一、投資視點

港股市場投資機會大于風險

(資料圖片)

7月以來港股回調較大，主要是因為全球經濟不確定性較大，海外投資者情緒受到一定影響。國內消費水平尚未恢復，市場仍在觀察穩增長措施對推動經濟復蘇的效果。部分資金獲利回吐壓力也加劇了港股下行。

總體來看，我們認為港股市場的機會大于風險。一是港股目前處于多年以來的歷史低位，恒生指數回到2016年的位置，而當前中國GDP和企業盈利水平均高于2016年。二是國際環境來看，海外流動性最差的階段在逐步過去，發達國家PMI指數大幅回落，大宗商品價格也持續回落，歐美通脹壓力相對減小，市場對加息、縮表的預期逐漸降低；在美國加息周期結束后，國內貨幣政策也會有更多積極措施，利好港股流動性。我們認為從現在到年底，在市場預期已經較低的情況下，港股上市公司整體盈利水平大概率不會再大幅低于預期，疊加較低的估值和較好的流動性，如果中國經濟復蘇進展順利，港股有望迎來企穩反彈行情，其中一些alpha標的尤其值得關注。

二、一周股市

股指走勢有所分化? 日均成交金額小幅放量

上周股指走勢有所分化，全周震蕩偏弱。具體行業方面，電力設備、農林牧漁、公用事業表現較強，美容護理、計算機、醫藥生物表現較弱。上周市場日均成交金額小幅放量。上周大盤日均成交額10,494.29億元，較8月8日-8月12日交易日期間均值增加612.92億元。截至上周五（8月19日）收盤，上證指數收報3,258.08點，近5個交易日累計下跌0.57%；深證成指收報12,358.55點，近5個交易日累計下跌0.49%；創業板指收報2,734.22點，近5個交易日累計上漲1.61%。

注：數據起始日期2022/8/15，截止日期 2022/8/19

板塊方面上周電力設備、農林牧漁、公用事業表現較強。

概念方面上周光伏逆變器指數、儲能指數、火電指數表現較強。

兩融方面截至8月12日融資余額15,223.19億元，較8月5日增加77.28億元。

滬深港通方面上周北向資金合計凈流入59.26億人民幣，南向資金合計凈流出21.12億人民幣。截至上周末，北向資金累計買入金額16,976.51億元人民幣，南向資金累計買入金額20,638.68億元人民幣。

截至上周末，上證A股市盈率13.13倍，深證A股市盈率38.51倍，滬深300市盈率12.03倍（以上均為TTM市盈率）。

（數據來源：大智慧、Wind資訊）

三、海外市場

上周歐美市場多數下跌

美國方面

截至上周五（8月19日）收盤，

道指跌0.86%報33706.74點，周跌0.16%；

標普500指數跌1.29%報4228.48點，周跌1.21%；

納指跌2.01%報12705.21點，周跌2.62%。

歐洲方面

截至上周五（8月19日）收盤，

德國DAX指數跌1.12%報13544.52點，周跌1.82%；

法國CAC40指數跌0.94%報6495.83點，周跌0.89%；

英國富時100指數漲0.11%報7550.37點，周漲0.66%。

亞太方面

截至上周五（8月19日）收盤，

韓國綜合指數跌0.61%報2492.69點，周跌1.39%；

日經225指數微跌0.04%報28930.33點，周漲1.34%；

澳洲標普200指數漲0.02%報7114.46點，周漲1.17%；

新西蘭NZX50指數跌1.10%報11684.81點，周跌0.39%。

（引自：Wind）

四、理財錦囊

基金風險可分為幾個等級？

綜合參考產品類型、流動性、封閉期限、杠桿比率、結構復雜性、投資方向和范圍等因素，基金產品的風險水平由低至高可依次分為五個等級：低風險（R1）、中低風險（R2）、中風險（R3）、中高風險（R4）、高風險（R5）。最低風險承受能力類別的普通投資者不得購買高于其風險承受能力的基金產品或者服務。

（引自：深圳證券交易所）

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