作為大眾投資理財(cái)方式之一的股票投資，已經(jīng)得到廣大投資者的認(rèn)可，投資股票市場(chǎng)也已經(jīng)成為一種時(shí)尚。投資者都想在股市中掙大錢(qián)，但作為一種投資，有賺就必然有賠，而且賠錢(qián)的比例往往比較大。也許有的投資者認(rèn)為，股市里賺錢(qián)無(wú)非是低買(mǎi)高賣(mài)，然后重復(fù)操作，就可以不斷獲利。這話(huà)似乎很有道理，也很正確。然而實(shí)際情況卻并非如此，很多時(shí)候往往買(mǎi)的不是低點(diǎn)卻賣(mài)在了低點(diǎn)；該賣(mài)的時(shí)候沒(méi)賣(mài)，該買(mǎi)的時(shí)候沒(méi)買(mǎi)。
【資料圖】
造成投資失誤的原因就是投資者不知道如何把握買(mǎi)點(diǎn)和賣(mài)點(diǎn)。也就是說(shuō)，投資者沒(méi)有一個(gè)明確的概念要在什么時(shí)候買(mǎi)，在什么時(shí)候賣(mài)，更沒(méi)有一個(gè)合理的止損和止盈計(jì)劃，這在股市中是非常危險(xiǎn)的。我們除了要關(guān)注賬面上那些時(shí)刻變化的數(shù)字，更重要的是要關(guān)注隨時(shí)到來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇，也就是關(guān)注買(mǎi)點(diǎn)和賣(mài)點(diǎn)的提示信號(hào)，只有這樣，才能在股市中做到游刃有余，張弛有度，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的獲利。
量平價(jià)跌，繼續(xù)賣(mài)出
量平價(jià)跌是指股價(jià)持續(xù)下跌，而成交量維持在一定水平的一種量?jī)r(jià)配合現(xiàn)象。這表示買(mǎi)賣(mài)雙方都認(rèn)可當(dāng)前的下跌趨勢(shì)，即當(dāng)前下跌趨勢(shì)暫時(shí)不會(huì)改變，是賣(mài)出股票的信號(hào)。
在研判量平價(jià)跌形態(tài)時(shí)，有幾點(diǎn)需要注意：
（1）量平價(jià)跌形態(tài)維持的時(shí)間有長(zhǎng)有短，短時(shí)三五天，長(zhǎng)時(shí)可達(dá)數(shù)月之久；
（2）當(dāng)成交量為地量時(shí)，常常會(huì)呈現(xiàn)“無(wú)量陰跌”，這是典型的熊市特征。
1，透析量平價(jià)跌的市場(chǎng)信息
在經(jīng)典的技術(shù)分析中，關(guān)于量平價(jià)跌有兩種不同的觀(guān)點(diǎn)：
觀(guān)點(diǎn)之一：主力出貨
股價(jià)下跌，成交量沒(méi)能同步放大，這說(shuō)明市場(chǎng)投資者并沒(méi)有形成一致看空”的空頭效應(yīng)。這種情形常常是主力開(kāi)始逐漸退出市場(chǎng)的前兆。成交量的平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)容易使場(chǎng)外的散戶(hù)投資者產(chǎn)生一種僥幸的心理，以為這種現(xiàn)象只是主力洗盤(pán)而已，因此，他們多不會(huì)輕易地拋出手中的籌碼。而控盤(pán)主力則正是利用他們的這種心理，從容不迫地緩步出貨。
觀(guān)點(diǎn)之二：主力洗盤(pán)
正常而言，量平價(jià)跌表示當(dāng)前的趨勢(shì)為盤(pán)跌走勢(shì)，且這種走勢(shì)暫時(shí)不會(huì)產(chǎn)生變化。但股市中常常有“不正常”，量平價(jià)跌若發(fā)生在一波較大幅度的上漲后，常常表示只有散戶(hù)退出。
為什么是散戶(hù)退出而不是主力退出？
對(duì)這個(gè)問(wèn)題，我們可以反過(guò)來(lái)想，如果是主力退出會(huì)是什么結(jié)局？如果是主力退出，肯定是放量下跌，而且跌幅會(huì)很深。既然只有散戶(hù)退出，所以股價(jià)回檔幅度不會(huì)太深。在散戶(hù)退出后，股價(jià)就可以延續(xù)原來(lái)的上漲趨勢(shì)。
觀(guān)點(diǎn)：下跌概率大于上漲概率
研究發(fā)現(xiàn)，量平價(jià)跌后，股價(jià)下跌的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于上漲的概率，所以經(jīng)典理論認(rèn)為“量平價(jià)跌，繼續(xù)賣(mài)出”是有重要的參考意義的。
2，量平價(jià)跌，趨勢(shì)改變信號(hào)
量平價(jià)跌為賣(mài)出信號(hào)，這種信號(hào)非常強(qiáng)烈，有時(shí)兩天時(shí)間形成的量平價(jià)跌就能精準(zhǔn)提示頂部的到來(lái)。
如圖1-1所示，深康佳A于11月下旬出現(xiàn)了量平價(jià)跌，見(jiàn)圖1-1中標(biāo)記的A處。此量平價(jià)跌僅持續(xù)了兩個(gè)交易日，但它卻發(fā)出了明確的警示信號(hào)——上升趨勢(shì)受到阻礙。
4月也出現(xiàn)了兩個(gè)交易日的量平價(jià)跌，接著出現(xiàn)黑三兵，股價(jià)跌破支撐位，緊接著是一波急跌。在急跌的過(guò)程中，第三次出現(xiàn)量平價(jià)跌，見(jiàn)圖1-1中標(biāo)記的C處。之后，股價(jià)繼續(xù)下跌。很明顯，這里的殺跌是主力完成最后出貨所為。
我們分析股價(jià)應(yīng)該關(guān)注成交量背后隱含的信息，弄清哪個(gè)價(jià)位是主力進(jìn)貨的價(jià)位，哪個(gè)價(jià)位是主力出貨的價(jià)位，以及這個(gè)價(jià)位對(duì)他們心理有何影響，如此才能邁人股市贏(yíng)家之門(mén)。
3，地量平價(jià)跌，無(wú)量陰跌無(wú)絕期
量平價(jià)跌，如果是地量，則應(yīng)做好長(zhǎng)期下跌的準(zhǔn)備，確立熊市思維。
如圖1-2所示，方大化工1月18日見(jiàn)到最高4.55元后，股價(jià)開(kāi)始回落，在回落過(guò)程中成交量急劇縮小，換手率維持在2%左右，形成了地量。價(jià)格持續(xù)走低，成交量縮至地量，屬于典型的“無(wú)量陰跌”狀態(tài)。這種情形從1月底持續(xù)到4月底，歷時(shí)4個(gè)月之久。
在無(wú)量陰跌的過(guò)程中，3月7日出現(xiàn)了一支放量的大陽(yáng)線(xiàn)，該如何對(duì)待呢？
此時(shí)是該買(mǎi)入還是賣(mài)出，我們有兩個(gè)參考指標(biāo)：
一是均線(xiàn)的排列——如果多頭排列沒(méi)破壞，可以看多；如果成空頭排列，則看空。
二是放量的持續(xù)性——成交量如果能維持三五天的大量，可以看多；如果成交不能持續(xù)放大，則看空。
很明顯，這里均線(xiàn)系統(tǒng)向下發(fā)散，而且第二天成交量再次萎縮，所以可以斷定這根陽(yáng)線(xiàn)是多頭陷阱。進(jìn)一步分析可以得到：既然是多頭陷阱，那么后市還會(huì)有較大的跌幅。
4，中量平急跌，還會(huì)跌
一般來(lái)說(shuō)，股價(jià)出現(xiàn)急跌，止住跌勢(shì)要有一個(gè)過(guò)程和能量。特別是，中量平價(jià)跌，后市會(huì)繼續(xù)下跌。
如圖1-3所示，大楊創(chuàng)世3月出現(xiàn)了一波瘋狂拉升，短短五個(gè)交易日，股價(jià)從9元上漲到14元，成交量爆出天量。隨后縮量回調(diào)，回調(diào)依舊維持中等成交量（換手率維持在5%~8%）。4月22日至26日出現(xiàn)了五連陰，成交量再次維持在中等水準(zhǔn)，形成了典型的量平價(jià)跌。
經(jīng)典量?jī)r(jià)理論認(rèn)為，量平價(jià)跌發(fā)生在股價(jià)有較大漲幅之后，應(yīng)先觀(guān)察有無(wú)特大量（天量）出現(xiàn)。如果沒(méi)有，代表主力并未完全出貨，那么回調(diào)幅度不會(huì)太大，還有再度上漲的機(jī)會(huì)。如果有特大量（天量）出現(xiàn)，那么就有可能是主力獲利賣(mài)出。
從圖1-3看出，從3月26日拉升后，短短幾日主力是很難充分出貨的，因此，可以斷定股價(jià)還會(huì)再度上升。
到6月初，股價(jià)再次出現(xiàn)拉升，與3月的高點(diǎn)形成了雙頂，之后股價(jià)才真正步入熊途。在再次下跌過(guò)程中形成了三天的量平價(jià)跌，那么股價(jià)還會(huì)再次上升嗎？從形態(tài)上看，這波急跌發(fā)生在雙頂?shù)念i線(xiàn)位置，這是一個(gè)非常重要的位置，一旦跌破此位，股價(jià)立即再次上升的概率幾乎為零。所以，我們的操作策略是——應(yīng)以觀(guān)望為主，一旦跌破頸線(xiàn)位則立即清倉(cāng)出局。
5，幾個(gè)關(guān)鍵操作提示
（1）量平價(jià)跌的走勢(shì)可以出現(xiàn)在股價(jià)走勢(shì)的各個(gè)時(shí)期，后市以繼續(xù)下跌居多。
（2）量平價(jià)跌，如果是地量，投資者應(yīng)確立熊市思維，做好長(zhǎng)期下跌準(zhǔn)備。
（3）股價(jià)經(jīng)歷一波上漲后，量平價(jià)跌是上升趨勢(shì)受到阻礙的警示信號(hào)，此時(shí)如果配合出現(xiàn)見(jiàn)頂K線(xiàn)，則股價(jià)見(jiàn)頂?shù)母怕示透蟆?/p>
（4）量平價(jià)跌發(fā)生在下跌末期，暗示股價(jià)可能跌無(wú)可跌。如果連續(xù)三日不創(chuàng)新低或是三日不見(jiàn)低點(diǎn)，并出現(xiàn)“晨星、探底線(xiàn)”等底部K線(xiàn)形態(tài)，則可以試探性做多。
量減價(jià)跌，賣(mài)出信號(hào)
量減價(jià)跌是指在成交量減少的情況下，股價(jià)也同步下跌的一種形態(tài)。這是一種順勢(shì)量，表明成交量支撐目前的趨勢(shì)，是典型的空情，故為賣(mài)出信號(hào)。
在研判量減價(jià)跌關(guān)系時(shí)，有幾點(diǎn)需要注意：
（1）小陰小陽(yáng)線(xiàn)的綿綿陰跌配合逐漸縮量有時(shí)會(huì)持續(xù)幾個(gè)月；
（2）急漲之后，如果出現(xiàn)急跌急縮量，后市會(huì)繼續(xù)下跌；
（3）量減價(jià)跌有時(shí)會(huì)出現(xiàn)在上升旗形走勢(shì)中，量?jī)r(jià)頭行
1，透析量減價(jià)跌的市場(chǎng)信息
量減價(jià)跌是量?jī)r(jià)關(guān)系的常態(tài)，代表股價(jià)與量能方向同步，買(mǎi)進(jìn)力道減弱且人氣渙散，所以是賣(mài)出信號(hào)。即投資者暫時(shí)不宜介入，應(yīng)等待下跌趨勢(shì)被改變之后再做考慮。
有時(shí)候，量減價(jià)跌會(huì)呈現(xiàn)無(wú)量陰跌，底部遙遙無(wú)期。所謂“多頭不死跌勢(shì)不止”，一直跌到多頭徹底喪失信心斬倉(cāng)認(rèn)賠，爆出大的成交量，跌勢(shì)才會(huì)停止。
經(jīng)典量?jī)r(jià)理論認(rèn)為，量減價(jià)跌是賣(mài)出信號(hào)。我們基本贊同這一觀(guān)點(diǎn)。量減價(jià)跌過(guò)程中，如果K線(xiàn)是留有較長(zhǎng)的上影線(xiàn)或是大陰線(xiàn)，不論股價(jià)的原趨勢(shì)是上升還是下跌，都代表近期的行情難以樂(lè)觀(guān)；如果是留有較長(zhǎng)的下影線(xiàn)或是大陽(yáng)線(xiàn)，之后股價(jià)又能漲過(guò)前幾日大陰線(xiàn)的高點(diǎn)，意味著行情可望止跌回升。
有時(shí)候，“量減價(jià)跌”與“量增價(jià)升”交替出現(xiàn)，反而是安全的上升之法。
2，量減價(jià)跌是典型的熊市特征
量減價(jià)跌是一種常態(tài)，表示量?jī)r(jià)關(guān)系走勢(shì)一致，非常和諧。既然量?jī)r(jià)關(guān)系很和諧，所以持續(xù)時(shí)間也就可以很長(zhǎng)。長(zhǎng)時(shí)間的“量減價(jià)跌”常常表現(xiàn)為綿綿陰跌，這是熊市的主要特征。
如圖2-1所示，岳陽(yáng)紙業(yè)自2月中旬形成雙頂后，股價(jià)開(kāi)始下跌。在下跌的過(guò)程中，成交量逐漸縮小，K線(xiàn)收出小陰小陽(yáng)線(xiàn)，呈現(xiàn)綿綿陰跌走勢(shì)。通常綿綿陰跌的殺傷力是非?？膳碌?，持續(xù)時(shí)間會(huì)很長(zhǎng)。比如該股就一直陰跌到5月中旬才出現(xiàn)一波弱勢(shì)反彈，下跌時(shí)間持續(xù)三個(gè)月之久。
綿綿陰跌的殺傷力不僅體現(xiàn)在持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)這一方面，如果綿綿陰跌是從頂部下來(lái)，后面通常還會(huì)有一波更大暴跌。比如該股6月份就出現(xiàn)了一波可怕的暴跌。
投資者見(jiàn)到綿綿陰跌式的量減價(jià)跌，應(yīng)樹(shù)立熊市思維，果斷退出觀(guān)望，并做好長(zhǎng)期空倉(cāng)準(zhǔn)備。
3，急漲后，急跌急縮量
我們經(jīng)常會(huì)遇到這樣的情況，股價(jià)在綿綿的下跌途中，突然出現(xiàn)波急劇拉升，急漲時(shí)成交量急劇放大。但這種拉升只維持幾天，股價(jià)又立即下跌，并且在下跌的同時(shí)，成交量急劇萎縮。這種情況多為游資借助某種利好所為，其結(jié)果通常是“從哪里來(lái)，到哪里去”，即它通常會(huì)跌回啟動(dòng)點(diǎn)，有時(shí)甚至?xí)帘绕饾q點(diǎn)更低的價(jià)位。
操作經(jīng)驗(yàn)：急漲+急跌+急縮量=跌破起漲點(diǎn)。
如圖2-2所示，桐昆股份于8月初出現(xiàn)一波狂拉，隨后見(jiàn)頂回落。在回落過(guò)程中成交量急縮小。這表明多方承接急劇減弱，前期的急拉是主力的試盤(pán)或者是游資所為。無(wú)論哪種情況，都表明股價(jià)還需再次回探。
統(tǒng)計(jì)表明，在長(zhǎng)期下跌的過(guò)程中，出現(xiàn)成交量急劇放大，股價(jià)連續(xù)飆升，后期只要回調(diào)時(shí)成交量急劇萎縮，股價(jià)再次回到起漲點(diǎn)的概率超過(guò)85%。這為短線(xiàn)投資者提供了一個(gè)很好的短線(xiàn)差價(jià)的機(jī)會(huì)。
到10月份，股價(jià)再次出現(xiàn)量減價(jià)跌的局面。此時(shí)下降趨勢(shì)已經(jīng)確立，下跌已成公眾認(rèn)可的了，投資者應(yīng)順勢(shì)而為，確立熊市思維，清倉(cāng)出局，不要與趨勢(shì)抗衡，不可盲目進(jìn)場(chǎng)做多。
4，旗形中的量減價(jià)跌
量減價(jià)跌有時(shí)出現(xiàn)在上升旗形中。所謂上升旗形是指股價(jià)經(jīng)過(guò)一輪快速上漲后會(huì)形成一連串陡直的K線(xiàn)，形如旗桿。隨后股價(jià)會(huì)走出一種盤(pán)整形態(tài)。在盤(pán)整期間，股價(jià)上下小幅震蕩，將其高點(diǎn)和低點(diǎn)分別連接起來(lái)，就可以畫(huà)出與旗桿方向相反的平行四邊形，形如旗面。
對(duì)于上升旗形形態(tài)，有以下幾個(gè)特征：
（1）在出現(xiàn)旗形前，股價(jià)有一段陡直甚至接近垂直角度的升幅；
（2）旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大，但在旗面內(nèi)量呈現(xiàn)顯著的遞減現(xiàn)象；
（3）旗形突破時(shí)成交量應(yīng)該是突然放大的；
（4）從時(shí)間上看，旗形整理一般在一至三周內(nèi)完成，如果突破周期過(guò)長(zhǎng)則可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)向下的情況。
如圖2-3所示，達(dá)安基因6月20日至7月4日，股價(jià)連續(xù)拉升，形成了旗桿。隨后回落整理，股價(jià)處于一個(gè)平行的下降通道中。此時(shí)成交量逐漸減少，形成了“量減價(jià)跌”的走勢(shì)。7月30日，股價(jià)放量向上突破，8月1日放出近期的天量，股價(jià)再次拉升。
由此可見(jiàn)，達(dá)安基因的走勢(shì)完全符合旗形的幾個(gè)特征，所以該股今后操作應(yīng)按照旗形的走勢(shì)來(lái)研判。
5，量增價(jià)升與量減價(jià)跌交替進(jìn)行
有時(shí)候，不能僅僅分析單一的量減價(jià)跌形態(tài)，還需要將一段時(shí)間的成交量和股價(jià)走勢(shì)綜合起來(lái)看。如圖2-4所示，上證指數(shù)在11月至3月的走勢(shì)中，量?jī)r(jià)配合非常和諧：股價(jià)上升，成交量增加；
股價(jià)下跌，成交量減少。兩者交替進(jìn)行，非常有規(guī)律。
這兩者都是順勢(shì)量，可謂堂堂正正，有規(guī)律可循。我們說(shuō)炒股要具備三氣——正氣、大氣和靈氣。這里的量?jī)r(jià)關(guān)系非常正氣，可以支撐隨后的一波牛市。遇到這種情形，我們就必須用大氣的眼光，作長(zhǎng)期考慮，不能計(jì)較一時(shí)的得失。當(dāng)然，遇到逆勢(shì)量就應(yīng)該具有靈氣。如此，我們才可以做好股票，面對(duì)瞬息萬(wàn)變的股市，才可以立于不敗之地。
6，幾個(gè)關(guān)鍵操作提示
（1）成交量逐漸減少，股價(jià)逐漸降低，為賣(mài)出信號(hào)；
（2）綿陰跌配合逐漸縮量有時(shí)會(huì)持續(xù)幾個(gè)月；
（3）急漲之后，如果出現(xiàn)急跌急縮量，股價(jià)跌回起漲點(diǎn)的概率超過(guò)85%；
（4）“量減價(jià)跌”與“量增價(jià)升”交替進(jìn)行，是股價(jià)健康的走勢(shì)之一