(資料圖片)

華泰策略認為，上周突出的交易底色為內復蘇+外衰退預期強化，其次為產業周期提速，彈性行情向更左側的行業擴散。

邊際上，投資者關注金屬價格回落帶來的中下游利潤釋放機會，以及中報之后景氣周期回升行業；純成本邏輯而言，風電、機械、家電、汽車或明顯受益于金屬價格回落，但純成本邏輯的改善往往意味著僅掙業績錢，如果搭配上供需端的邊際變化，才能對應估值擴張。

綜合考慮ROE周期回升的能見度及推動力，第一檔為供需成本共同改善的乘用車，第二檔為需求+成本改善的通用設備、食品，第三檔為農業、火電。

配置上，繼續中游制造打底，優選必需消費。

【我是鄭重，江湖人稱光頭幫主，一位做了20年財經記者、專注于中長線的投資者。所有提示僅供參考，不構成投資建議。炒股有風險，入市需謹慎。】