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作者 | 郭一鳴，編輯 | 林鵬宇

來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

(資料圖)

觀點(diǎn)：盡管7月PMI掉落榮枯線下方，但5月以來的回升趨勢確立，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)從衰退逐步走向復(fù)蘇，對市場起到一定的支撐和提振。當(dāng)然，此前經(jīng)濟(jì)確定性爬坡之后，復(fù)蘇過程仍有反復(fù)，或影響市場節(jié)奏。不過，在情緒整體回升以及流動性相對寬松提振下，結(jié)構(gòu)性行情仍有望延續(xù)。短期，四連陽后市場迎來整理，但負(fù)面影響減弱以及情緒回升下，半導(dǎo)體等板塊開始活躍，市場階段反彈或逐步開啟。可適當(dāng)逢低低吸，做好新的博弈。

最近，指數(shù)都是小幅低開，隨后小幅回升收紅。不過，今日滬深兩市小幅低開后，和此前走勢相反。上午指數(shù)一度上行翻紅，但隨即震蕩回落，此后震蕩走低，再也沒有回升。午后，指數(shù)整理中迎來跳水，盤中失守5日均線。盤面上，石油石化領(lǐng)漲，機(jī)械設(shè)備以及紡織服飾當(dāng)小幅走高，而多數(shù)板塊走低，其中食品飲料領(lǐng)跌，醫(yī)藥生物、汽車以及交通運(yùn)輸?shù)鹊忧啊?/p>

昨日四連陽后，市場整體反彈趨勢初顯，但成交不濟(jì)以及市場熱情不高仍是制約指數(shù)持續(xù)反彈的核心因素。所以在今日，指數(shù)低開回撤，也是對短期上行無力的擔(dān)憂。不過，這里并不擔(dān)心短期市場的大跌，畢竟短期不利因素逐步減弱之后，市場處整體的回升趨勢，沒有新的利空因素之下，指數(shù)震蕩反彈的概率在增加。而且，從盤面中也能看出，光伏、半導(dǎo)體等板塊集體異動，這是在市場情緒回緩和高漲之際才會有的表現(xiàn)，說明資金還是相對積極的。

此外，從指數(shù)上看，盡管滬深兩市弱勢，但科創(chuàng)50指數(shù)再次創(chuàng)下近期反彈新高，這說明市場并非全部和滬指一樣走弱，而是繼續(xù)展現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性行情中的分化表現(xiàn)。具體看就是，權(quán)重股整體低迷，但科技類小盤股逞強(qiáng)，尤其是業(yè)績增速良好的品種，表現(xiàn)更加活躍。

因此，對于市場來說，盡管有一定的制約，但隨著多方不利因素影響的減弱，市場情緒在逐步回升，震蕩反彈有望。只不過，在整體提振不強(qiáng)的當(dāng)前，震蕩反復(fù)還是主基調(diào)。至于熱點(diǎn)和機(jī)會方面，業(yè)績主線仍未改變。無論是光伏、半導(dǎo)體還是今日盤中表現(xiàn)搶眼的石油石化，都是業(yè)績強(qiáng)勢品種。

所以，對于當(dāng)前的行情來說，整體還是結(jié)構(gòu)性行情，分化還會延續(xù)，板塊的輪動也會此起彼伏。對于資金來說，還是在相對的不確定性中尋求確定性，尤其是中報(bào)行情之下，景氣度持續(xù)向好，業(yè)績增速改善明顯的品種，在這種行情中整體占優(yōu)。在配置的過程中，還是基于業(yè)績這條主線，此前基本都是圍繞高成長板塊的博弈，而隨著高成長板塊的分化，建議重點(diǎn)跟蹤低位低估值的成長板塊，此外，諸如醫(yī)藥、食品飲料等消費(fèi)行業(yè)當(dāng)中業(yè)績增速改善明顯的細(xì)分行業(yè)，也可適當(dāng)跟蹤和配置。

（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）

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