作者| 深水財經社 冰火

在投資者印象中，工程機械股好像與牛股不沾邊，但如果把時間段拉長一點，或許會顛覆你的認知。

深水財經社觀察到，中國工程機械行業龍頭徐工機械(000425)16年股價暴漲了近19倍，堪稱“長跑冠軍”。

今年2月10日，徐工有限、徐工機械董事長、黨委書記王民在接受央視財經專訪時表示，爭取2022整體上市，全力攀達行業頂峰！

4月18日晚間，徐工機械發布年報，2021年，雖然工程機械景氣度有所下降，但徐工機械卻交出了一份高于行業平均增速水平的高質量“成績單”，在收入與凈利潤、現金流、國際化、研發投入等方面閃現四大亮點。

亮點之一：營收、凈利潤再創歷史新高

年報數據顯示，2021年實現營業收入843.28億元，同比增長14.01%；凈利潤56.15億元，同比增長50.57%。營業收入、凈利潤再創歷史新高。

徐工機械在年報中表示，綜合考慮行業、國內和國際形勢，2022年公司預算收入為845億元。

在完成整體上市后，徐工有限旗下的挖掘機、混凝土、塔機和礦機等優良資產將注入上市公司。

今年2月10日，王民在接受央視財經專訪時表示，爭取2022整體上市，全力攀達行業頂峰！混改后凈利潤接近翻番了，“十四五”營業收入要達到2000億元。

亮點之二：增長189%！現金流史上最好

經營性現金流折射業績“含金量”。2021年，徐工機械經營活動產生的現金流量凈額高達80.73億元，較上年增長189.43%，創歷史最好成績。

亮點之三：境外收入增長111.81%，創歷史新高

2021年徐工機械國際化成績斐然。境外營業收入達129.40億元，創歷史新高，較上年增長111.81%，占營業收入比重從上年8.26%提升至15.35%。

亮點之四：研發投入增速高于收入增速

提升產品力，是保持競爭優勢的關鍵。2021年，徐工機械研發投入達44.52億元，同比增長18.67%；研發投入占營業收入比例達5.28%，較上年的5.07%繼續提升。企業研發人員數量高達2,923人，研發人員數量占比達18.88%，人數和占比較上年雙雙提升。

2021年，是徐工機械反向吸收合并母公司徐工有限、推進整體上市的攻堅之年。

官網顯示，徐工有限的總收入已突破千億元，目前其9類主機、3類關鍵基礎零部件市占率居國內第一；5類主機出口量和出口總額位居國內行業第一位；汽車起重機、大噸位壓路機銷售為全球第一。

2021年4月7日，徐工機械披露吸收合并徐工有限的重組預案。2022年3月12日，公司回復并公告了中國證監會一次反饋意見。2022年3月30日，公司又收到證監會二次反饋意見，目前尚未回復。

深水財經社觀察到，自2005年7月至今，A股工程機械板塊牛股倍出，徐工機械、艾迪精密、三一重工漲幅均超過10倍，尤其是徐工機械16年多暴漲了近19倍，總市值從20多億大增至419億元，堪稱“長跑冠軍”。

A股22只工程機械板塊個股2005年7月至今漲幅排行榜

來源：深水財經社根據同花順IFinD數據整理

值得關注的是，徐工機械發布年報后，當日民生證券、浙商證券和東莞證券迅速發布研報，3家券商均發出維持“推薦”評級。

浙商證券表示，按3月30日公司發布關聯交易報告書中業績承諾，徐工挖機、塔機2021-2024年合計將實現凈利潤15、15.7、16.3、17億元，按此計算，“新徐工”2022年備考凈利潤約82億。

民生證券表示，2022年新增專項債額度為3.6萬億元，截至3月底，發行進度已經超過1/3，用于項目建設的專項債額度已全部下達。雖然目前華東等地施工受到疫情影響，但預計隨著疫情控制情況好轉，基建逐漸回暖，工程機械行業有望迎來邊際改善。

東莞證券表示，徐工機械是我國工程機械龍頭企業之一，在下游需求減弱和上游原材料價格上漲情況下，2021年實現營收業績同比正增長。公司起重機板塊將保持較強核心競爭力，未來整體上市將助力公司發展。

（全球市值研究機構深水財經社獨家發布，轉載引用請注明出處）