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今天滬指早盤探底回升，午后沖高回落，尾盤翻紅；深成指、創業板指盤中拉升走高，創業板指由跌1%反轉至漲逾1%；兩市成交額再度萎縮，盤面上看，交通設施、電力、工程機械、旅游、建材、建筑、地產等板塊走強，風電、光伏、儲能、智能電網、BIPV概念等表現活躍；銀行、保險、半導體等板塊走弱。全日成交約9400億元，北向資金凈賣出近70億元。

百瑞贏注意到，外資突然由上午的凈買入轉向甩賣，上證指數亦由強轉弱，整個下午凈賣出可能超出60億。從結構來看，市值近6.8萬億的銀行股全線殺跌，在較大的程度上拖累了大盤。另一個比較強的結構則是新能源賽道，超級巨頭寧德時代今天一度狂漲超7%。從市場傳出的消息來看，之前大家一直在擔心寧德時代的中報。

今天板塊方面，只有78個板塊翻紅，上漲率僅有15%，屬于典型的普跌行情；其中跌幅最大的是屬于新能源車產業鏈的電池類板塊，但是電池類板塊分化嚴重，刀片電池等接近墊底，而釩電池卻領漲全市場；而醫藥醫療產業鏈則集體輪動逆勢上漲。

綜合來看，大盤進入下行通道，不排除短期仍將階段性探底，但是市場回調過程中依然保持正常的熱點輪動，個股與板塊中不乏結構性機會；市場運行節奏整體溫和可控，短線風險增大，但依然有一定賺錢效應。

熱點方向上，目前市場雖然震蕩下跌，整體賺錢效應有所下滑，但結構性的熱點主題卻相對明確，易于把握。當前，新能源產業鏈中的風電和釩電池經過前期充分的資金博弈篩選后，被市場認可脫穎而出，成為新龍頭板塊。

百瑞贏認為，近期A股市場反彈趨勢有所減弱，指數呈現一定滯漲特征，與此同時換手率也有所下降。情緒修復是這一輪反彈的核心因素，但當前時點，驅動情緒修復進一步改善的力量邊際減弱，疊加中報預告期以及全球大類資產波動加大，A股短期風險偏好仍存一定擾動。

百瑞贏認為當前市場處在中期底部：宏觀政策基本不存在阻力，業績底就在二季度，行業估值存在性價比。下半A股或迎景氣成長和消費共舞，不排除市場創新高可能。

（投資顧問：江淑姣執業編號：A0840619120001）

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