周二，滬指早盤窄幅震蕩，午后震蕩走低，尾盤止跌回升;深成指、創業板指開盤后沖高回落，隨后弱勢震蕩下探，創業板指跌幅超1%。4月19日兩市成交仍較為低迷，當日成交總額不足8000億元。北向資金4月19日午后加速流出，當天凈賣出近20億元。市場人士認為，市場成交量持續萎縮，需要警惕量能不足所帶來的二次探底風險。投資者可繼續等待指數企穩后再考慮出手。

警惕大盤二次探底

周二，兩市開盤漲跌互現，滬指圍繞3200點展開震蕩，而創業板指震蕩回落。午后兩市震蕩下行，創業板指一度跌逾1.7%。截至收盤，滬指下跌0.05%，報3194.03點;深成指下跌0.5%，報11633.32點;創業板指下跌1.38%，報2453.55點。兩市合計成交7794億元。滬深兩市共有68只股票漲幅在9%以上，30只跌幅在9%以上。北向資金凈賣出19.44億元。

巨豐投資首席投資顧問郭一鳴認為，當前市場政策底明確，但市場底仍有反復，一旦外圍市場有風吹草動，還有再次探底的可能。

信達證券首席策略分析師樊繼拓認為，近期政策頗多，一方面強化了穩增長的政策;另一方面讓部分投資者開始布局疫情后的基本面環比修復。

國泰君安認為，兩市再度縮量震蕩。盡管此次降準釋放了5300億元資金，但是從幅度來看低于市場預期，短期市場上行面臨較大壓力。

農林牧漁領漲

在金融、地產回調的同時，汽車、光伏、半導體以及農牧飼漁等板塊輪番走強，主要還是復工復產的提振。

旌揚投資分析認為，一季度GDP數據出爐之后，會增加今年后面三個季度完成年度目標的難度。制造業方面，扶持政策重心放在新能源汽車上，一方面要求完善新一輪新能源汽車下鄉活動;另一方面還要打通產業供應鏈，這是在從需求與供給兩頭為新能源汽車產業紓困。而嚴控資源價格，其實也有很大一部分原因是鋰資源價格一直處于畸高狀態，對下游行業造成了明顯沖擊和抑制。今年后三個季度管理層宏調的著力點就是盡量幫扶相關行業走出困境。這兩天觸底反攻的汽車零部件，除了有政策面扶持外，也是有機構資金進場的，那么當相關個股出現技術性買點時，是可以多加留意。

樊繼拓認為，目前影響配置的核心矛盾包括：全球利率環境偏緊、A股上市公司整體盈利增速中樞下降、穩增長正在發力但效果不確定。這三大因素均有利于價值風格，特別是絕對低估值風格。這一風格在上半年還會持續，建議戰略上關注金融、地產、建筑。2022年可能是V型大震蕩，上半年類似2018年，下半年類似2019年。3月中旬以來的反彈，大概率已經結束，下一次反彈時間可能要等到5月份，需要觀察疫情后地產銷售數據。

關注風格能否切換

招商銀行本周繼續走低，盤中最高跌幅一度超過4%，兩天下跌已經超過10%。本來銀行板塊一季度以來表現良好，是市場相對最為穩健的品種之一，但在本周一招商銀行的大跌拖累下，直接開始走低，進而拖累了銀行板塊以及其它金融股。不僅如此，房地產板塊也是繼續回調。

國泰君安上海研究部總監邊風煒認為，A股市場歷來就是“漲過頭”和“跌過頭”，這就是A股長期以來的情緒化，穩增長是今年上半年的絕對主線。最近的地產波動很大，地產這條線沒有變，只是對游資炒作的一些地產的過渡，出現了一些分化，但整個龍頭地產會在這一輪過程里面逐步的吸引機構資金。游資退、機構入場，這是未來的一段主線。招行的人事變動對它的股價短期會有影響，但是從中長期的經營情況來看，招行的底子很厚，不用過多的擔心。

郭一鳴認為，從兩市成交看，還是比較低迷的，這也充分說明目前市場情緒不高，本來銀行板塊一季度以來表現良好，是市場相對最為穩健的品種之一，但在招商銀行的大跌拖累下，直接開始走低。目前市場風格想要轉換，可能還需要時間。更主要的是，今年是穩定之年，穩增長仍是當前的主基調。在經濟增長壓力依然較大之下，投資者應多看少動。

記者 黃都