【文/財經看點網 紙盒】又一家上市房地產企業要退市了。

退市會不會意味著這家企業會倒閉呢？

(資料圖片僅供參考)

30年前，綠景控股在深交所主板上市，是國內最早上市的房企之一。起步早，本是綠景控股優勢所在，但是近十年的最高光時刻也只是曾被恒大加持，其后在2011年獲得6.25億元的收入。A股市場上，綠景控股逐步淪為近年來知名的“殼股”。

那么，為何這家房企會走到如今的地步呢？究竟這是一家怎樣的房地產企業呢？

《財經看點網》編輯注意到，綠景控股作為一家老牌房企，在一步步看著同行其他企業發展壯大時，卻幾易其主，錯失地產的紅利，業績常年處于虧損狀態，多次轉型失敗，最終走向退市的結局。

A股退市潮 綠景在其中

今年5月份以來，截至6月10日，已有37家A股上市公司收到股票終止上市決定，房地產企業6家，其中引人注目的是成立34年的老牌房企綠景控股。

就在昨日，綠景控股發布，《關于公司股票進入退市整理期交易的第四次風險提示公告》，公告內提到，交易期滿將被終止上市，敬請投資者審慎投資，注意風險。

據公開資料，綠景控股成立于1989年，前身是海南新能源股份有限公司，最初主營新型燃料和爐具業務，其后轉向房地產。自1992年在深交所上市，綠景控股是國內最早上市的房企之一。然而，上市并沒有為綠景控股“開掛”，業績上下起伏讓綠景控股并不“安穩”。

回溯三十多年房產市場中，綠景控股有過短暫的“高光時刻”，但更多的是掙扎自救。

2002年，綠景控股被廣州恒大的許家印接手，改名為“恒大地產”，2006年，廣州恒大將所持全部股份轉讓給廣州天譽房地產開發有限公司。在被天譽接手的時期，綠景控股的營收和利潤明顯增長，然而2009年，天譽置業遭遇嚴重債務危機，綠景控股成為“棄子”，甚至一度被考慮出售。在房地產行業黃金時期，綠景控股幾度易主，錯失了地產行業的最佳紅利，不免讓人唏噓。

于是，深陷泥潭的綠景控股開始轉型自救。2010年，綠景控股逐步退出房地產市場，置入酒店管理資產，計劃向高端酒店轉型，但最終重組被擱置。而后十年，綠景控股計劃投資過木薯種植及加工產業化項目、轉型醫療大健康產業、k12教育領域、開展IDC業務。但是持續的轉型嘗試因多種原因失敗，加上主營的房地產業務增長乏力，綠景控股非但沒有實現業務板塊多經營發展，其房地產業務也是勉強維持，公司經營狀況未有太大改善。

房地產業空心化 數次轉型均未果

2021年年報顯示，公司行業分類仍為房地產業，但已無土地儲備，也無正在開發及待開發房地產項目，報告期內，房地產業務的主要工作是清理庫存。公司已全面轉型互聯網數據中心領域，最大的業務已變為IDC業務，營收1.52億元，而房地產業務營收只有2079萬元，占比12.04%。公司將依托兩家子公司開展互聯網數據中心運營和建造業務，并將持續收購IDC領域的優質資產，將和IDC業務無關的房地產業務和物業管理業務置出。

業績下滑的壓力使得綠景控股只能通過賣資產來保“殼”。

2018年，綠景控股出售北京明安100%股權、明安康和100%股權和南寧明安70%股權等醫療項目。通過處置多家子公司股權，綠景控股獲得投資收益使其當年得以扭虧。不過，經營資產被逐步賣出，缺乏核心業務支撐的綠景控股也徹底淪為“空殼公司”。

2021年，迎來注冊制和退市新規雙雙來襲，綠景控股面臨著巨大的生存危機。

為了化解退市風險，保住上市公司的“殼”,綠景控股選擇通過并購來提高公司的財務指標，以圖自救。

于是景控股發布公告稱，擬以支付現金的方式購買三河雅力信息技術有限公司（下稱“三河雅力”）51%的股權，交易作價7650萬元。對于綠景控股而言，若能順利收購三河雅力，綠景控股將新增互聯網數據中心業務，從而有效拓寬盈利來源，提升可持續發展能力，緩解退市危機。

實際上，綠景控股為保住上市公司的“殼”，此前已斥資轉型過醫療、教育領域。2015年3月，綠景控股經過半年的停牌重組，發布公告稱，公司擬募集資金100.54億元，用于北京、南京等多家醫院建設項目及補充流動資金。但醫療項目盈利狀況不佳，2018年項目終止。

這次轉型失敗后，綠景把目光轉向當時大熱的K12教育行業。2020年3月，綠景控股發布公告稱，通過發行股份及支付現金的方式，作價12億元購買江蘇佳一教育科技股份有限公司100%股權。此番收購消息讓綠景控股股價連續3日漲停，然而，這場收購案很快引來深交所的問詢，最終未能在臨時股東大會上未獲通過，由此，綠景控股的轉型“雙雙翻車”。

全年營收不足億 觸及新規終退市

持續的轉型嘗試無疾而終，主營業務增長乏力，綠景控股常年處于虧損困境。

近年來，綠景控股多個年份業績均為虧損狀態。2019-2021年，綠景控股分別虧損985萬元、1882萬元、2159萬元，連續三年虧損擴大。年報顯示，2017年-2021年間，綠景控股實現的收入分別為0.22億元、0.17億元、0.16億元、0.15億元、1.73億元，實現的歸屬母公司股東的凈利潤分別為-0.83億元、0.77億元、-0.09億元、-0.18億元、-0.2億元。可以看出，僅2021年綠景控股的營收超過1億元，但扣除后營業收入為4328.32萬元，凈虧損2041.84萬元。

2020年底，在新《證券法》的基礎上，滬深交易所修訂退市制度，形成退市新規。新規引入了“扣非前后凈利潤孰低者為負值且營業收入低于1億元”的組合類財務指標。這意味著，綠景控股2020年度經審計的凈利潤為負值，且營業收入低于1億元，觸及了退市新規。因此，5月26日，深交所發布了關于*ST綠景股票終止上市的公告，深交所決定公司股票終止上市。公司股票自2022年6月6日起進入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日，深交所對公司股票予以摘牌。

最終，綠景控股股票被實施退市風險警示，這也官宣了綠景控股“保殼保衛戰”的失敗。

回看綠景控股34年的歷程，上市30年的老牌房企即將被摘牌，幾度轉變主營方向，讓綠景控股變得舉步維艱，最終在新規的嚴格要求下，功虧一簣。

轉型未果，業務難以扭虧為盈，缺乏核心競爭業務，再老牌的公司，也終將被“大浪淘沙”，注定要走向退市結局。在房產“黑鐵時代”，綠景控股退市后，恐再難咸魚翻身。