這里說一下低估值的價值股，最近有些傳統白馬股不太好，例如雨茅東方雨虹和牙茅通策醫療，這類都屬于本身業務受到影響的。

(資料圖)

其他業務沒有受到影響的低估值傳統白馬股，雖然股價短期股價不漲，但也是具備很好的長期布局前值的，該漲的還是會漲得。

有些時候，投資也要有一個長期的思維，不能只盯著短期的股價波動，風格和情緒這些，都是一時的情緒變動，很難保證一直不變。

例如，很多資深的投資者長期盯著的中國平安，調整周期已經長達21個月，股價從最高90元，回調到現在的40元左右，股價跌幅超56%，已經腰斬。

中國平安是價值投資的超級IP，也是超級白馬股，它都跌成這樣，其他的白馬股就可想而知了。

一方面，我們看到了風格的可怕，另一方面，大部分人還是堅信，這些價值白馬股只要基本面沒有問題，一定有重新回歸的那一天，也會有風格轉化的那一天。

今天收盤以后，中國平安公布半年報，多少讓大家看到了那么一絲希望。

公司上半年，歸屬于母公司股東的營運利潤853.40億元，同比增長4.3%；年化營運ROE達20.4%；凈利潤716.76億元；歸屬于母公司股東的凈利潤602.73億元，同比增長3.9%。

上半年凈利潤同比增幅還同比下降了24%，這個凈利潤增長數據來之不易，因為從2020年一季度開始，中國平安凈利潤增長除了2021年一季度外，全都是負的，而且都是兩位數下降。

當然，這或許也解釋了中國平安股價21個月長期調整的原因了吧，這就是經典的“戴維斯雙殺”。

這也是傳統白馬股陷入長期調整，并且形成風格轉變的一個原因。

從中國平安半年報來看，我們可能看到某一天，中國平安和傳統白馬股重新回歸的那一天，當然，目前來看，這條路還是漫長的。

故事之中，沒有無緣無故的下跌，也不會有無緣無故的上漲，一切皆有其邏輯所在。當然，這里面，轉折點也很重要，例如今天中國平安的半年報數據。

今天還出現了一個轉折數據，對指數的確實可能有比較大影響，北向資金凈賣出92.28億元，北向資金單天的數據對大盤趨勢沒有影響，但如果一旦連續賣出，可能會指數預期較大。

至于北向資金謹慎，跟最近幾天美元指數強勢，非美貨幣走弱，以及美股也走弱等整體市場環境密切相關，這是市場面臨的新風險。

還有一點，最近的節奏有一些新變化，通脹和漲價，特別是天然氣、煤炭和能源這些又在慢慢變強，其他的題材在變弱。

當然，這一切也跟歐美天然氣價格大漲有關，但是，結果是能源這條主線明顯加強，甚至有回歸的預期，而其他題材輪動加快，持續性變弱。

總之，一些題材輪動加快，而且前一批人氣妖股已經不能帶動市場人氣。

包括今天券商股異動，價值股底部異動，題材又一輪輪轉的開啟，包括北向資金的變化，市場可能變化慢慢在開始了。