一季度已經過去了。

這幾天的大事比較多，有兩個重要會議釋放的信號比較強烈。因為這兩場會議召開時間恰逢季末，意味著兩場會議實際上是在為二季度定調。

3 月29 日國常會召開，部署穩增長，里面有些語句比較關鍵：

——提出經濟下行壓力進一步加大、國內發展面臨新的挑戰。

——指出，堅定信心，咬定全年發展目標不放松，把穩增長放在更加突出的位置。

——定經濟的政策早出快出，不出不利于穩定市場預期的措施，制定應對可能遇到更大不確定性的預案。

3 月30 日，央行發布一季度貨幣政策委員會例會的新聞。里面有些提法也值得注意：

——提及了“地緣政治沖突升級”和“國內疫情發生頻次有所增多”。因此，在貨幣政策上，央行繼續強調逆周期調節、主動應對。

這些意味著什么呢？從文字上來看，穩增長將是確定的方向。

有券商分析，二季度仍有降準、降息可能。

概括來說：核心手段還是放水、放地產、放基建。

華泰證券分析認為重大水利、保障性住房、糧食能源安全、先進制造業、交通通信等基礎設施有望成為全年穩增長的主線。

一季度的A股收官。

上證跌了10.65%；深證成指下跌18.44%；創業板指累計下跌19.96%。

北向資金大幅流出，流出243億元，上季度大幅凈流入1400多億元。

從行業上看，新能源、科技、消費這些熱門賽道紛紛拉垮，能源、房地產和銀行等低估值板塊逆勢上漲 。

從行業ETF來看：

華夏飼料豆粕期貨ETF,漲幅28.07%；

國泰中證煤炭etf，漲幅21.5%；

建信鄭商所能源化工期貨ETF,zhangfu 13.67%;

漲幅比較靠前的，還有大成有色金屬期貨ETF11.21%；南方中證全指房地產ETF,8.6%。

一季度最賺錢的莫過于QDII基金了，尤其是主投油氣類基金產品。

年內共有3只QDII基金收益率超過40%，分別是國泰大宗商品、嘉實原油、華寶標普油氣A美元。

這些基金以投向原油、天然氣等戰略能源資產為主。

自2月底俄羅斯開展“特別軍事行動”以來，大宗商品從原油到小麥，從棉花到妖鎳都紛紛出現上漲，所以這些行業也受益于大宗商品上漲。

從主動基金來看，普遍不佳，平均回撤超過10%，基金經理普遍感到行情太難做。

如果你的收益超過5.9%, 可以排進前20名。

也有一些狠人，一季度表現很不錯。

比如：

黃海管理的萬家宏觀擇時多策略漲幅最高，年內近32.9%。

章恒管理的萬家頤和年內漲幅超過14%。

金梓才、鐘俊管理的財通智慧成長漲幅超過10%。

這些基金，都買了啥？

以萬家宏觀為例，總共持有了18只股票。其中，15只股票都屬于房地產開發或煤炭開采行業，占基金凈值比近94%。

從一季度看，煤炭股則有5只漲幅接近或超過50%，最高甚至漲幅超過100%。房地產也表現不錯。

當前，黃海短期依然對市場維持中性震蕩觀點。行業配置方面，繼續堅定看好能源（煤炭）、穩增長政策受益板塊房地產。

年內漲幅超過14%的萬家頤和，基金經理是章恒。

他的持倉相對分散，包括了房地產、家用電器、煤炭、石油石化、機械設備、通信、食品飲料、公用事業、醫藥生物等行業個股。從一季報表現看，也主要是受益于煤炭開采行業個股的漲幅。

金梓才管理的多只基金漲幅超過10%，持倉主要集中于農林牧漁行業。