克服疫情等不利影響，在不斷改革求變下，2022年4月29日，洋河股份交出一份超出市場預期的年報及一季報：

據其2021年年報顯示，洋河股份2021年度實現營業收入253.5億元，同比增長20.14%；扣非后的歸屬于上市公司股東凈利潤73.73億元，同比增長30.44%。

2022年一季度，洋河股份實現營收130.26億元，同比增長23.82%；歸屬于上市公司股東凈利潤49.85億元，同比增長29.07%，扣非后的歸屬于上市公司股東凈利潤48.98億元，同比增長28.53%。

“搶高強腰穩底盤” ??洋河股份通過改革構建第二增長曲線

對于洋河的出色表現，近期，有多家券商紛紛表示，“洋河股份業績增速顯著，維持買入評級”，其中，安信證券表示，“維持買入-評級，6個月目標價187元”。

據券商研報分析，洋河股份的超預期增長與其“改革勢能釋放，業績顯著提速”密切相關，與此同時，在業績實現不斷增長的同時，洋河股份的盈利能力還不斷提升。

據洋河股份2021年財報相關財務指標來看，洋河股份的盈利能力可謂顯著提升。

業務營收：

2021年，洋河股份酒類業務收入為 246.39 億元，同比提升21.17%。

分產品來看，中高檔酒/普通酒收入分別同比提升 21.95%/16.05%。

分地區來看，省內/省外收入分別同比提升20.87% /21.43%。

分渠道來看，批發經銷/線上 直銷收入分別同比提升21.32%/11.85%。

毛利率：

據洋河股份財報顯示，2021年，洋河股份酒類業務毛利率為 76.85%，同比提升2.64%，

其中白酒毛利率為 77.07%，同比提升2.60%。

從具體產品來看，中高檔/普通酒毛利率分別為 81.28%/46.32%，同比提升1.43%和9.13%。

凈利率：

2022年一季度，洋河股份凈利率為 38.29%，同比提升1.53%。

現金流：

2021年，洋河股份實現現金流流入375.38億元，同比提升71%。

在表現優異的財務指標背后，這與洋河股份在2021年開始的大刀闊斧“改革”息息相關——據悉，2021年，洋河股份以“夢想文化”為引領，通過聚焦品質保障機制、品牌建設機制、市場營銷機制、員工激勵機制以及內部管理機制等進行了全方位改革。

舉例來說，2021年7月16日，洋河股份股權激勵計劃正式亮相，這是洋河自2009年上市以來推出的首個股權激勵計劃，根據該計劃，在洋河股份，數千名核心骨干升級為“洋河事業合伙人”，充分激發了企業發展活力。

正是通過這些內部改革，洋河股份真正實現了“活起來”、“動起來”、“跑起來”，開始了自上而下的變革，這進一步提升了機制效率與發展潛能。

除此之外，在市場策略上，面對中高檔酒強勁的增長勢頭，洋河股份提出了“搶高強腰穩底盤”的發展邏輯：

在中高端產品方面：

從產品上，針對“夢之藍M6+”，夢之藍水晶版及新版天之藍，洋河持續推進品質創新與價值引領，比如，針對M6+,2022年年初，2022年初，洋河股份進行了提價，目前 M6+站穩 600 元價位帶且勢頭強勁，與此同時，洋河股份還在2022年初對夢之藍M3 水晶版完成了全國化招商；

2022年3月，夢之藍新品手工班（大師）驚艷上市，此外，洋河股份還對天之藍、雙溝珍寶坊等同時進行了升級換代。

在穩底盤方面：

在保證正常市場運營的情況下，2022年，暢銷20年的藍色經典海之藍也將進行新一輪產品升級；

值得一提的是，2022年，伴隨著2021年雙溝品牌全國化布局邁出關鍵步伐，以頭排蘇和珍寶坊為主要產品進行市場推廣，洋河股份旗下的雙溝品牌有望成為其第二增長點。

在內部變革及最新的市場策略下，洋河股份最終實現了2021年及2022那年一季度業績的超預期增長。

白酒行業開啟品質時代 ?洋河股份迎來開門紅

告別野蠻生長，種種資料顯示，自從2022年起，白酒行業開始進入品質增長時代。

對此，據中國食品工業協會副會長兼秘書長馬勇曾如此表示，　“今后5年或更長遠的一個時期，白酒企業之間、品牌之間、不同香型和品類之間的競爭將更加激烈。為此，不斷完善工藝技術、提升產品質量、強化風格特色、筑牢品牌根基，才能夠創建企業和產品的核心競爭力?！?/p>

而在不斷完善工藝技術、提升產品質量的同時，洋河股份還在品牌等多個領域下功夫。

資料顯示，在品牌升級方面，洋河股份還圍繞高端化和品牌化戰略，在2021年持續進行品牌運營，比如，在品牌運營方面，洋河股份構建了“2+5+10”的主導產品市場布局，圍繞“營銷總部管總、事業部管戰”的方針將營銷機構下沉，與市場緊密結合。

在品牌升級及精細化運營的同時，洋河股份還不斷改善經銷商的關系，在與經銷商的關系當中，洋河股份不僅把“親商富商”、“共同發展”理念融入經銷商體系中，而且用更智能化人性化的渠道管理策略與經銷商的利益緊密結合，最終，經銷商不斷增強與洋河共發展的信心，資料顯示，2021年，通過對經銷商結構和布局進行優化，截止2021年12月底，洋河股份全國經銷商數量為 8142 家，同比減少 909 家，然而其2021年營收卻實現同比增長20.14%，而在2021年持續增長的基礎上，洋河股份將2022年的營收目標定位增長15%以上。

與此同時，?洋河股份也在2022年迎來了開門紅，據其2022年一季報顯示，2022年一季度，洋河股份實現營收130.3億元，同比增長23.8%，實現歸母凈利潤 49.9 億元，同比增長29.1%，實現扣非凈利 49.0 億元，同比增長28.5%。

基于其一季報的出色表現，2022年4月28日，國盛證券分析師符蓉在《洋河股份：變革進行時 產品渠道齊優化》的研報中表示，“預計洋河股份2022-2024年歸母凈利潤為96.8/119.1/139.9億元，同比增長29%/22%/18%，對應2022-2024年PE分別為23/18/16倍，維持‘買入’評級”。