3月波折中收官

3月，A股三大指數集體下跌中收官，全月下跌均超6%，深證成指跌幅近10%。今日全市場2400+股上漲，2000+股下跌，基本呈漲跌互半的格局，漲跌中位數為-0.26%，跑贏大盤指數。

從短線情緒來看，實際漲停個股53只，跌停5家，天保基建12天11板成市場新晉龍頭，能否繼續扛起龍頭大旗，關系到后面短線情緒，海泰發展6板、中交地產7天6板，農發種業、中科金財、聯絡互動5天4板、金浦鈦業、太安堂3板、青海春天、海南瑞澤、建藝集團、楚天龍等2板，中度板明顯不足，顯示出短線情緒持續回落。

從成交量上看，兩市成交10088億元，是9個交易日首次超萬億，但主要還是清明小長假前，部分資金需要今天離場后周五提現，后續仍然是存量博弈的格局不變。值得注意的是，北向資金逆市凈買入10.53億元，其中滬股通進美容院17.29億元，深股通凈賣出6.76億元，從這點可以看出，外資當前逐漸轉向了藍籌股方向。

今日市場上看，銀行、煤炭、房地產等逆市走強，賽道股新能源、半導體、軍工延續調整態勢，醫藥則沖高回落，顯示出資金延續規避高估值的賽道股。

【銀行】：銀行逆市走強的主要邏在于隔夜的GCH上對出臺穩增長政策要求在時間上非常明確，市場博弈清明假期央行降準的預期。值得注意的是今日上漲的銀行主要集中在江浙閩成等地區，主要這些地區在①經濟增長動能強；②人口吸引力強；③信貸需求旺盛；④當地信貸資產質量優秀或處在快速改善周期。

國泰君安表示，下半年經濟有望進入復蘇期，因此銀行板塊正處在相對和絕對收益的起點。在當前階段，銀行子板塊按景氣度排序是：城商行>農商行>國有行>股份行。

重點關注：成都銀行、江蘇銀行、蘇農銀行、蘇州銀行

總體上看，市場今日放量調整主要是節前部分資金提現需求，市場震蕩筑底格局并未改變，外圍環境對A股的影響逐步弱化，進入4月后A股震蕩修復行情有望延續。值得注意的是，在周三的GCH會上進一步對穩增長做出明確的指示。而在國內疫情影響下，經濟對穩增長政策的力度和緊迫性訴求都在增強，隨著各類政策落地，穩增長政策進入二次發力窗口期。在全球流動性收緊和國內穩增長持續加碼雙重驅動下，應緊扣穩增長主線。

對于4月的配置策略，在穩增長和高景氣上尋找攻防兼備的優質標的。

重點關注：券商、銀行、地產、大基建以及一季度業績存在超預期的半導體、軍工、新能源、醫藥等高景氣的優質品種。

大基金開始干活了

3月30日晚間，萬業企業披露，大基金二期、上海半導體裝備材料產業投資基金合伙企業（有限合伙）擬向公司參股子公司浙江鐠芯分別增資3.5億元、0.4億元。本次增資后，大基金二期持股17.284%。值得注意的是，這是大基金首次布局半導體零部件領域。

大基金布局半導體零部件的背后是半導體零部件國產化低，高端產品高度依賴進口。而隨著下游持續擴產，對半導體零部件的需求持續上升，甚至出現供不應求的局面，當前半導體零部件主要被美國、日本、歐洲等國際品牌壟斷，國產替代迫在眉睫。大基金進入半導體零部件領域，有望加速國內半導體零部件的國產進程。

中銀證券指出，半導體設備零部件已受到政府及半導體行業高度重視，2022年將成為半導體設備零部件投資元年；

方正證券稱零部件為“設備賣鏟人”，預計今年2022年全球半導體設備零部件需求將增長至400億美元量級，其中本土采購需求將近141億元，且設備廠在手訂單充沛，超前采購趨勢顯著；

中金證券也認為，隨著近年來本土晶圓廠產能高速擴張，采購用作替換的零部件金額也同步增長。

重點關注：萬業企業、江豐電子、新萊應材

波段金股：華泰證券、平安銀行、江蘇銀行、新城控股、撫順特鋼、中航沈飛、神州信息、萬業企業。

（注意：再好的邏輯，也需要結合市場情緒和大盤漲跌趨勢來選擇介入跟退出的時機。以上內容僅是基于行業以及公司基本面的靜態分析，無動態買賣指導。股市有風險，入市需謹慎，操作請風險自擔。）