加上單日163億的巨大成交金額和“穿頭破腳”的大陰線，種種信號都在說明這是大資金在借寧德時代的利好消息出貨！
不過，當(dāng)天券商卻不斷唱多寧德時代。
中金公司上調(diào)寧德時代目標(biāo)價至720元，維持跑贏行業(yè)評級。
華安證券給出買入評級，稱寧德時代漲價落地下超預(yù)期，市占提升產(chǎn)能持續(xù)擴張。
太平洋證券發(fā)布研報，稱寧德時代是鋰電王者強勢歸來，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)變革。
一邊是機構(gòu)在砸盤，一邊是券商在“吹票”，這種玩法在股市司空見慣，是不是有“割韭菜”的嫌疑呢？
散戶也不淡定了，在股吧里直言券商唱多就是為了配合機構(gòu)出貨！
與券商的一味唱多不同，關(guān)于寧德時代估值到底貴不貴，散戶的分歧非常大。
看空者認為，寧德時代已經(jīng)是市值1萬多億的大公司，就算現(xiàn)在有80%的增速，那么這種增速還能維持幾年呢？股市看的是未來，寧德時代有可能透支了未來，包括最樂觀的未來。
至于看多者的聲音，券商已經(jīng)替他們說了，筆者就不再復(fù)述。
應(yīng)該說，在傳統(tǒng)行業(yè)增速比較緩慢的當(dāng)下，新能源賽道的高增速引發(fā)了太多資金的抱團，這里面不乏一些堅定看多的長期資金，但今天寧德時代的走勢說明借利好跑路砸盤的資金還是不少的。畢竟一萬年太久，先收割一波是一波！