正在謀求IPO的廣州科萊瑞迪醫(yī)療器材股份有限公司(以下簡稱“科萊瑞迪”)擬登陸創(chuàng)業(yè)板上市，創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)除了“三創(chuàng)四新”屬性受到高度關(guān)注，持續(xù)創(chuàng)新能力同樣備受重視。
《大眾證券報》明鏡財經(jīng)工作室記者注意到，科萊瑞迪最新招股書(以下簡稱招股書)顯示的報告期內(nèi)營收、盈利持續(xù)增長，其中核心技術(shù)相關(guān)的主要產(chǎn)品收入占比在90%左右。不過，公司報告期內(nèi)剔除委外研發(fā)費用的自主研發(fā)投入強度持續(xù)走低，核心技術(shù)相關(guān)的關(guān)鍵專利中還頻現(xiàn)申請日在7、8年前甚至十多年前的老專利，尤其是一項發(fā)明專利今年底即將到期失效，吃專利老本疑問油然而生。
(資料圖片)
自主研發(fā)投入強度持續(xù)走低
醫(yī)療器械行業(yè)企業(yè)科萊瑞迪的主要產(chǎn)品包括放療定位膜、放療固定架、熱塑性塑形墊、真空負壓袋、骨科康復低溫熱塑材料等。根據(jù)招股書，公司的放療定位產(chǎn)品占營收70%以上，為公司核心產(chǎn)品，主要包括放療定位膜、放療固定架、真空負壓袋、熱塑性塑形墊。
2019-2021年，科萊瑞迪營收從1.53億元穩(wěn)步增長至2.09億元，扣非凈利潤從3726.67萬元逐年增長到5261.14萬元，報告期內(nèi)業(yè)績持續(xù)增長。公司主營收入中，放療定位產(chǎn)品營收分別為11260.17萬元、12582.79萬元、15607.29萬元，占主營收入比例分別達到74.03%、78.92%、74.98%。公司同期骨科康復產(chǎn)品收入分別為3759.87萬元、3261.20萬元、4770.73萬元，主營收入占比分別為24.72%、20.46%、22.92%，銷售收入波動中整體增長，主營收入占比則波動中整體下降。
此次謀求創(chuàng)業(yè)板的科萊瑞迪表示，2019-2021年，公司核心技術(shù)應(yīng)用的主要產(chǎn)品收入金額分別為13780.06萬元、14559.67萬元和18610.79萬元，營收占比分別為90.29%、91.00%和89.21%。公司稱：“核心技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)品貢獻的營業(yè)收入占比較高，多年積累的核心技術(shù)已充分應(yīng)用于公司核心產(chǎn)品，成為推動公司經(jīng)營持續(xù)發(fā)展的主要力量。”
對于創(chuàng)業(yè)板強調(diào)的創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意特征，科萊瑞迪表示，“公司高度重視技術(shù)創(chuàng)新，自成立以來始終專注于放療定位、骨科康復領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化。在對基礎(chǔ)材料技術(shù)進行持續(xù)研發(fā)的基礎(chǔ)上，積極拓展放療定位、骨科康復領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新以及新技術(shù)融合，形成了基礎(chǔ)材料技術(shù)、產(chǎn)品應(yīng)用技術(shù)以及智能技術(shù)等核心技術(shù)，取得了豐碩的科研成果。”
基礎(chǔ)材料技術(shù)層面創(chuàng)新方面，公司稱經(jīng)過3年的研發(fā)攻關(guān)，成功自主研發(fā)出了以聚氨酯為主要原材料的低溫熱塑材料制造技術(shù)，并在行業(yè)內(nèi)首次推出了聚氨酯定位膜產(chǎn)品，并憑借上述技術(shù)創(chuàng)新獲得了“2019年度廣東省科學技術(shù)獎-技術(shù)發(fā)明獎二等獎”。
產(chǎn)品應(yīng)用技術(shù)層面創(chuàng)新上，科萊瑞迪表示充分利用自身行業(yè)經(jīng)營以及專業(yè)優(yōu)勢，緊跟行業(yè)技術(shù)發(fā)展和臨床需求，不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新。公司針對精準放療的臨床需求，開發(fā)出了熱塑性塑形墊產(chǎn)品，其產(chǎn)品使用效果得到國內(nèi)學術(shù)界的廣泛認可，在多篇腫瘤領(lǐng)域核心期刊文獻中均有介紹。
至于智能技術(shù)層面創(chuàng)新，公司的介紹是自主研發(fā)的放射治療患者擺位系統(tǒng)，可運用影像引導技術(shù)、臨床治療大數(shù)據(jù)分析和數(shù)字化機電控制技術(shù)，實現(xiàn)患者治療體位和靶區(qū)位置的實時監(jiān)測、預警功能，并通過電腦遠程控制治療床進行全方位的平移和旋轉(zhuǎn)變化，進行位置偏差修正，提高放射治療的精度并且降低操作的復雜性，該產(chǎn)品入選了廣州市首臺(套)重點技術(shù)裝備推廣應(yīng)用指導目錄(2020年版)。
招股書顯示，2019-2021年，公司研發(fā)費用分別為1248.89萬元、1238.88萬元、1729.42萬元，合計不到4218萬元。而且，2021年1729.42萬元研發(fā)費用中，包含了超過168萬元的委外研發(fā)、股利支付費用，其中委外研發(fā)金額接近150萬元，而2020年、2019年這兩項費用幾乎可以忽略不計，剔除后公司2021年的自主研發(fā)支出為1561萬元左右(見圖一)。
圖一：科萊瑞迪招股書研發(fā)費用構(gòu)成截圖
研發(fā)投入強度上，扣除股份支付影響后，科萊瑞迪2019-2021年研發(fā)費用占營收比例分別為8.18%、7.73%和8.20%，研發(fā)費用率低于招股書披露的4家可比同行公司同期分別9%、10.14%、10.38%的平均值。而且，查閱4家可比同行年報顯示其2021年均無委外研發(fā)費用，若再剔除委外研發(fā)費用，公司2021年研發(fā)占比為7.48%，也就是說公司自主研發(fā)投入強度在逐年降低。
有發(fā)明專利今年底到期
科萊瑞迪表示，公司的核心技術(shù)主要集中在材料技術(shù)、產(chǎn)品應(yīng)用技術(shù)以及智能技術(shù)三大板塊，同時在招股書中披露了9個具體核心技術(shù)對應(yīng)的專利情況(見圖二)。
圖二：科萊瑞迪招股書中核心技術(shù)對應(yīng)專利截圖
第一個是低溫熱塑類醫(yī)用高分子材料制造技術(shù)，對應(yīng)五個已授權(quán)專利：一種收縮力測試裝置及方法、一種低溫熱塑材料及其制備工藝、一種低溫熱塑材料及其制備方法、一種低溫熱塑材料的加工方法、一種醫(yī)療外科用固定材料及其制備方法。
截至記者發(fā)稿時，通過企查查及公司招股書查詢顯示，公司上述5個專利均為發(fā)明專利且已授權(quán)，不過，一種收縮力測試裝置及方法的申請日為2015年8月5日，一種低溫熱塑材料及其制備工藝申請日為2006年4月24日，一種低溫熱塑材料及其制備方法申請日是2009年9月11日，一種低溫熱塑材料的加工方法申請日在2007年1月22日，一種醫(yī)療外科用固定材料及其制備方法申請日為2002年12月25日。
梳理可見，上述5個專利申請日最早的在2002年，絕大部分集中在2009年12月之前。根據(jù)我國專利法相關(guān)規(guī)定，發(fā)明專利有效期自申請日起為20年，這意味著公司申請日在2002年12月25日的一種醫(yī)療外科用固定材料及其制備方法專利即將到期失效。
第二個復合材料制造技術(shù)對應(yīng)兩個專利。一種可用于放射治療的一體化底座，為申請日2013年9月4日的已授權(quán)實用新型專利，我國專利法規(guī)定的實用新型或外觀專利的有效期均為十年;一種復合材料的模壓設(shè)備及加工方法的專利尚在申請中。
第三個是低溫熱塑性塑形墊制造技術(shù)，對應(yīng)的發(fā)明專利是塑形墊，申請日為2013年12月12日。
第四個是限制呼吸運動浮動的腹部加壓技術(shù)，對應(yīng)兩個已授權(quán)實用新型專利，一種滑動鎖緊器及滑動鎖緊機構(gòu)、一種一鍵鎖緊機構(gòu)及弓形架的申請日都是2016年10月9日。
第五個是加強型網(wǎng)孔膜片設(shè)計，對應(yīng)兩個已授權(quán)專利，申請日為2013年3月30日的發(fā)明專利一種新型網(wǎng)孔膜片，申請日為2014年5月23日的實用新型專利開放式固定膜片。
第六個是自動解鎖技術(shù)，對應(yīng)四個專利，其中解鎖組件及人體固定裝置等三個專利只有一個已授權(quán)，其為2019年12月24日申請、涉及四川省腫瘤醫(yī)院的實用新型聯(lián)合專利。另外的一種用于放射治療中自動解鎖裝置及其解鎖方法在申請中。
第七個是氣懸浮轉(zhuǎn)運技術(shù)，對應(yīng)三個專利，一種氣懸浮運轉(zhuǎn)裝置和一種氣懸浮轉(zhuǎn)運裝置及氣懸浮方法等兩個在申請中，申請日為2019年10月12日的氣懸浮轉(zhuǎn)運裝置是已授權(quán)的實用新型專利。
第八個是放療智能患者擺位技術(shù)，對應(yīng)九個專利，其中四個尚在申請中，已授權(quán)的5個專利中，一種放射治療床等兩個均為申請日在2017年12月22日的實用新型專利，一種帶有延長板且具有鎖緊功能的醫(yī)療床板也是實用新型專利、申請日在2019年1月29日;另有2個已授權(quán)發(fā)明專利，一種虛擬標記點過濾方法及系統(tǒng)的申請日是2018年11月15日，一種雙目視覺相機匹配方法也是聯(lián)合專利(涉及武漢大學中南醫(yī)院)，申請日為2020年4月20日。
第九個為康復可穿戴大數(shù)據(jù)云平臺技術(shù)，對應(yīng)四個專利，兩個處于申請中，兩個已授權(quán)實用新型專利分別為申請日在2019年3月28日的一種可穿戴的智能體姿監(jiān)測康復器，申請日在2020年5月9日的一種智能矯形器的壓力監(jiān)測儀。
梳理可見，在科萊瑞迪招股書披露的33個核心技術(shù)相關(guān)專利中，13個狀態(tài)為申請中，20個已授權(quán)專利中只有6個申請日在報告期內(nèi)，即2019年以來，其余14個已授權(quán)專利大部分申請日在2016年之前，其中8個申請日距今8年以上甚至接近20年。尤其是低溫熱塑類醫(yī)用高分子材料制造技術(shù)的五個專利中涉及低溫熱塑材料或醫(yī)療外科用固定材料生產(chǎn)加工的4個專利均在2009年底之前申請。
此外，在科萊瑞迪全部境內(nèi)已授權(quán)專利中，15個發(fā)明專利有14個申請日在報告期即2019年之前，尤其是涉及低溫熱塑材料、真空袋等核心產(chǎn)品的發(fā)明專利申請時間大部分在2010年之前(見圖三);57個實用新型、外觀專利申請時間方面，有22個在報告期之前。公司的2項境外專利申請時間均為2010年1月。
圖三：科萊瑞迪招股書境內(nèi)發(fā)明專利截圖
也就是說，科萊瑞迪截至招股書簽署日的已授權(quán)專利中，境內(nèi)發(fā)明專利、境外專利幾乎全部在報告期前申請，而且大量為多年甚至十多年前申請，實用新型專利也大量在報告期前申請。
眾所周知，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)“三創(chuàng)四新”屬性如今受到高度關(guān)注，而持續(xù)創(chuàng)新能力同樣備受重視。
上述種種情形也引發(fā)了有待科萊瑞迪解惑的疑問，科萊瑞迪核心技術(shù)中，低溫熱塑類醫(yī)用高分子材料制造技術(shù)相關(guān)的五個專利，有四個涉及低溫熱塑材料或醫(yī)療外科用固定材料生產(chǎn)加工，申請日均在2009年12月之前，結(jié)合公司已授權(quán)專利中，境內(nèi)發(fā)明專利、境外專利均為多年前甚至十多年前申請，實用新型授權(quán)專利也絕大部分在報告期前申請，在創(chuàng)新和營收上，公司是否存在較明顯的吃專利老本現(xiàn)象?
結(jié)合公司專利情形，以及公司最近三年研發(fā)費用為4200多萬元、剔除委外的自主研發(fā)投入強度持續(xù)降低，公司如何看待自身持續(xù)創(chuàng)新能力?公司是否更適合定位于主板的醫(yī)療器械制造企業(yè)?
記者 爾東