市場分化，情緒回暖

4月8日午后A股三大指數分化，滬指震蕩反彈，創業板震蕩走低，盤中一度反彈超1%。全市場3000+股下跌，1500+股上漲，漲跌中位數為-0.99%，跑輸大盤指數。

情緒上看，兩市實際漲停64家，跌停14家，跌幅超9%的個股達50家。連板個股僅16只，中交地產9天8板、中國武夷、海南瑞澤6板；南國置業、楚天龍6天5板、國統股份5板；南山控股4板；棲霞建設、齊魯銀行4天3板、大理藥業、中天精裝3板、亞振家居；南天信息3天2板。從連板個股來看，連板天數不多，缺乏高度板，不過市場短線情緒有所回升。此外，連板個股以穩增長方向的地產、基建為主，科技股方向基本缺乏，表明短線博弈資金的風格也切換到穩增長方向。

總體上看，當前指數整體還是處在下降趨勢中，3月16日金融委會議后市場政策底出現，隨后市場進入震蕩筑底中，隨著美聯儲就業數據靚麗，美聯儲5月加息50個基點和950億美元的購債規模的縮減，外圍的不確定性上升，指數不排除二次探底的可能。當前，A股整體估值已經進入相對低位區間，機會大于風險，市場大幅下挫的概率較小，無需再度恐慌，市場仍將呈現出結構性的行情。

策略上，關注“穩增長”政策的發力點，重點關注：證券、銀行基建、建材、鋼鐵等板塊以及一季報業績超預期的磷化工、軍工、風電等方向。

這兩個方向逆市大漲

今日穩增長方向繼續強勢，同時業績線也獲得資金

【大基建】：板塊全線爆發，分支建筑、建材、鋼鐵、工程機械等分支方向均獲得大量資金流入，板塊漲幅居前，同時板塊內部個股更是掀起漲停潮。消息面上，據統計，今年一季度各地共發行地方債18246億元，同比增速超200%，其中，新增專項債發行1.3萬億元，同比增長251%，將對基建投資提供有力保障。與此同時，據不完全統計，目前已有24個省市披露2022年重大項目建設計劃，共涉及12.7萬億年度投資規模，可比口徑較2021年增長11% ，高于2021年9%的增速。二季度本就是基建旺季，在“寬信用、穩增長”的政策指引下，市場對基建行業的業績有較好的預期，對沖外圍不穩定因素所帶來的擾動。在穩增長政策不斷加碼下，后續大基建板塊有望延續強勢。

【大金融】：午后銀行、券商發力，帶動指數震蕩回升，起到護盤作用。當前銀行、券商整體估值均處在歷史低位，疊加業績靚麗，具有明顯的配置優勢。特別是在“寬信用、穩增長”的政策指引下，銀行、券商等將明顯受益。

此外，地產午后探底回升，繼續表現強勢。

【業績線】：今日除了穩增長方向外，業績線也表現靚麗，磷化工、風電設備、軍工電子等部分品種均表現靚麗，股價大漲。以風電設備領頭明陽智能為例，2022Q1公司實現歸母凈利潤人民幣13-15.5億元，同比增長408%到506%，遠超市場預期，充分顯示出行業高景氣度。再如磷化工疊加化肥上漲，云天化、興化集團一季度凈利率均實現3位數增長。

當前市場一季報預告窗口期，業績超預期的品種將持續受到資金的青睞。

水利建設

在3月29日的GCH上表示，議決定新開工一批條件成熟的水利工程，提高水資源保障和防災減災能力。會議指出，今年再開工一批已納入規劃、條件成熟的項目，包括南水北調后續工程等重大引調水、骨干防洪減災、病險水庫除險加固、灌區建設和改造等工程。這些工程加上其他水利項目，全年可完成投資約8000億元。

受此影響，3月29日以來水利板塊累計上漲7.32%，板塊內部個股最大漲幅超50%。

在4月8日在GWY記者吹風會上，水利部副部長表示，“重大水利工程每投資1000億元，可以帶動GDP增長0.15個百分點，新增就業崗位49萬。今年完成8000億元的水利投資，一定會對做好六穩、六保工作、穩定宏觀經濟大盤，發揮重大作用。”

受疫情影響，穩增長的緊迫性上升，包括水利建設在內的穩增長政策有望持續加碼，相關行業將繼續受到資金的青睞。

重點關注：中國電建、安徽建工、中國交建、中國鐵建、錢江水利等

波段金股：華泰證券、平安銀行、寶鋼股份、中國電建、中國交建、華新水泥、明陽智能、湖北宜化

（注意：再好的邏輯，也需要結合市場情緒和大盤漲跌趨勢來選擇介入跟退出的時機。以上內容僅是基于行業以及公司基本面的靜態分析，無動態買賣指導。股市有風險，入市需謹慎，操作請風險自擔。）