6月16日，浙江富特科技股份有限公司（以下簡稱：“富特科技”）遞交招股書，擬于深交所創業板上市。

據招股說明書，富特科技成立于2011年，主要從事新能源汽車高壓電源系統研發、生產和銷售業務，主要產品包括車載充電機（OBC）、車載 DC/DC 變換器、車載電源集成產品等車載高壓電源系統，以及液冷超充樁電源模塊、智能直流充電樁電源模塊等非車載高壓電源系統。

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在富特科技的股東名單中出現了廣汽資本、蔚來資本、小米長江產業基金、還有上市公司宏達高科、長高電新等知名的企業和上市公司。

這些知名股東與富特科技多有業務往來，其中長江蔚來產業基金持有富特科技14.2%的股份，是公司第二大股東，該基金實際控制人為李斌，也是蔚來汽車的實際控制人。

2020年，公司前五大客戶中，蔚來汽車排名第四位，貢獻銷售額632.42萬元，在營收中占比2.15%，到2021年，銷售額直接上升至2.01億元，排名第三位，在營收中占比20.8%。

報告期內，公司的第一大客戶始終是廣汽集團，2019年-2021年，廣汽集團分別貢獻銷售額9964.64萬元、1.61億元和2.84億元，占營收比分別為49.8%、54.61%和29.49%。

而廣汽集團正是公司持股股東“廣祺中庸”（執行事務合伙人為廣州盈蓬投資管理有限公司）的實際控制人，截止招股書披露日，該基金持有公司2.24%的股份。

從招股說明書可以看到，小米汽車也是公司開拓的優質客戶資源，但目前還未有相關的業務數據呈現。小米產業投資基金是公司第五大股東，持股4.58%。

研發費用率低 資產負債率高

從業績上看，富特科技近3年利潤不斷增長，2019年-2021年，分別實現營業收入2億元、2.95億元和9.64億元，對應實現的歸屬凈利潤分別為-6095.37萬元、-1481.37萬元和5764.6萬元。2021年首次扭虧為盈。

整體而言，新能源車市場爆發式增長也帶動了這家公司的業績爆發，收入從2020年的約3億元轉眼就到去年的快10億。

值得注意的是，公司報告期內的研發費用率在逐年下滑。2019年-2021年，富特科技研發費用分別為4129.85萬元、3872.39萬元和5431.33萬元，占營業收入的比重分別為20.64%、13.13%和5.63%。

與同行業其他公司相比，其研發費用率也低于中位數，對此富特科技的解釋是由于公司營業收入增長較快，導致研發投入占比有所下降。2019 年，公司收入規模相對較小，研發費用率相對高于同行業可比公司。2020年，受公司收入規模增長等因素影響，研發費用率有所下降。2021 年公司增大研發投入，研發費用金額相對 2020 年保持增長，但收入規模增幅較大，導致公司研發費用率低于可比公司。

此外，富特科技還面臨著資產負債率較高的情況，明顯高于同行業可比公司，招股書顯示，2019年-2021年，公司的資產負債率分別為74.35%、67.39%和70.82%，而行業中位數分別為40.37%、46.97%和44.82%。

公司流動比率分別為1.12倍、1.22倍和1.26倍，行業中位數分別為2.38倍、1.68倍和1.91倍；公司速動比率分別為0.9倍、0.98倍和1.02倍，行業中位數分別為1.53倍、1倍和1.51倍。

富特科技表示，公司流動比率、速動比率較同行業上市公司的平均水平偏低，且資產負債率較高。若公司及主要客戶經營出現波動，特別是公司資金回籠出現短期困難時，可能產生一定的短期債務償還風險。

從資產構成來看，公司應收賬款占比較高，2019年-2021年，應收賬款和應收款項融資合計占流動資產比例分別為48.51%、36.21%和47.11%。截至 2021 年 12 月 31 日，公司應收賬款前三名分別為長城、蔚來、廣汽。

此次沖刺上市，富特科技計劃募資9.26億元，其中4.72億元用于新能源汽車核心零部件智能化生產制造項目，2億元用于研發中心建設項目，2.5億元用于補充流動資金。