內(nèi)容來源包含太平洋、中信、長江、約調(diào)研及E互動等 22.4利益披露：本人持有天通持倉較大比例，觀點難免偏頗。請注意投資風險。如有侵權，請告知天通股份年報交流會重點內(nèi)容 上篇 - 業(yè)績總覽、藍寶石板塊 網(wǎng)頁鏈接

續(xù)上篇的藍寶石，天通股份主要的晶體材料還有-壓電晶體材料。壓電晶體是射頻SAW濾波器的關鍵原材料。

天通壓電晶體-好達電子濾波器的商業(yè)關系和產(chǎn)品知識基礎介紹可以參考之前一篇，天通量產(chǎn)壓電晶體助力好達上市網(wǎng)頁鏈接

Q: 壓電晶體材料，去年在1億營收規(guī)模下，毛利率已經(jīng)20%，今年繼續(xù)擴張一倍，在規(guī)模效應下，毛利率是否會有較大的幅度提升？A: 壓電晶體的產(chǎn)能折算四英寸片，現(xiàn)在10萬片/月； 按照擴產(chǎn)安排，到今年年底或者明年年初，折算四寸片能夠達到30萬片到50萬片。擴產(chǎn)以6寸~8寸高檔片產(chǎn)能為主。擴展過程中，毛利水平會是提升的過程。從下游應用來看，年銷售有一個比較快速的增長，最主要是受益于國產(chǎn)替代的進程。公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展重要的指引，是發(fā)展國產(chǎn)替代的大趨勢，加快國產(chǎn)替代效應。壓電晶體材料作為SAW主要的原材料，就受益于這樣的效應。在國內(nèi)SAW濾波器快速發(fā)展過程中，我們?nèi)ツ甑膲弘娋w材料獲得了飛躍發(fā)展。歷史上第1次在年報中把它單列出來，銷售額突破一個億，這幾年受益于射頻行業(yè)國產(chǎn)替代進程的加快，明后年還會是持續(xù)的高成長水平。在我們大規(guī)模擴產(chǎn)以后，產(chǎn)品的技術能力很可能會轉(zhuǎn)移向6~8寸上，海外市場的拓展上會不斷的強化，把產(chǎn)品打到SAW濾波器國際上主要的市場,像日本韓國。真正把我們的壓電晶體領域的能力，從目前國內(nèi)的領先狀態(tài)提升到在國際上能占有一席之地。這是我們目前對于壓電晶體材料的目標，不光是國產(chǎn)替代，打入國際客戶是企業(yè)下一步的目標。

Q: 壓電晶體，我們和日本對手的差別？A: 壓電晶體我們跟日本同行，像山壽、住友，在一些中高端片上，技術指標還有一點差異，我們在10萬片往30萬到50萬的擴產(chǎn)過程中，已經(jīng)解決了技術問題。未來，我們擴產(chǎn)中的一些高端片，重點拓展的就是海外市場，這也是我們內(nèi)部的指引，利用2~3年能夠擴展到全球領先的狀態(tài)。

Q: 壓電晶體材料的行業(yè)地位？A: 目前在國內(nèi)我們肯定是絕對龍頭。

Q：壓電晶體材料的客戶結(jié)構?A: 我們最主要還是在國內(nèi), 國產(chǎn)替代，享受這波國產(chǎn)替代的效應，國內(nèi)主要的SAW波器頭部廠商（好達電子等），我們是他的主力供貨商。國外像日本韓國客戶，我們也逐步進入小規(guī)模的量產(chǎn)供貨階段。

Q：壓電晶元除了用于濾波器，可以用于光電調(diào)制器?A: 壓電晶體除了在SAW市場的運用，LN/LT在光通信傳統(tǒng)的調(diào)制器上也有應用，國內(nèi)做光電調(diào)制器的光庫有供貨，日本做調(diào)制器比較有名的日本富士通，我們也有供貨。

Q: 公司定增募資投向的壓電晶體產(chǎn)品是射頻濾波器的主要材料之一，在手機信號從4G向5G演進，壓電晶體材料制作的器件是否適用于5G技術？ 能否助力行業(yè)解決5G射頻濾波器卡脖子工程？A: 隨著用鉭酸鋰薄膜基板的IHP-SAW，鈮酸鋰薄膜基板的X-BAR等新型濾波器技術的不斷突破，已經(jīng)達到了5G的使用要求，3鉭酸鋰和鈮酸鋰晶體材料的市場將持續(xù)增長。

Q：SAW在高頻上和BAW的競爭？A：大家傳統(tǒng)觀點，認為在5G高頻階段，更多的往BAW應用。其實這幾年SAW也在快速發(fā)展，像IHP SAW，頻段也不斷的往BAW在擴展。這兩年IHP SAW技術在不斷的成熟，高頻SAW產(chǎn)品會不斷的出現(xiàn)，來擠占BAW的市場。另外，出現(xiàn)基于鈮酸鋰薄膜基板路徑的XBAR這類新型濾波器技術。XBAR也在不斷的突破和發(fā)展，在一些應用上已經(jīng)達到BAW的性能，跟BAW相比可能會有成本優(yōu)勢。在5G更高頻段的發(fā)展當中，鈮酸鋰的應用，無論是高頻SAW、XBAR，慢慢在擠壓BAW的傳統(tǒng)應用領域。