這是一家入選全國特高壓電纜行業(yè)50強(qiáng)的上市企業(yè)，公司的產(chǎn)品已成功應(yīng)用在國家電網(wǎng)淮北-烏北750千伏輸變電工程上。
【資料圖】
目前這家企業(yè)的客戶以國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)，以及兩網(wǎng)公司下屬電力企業(yè)為主，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用在全國31個(gè)省，涵蓋了新能源發(fā)電、軌道交通和鐵路基建等領(lǐng)域。
而這家公司每年為員工以及高管支付的薪酬已經(jīng)連續(xù)增長了5年，并在2021年以8,219萬元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。
薪酬連續(xù)增長并且創(chuàng)出歷史新高，說明該企業(yè)目前正處在高速發(fā)展期，每年都在招兵買馬，向外擴(kuò)張。
而這家公司的股票在充分回調(diào)了67%以后，于近期走出了一波短暫上漲的趨勢。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，聽聲音很年輕，像是剛畢業(yè)的學(xué)生。
在交談中翻譯官了解到，該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)為電線電纜及電纜附件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。
公司電力電纜的收入占比為87%，電氣裝備用電線電纜的收入占比為8%。
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，目前公司在非電力系統(tǒng)領(lǐng)域的銷售金額快速增長，已成為火力發(fā)電、新能源發(fā)電、電氣化鐵路和城市軌道交通等領(lǐng)域重要的電線電纜供應(yīng)商。
而從董秘的口中翻譯官還得知，公司自上市以來累計(jì)派發(fā)現(xiàn)金2,751萬元，并在近兩年中都為股東進(jìn)行了分紅，分紅占凈利潤的平均比重達(dá)到了16%。
以上是對該企業(yè)基本情況的介紹，下面我們再來分析一下這家公司的業(yè)績表現(xiàn)。
凈利潤表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第一季度財(cái)報(bào)中，第5頁的合并資產(chǎn)負(fù)債表，和第8頁的合并利潤表，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第一季度，這家企業(yè)的凈利潤只有1,613萬元。到了2022年第一季度，公司的業(yè)績就達(dá)到了2,051萬元，同比增長了27%。
而該企業(yè)目前的凈利潤，在A股特高壓概念板塊79家上市公司中，排名第41位。這個(gè)名次不算高，說明其規(guī)模相對來說很小。
在2022年第一季度，這家企業(yè)的規(guī)模雖然不大，但是其賺錢的能力相對來說卻很強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤和股東權(quán)益的比值。
2021年第一季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為1.24%。這說明管理層只要使用股東的100塊錢，通過特高壓電纜的生產(chǎn)經(jīng)營，三個(gè)月后就能賺回1.24元的凈利潤。
而到了2022年第一季度，公司的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了1.49%，同比增長了20%。
這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股特高壓概念板塊79家上市公司中，排名第28位。
我們能發(fā)現(xiàn)這家企業(yè)賺錢能力的排名遠(yuǎn)高于凈利潤，這說明在A股特高壓板塊和公司規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)里，其賺錢的能力是最出色的。
通過上述分析我們了解到，在2022年第一季度，這家企業(yè)的規(guī)模雖然不大，但是賺錢的能力相對來說卻很強(qiáng)。
業(yè)績增長原因
下面我們來分析一個(gè)重要的問題，是什么原因使得該公司今年第一季度的業(yè)績出現(xiàn)了增長。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)凈利潤增長的原因是，銷售凈利率的提高，以及銷售回款時(shí)間的縮短。
2021年第一季度，公司銷售100元的特高壓電纜，只能賺到3.14元的凈利潤，銷售凈利率為3.14%。
而到了2022年第一季度，這家企業(yè)同樣銷售100元的特高壓電纜，卻能賺到3.87元的凈利潤，銷售凈利率達(dá)到了3.87%，同比增長了23%。
該公司目前的銷售凈利率，在A股特高壓概念板塊79家上市企業(yè)中，排名第40位。
銷售回款的時(shí)間，就是企業(yè)銷售特高壓電纜的賬期，也是貨款回到其賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2021年第一季度，公司銷售完特高壓電纜后，需要187天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要176天，銷售回款的時(shí)間縮短了6%。
銷售回款時(shí)間的縮短，能提高該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)其賺錢的能力。
而銷售回款時(shí)間的縮短，是因?yàn)楣芾韺釉诮衲甑谝患径忍岣吡藸I運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，使往期的貨款都快速回到企業(yè)的賬戶里。
綜上所述，在2022年由于公司特高壓電纜的銷售回款時(shí)間縮短了，同時(shí)電纜的銷售凈利率也提高了，這使得該企業(yè)第一季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
上面分析了公司那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們來找找茬，看看這家企業(yè)在今年第一季度都存在哪些問題與瑕疵，是值得我們注意的。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，公司目前最大的不足之處在于，特高壓電纜利潤空間出現(xiàn)了下降。
產(chǎn)品的利潤空間，要用該企業(yè)的銷售毛利率這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2021年第一季度，這家公司的銷售毛利率為15.04%。而到了2022年第一季度，該企業(yè)的銷售毛利率就降至了14.14%，同比下降了6%。
銷售毛利率的下降直接縮小了公司特高壓電纜的利潤空間，這樣不僅會(huì)減少該企業(yè)的凈利潤，對生產(chǎn)經(jīng)營也是十分不利的，這點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為公司能維持C級的水平。
而這家企業(yè)就是中辰股份有限公司，股票代碼:300933。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦中辰股份這只股票，也沒有說中辰股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。