由于實控人境外資金問題及外幣資金安全等相關事宜待進一步說明，3月25日，三維股份（831834）的IPO申請審核狀態變為“暫緩”，成為北交所開始以來首家被暫緩審議的公司。

需補充說明相關資金問題

3月25日，北交所披露過會信息，三維股份被“暫緩”審核。北交所在向公司下發的審議會議結果中要求公司對多項資金問題作出說明，具體包括：進一步論證現有ERP系統能否有效發揮保證財務報表真實性、準確性的作用；要求保薦機構、申報會計師、發行人律師補充核查實控人境外資金流水情況，并論證發行人在歷年大額分紅且持有大額現金的情況下募集資金投入新的項目及補充流動資金的必要性與合理性；要求發行人補充說明保障外幣資金安全的具體措施、未來外幣資金的使用計劃，以及對防范資金違規外流、股東利益被侵犯的公司治理和內部控制措施。

此外，北交所要求三維股份對如存在涉及公開發行股票并在北交所上市條件、信息披露要求以及影響投資者判斷決策的其他重要事項亦予以補充說明。

三維股份主要從事散狀物料輸送機械零部件產品的研發、生產和銷售。股權結構顯示，公司具有濃厚的“家族企業”特征。控股股東香港三維持股60.77%，實控人李光千、李悅為父子關系；李光千、李悅、李光允、李光凡、李光久、秦煉為一致行動人；而香港三維則由李悅、李光久和李欣瑜三人共同持股。

其中，實控人李光千為澳大利亞籍，并持有3家澳大利亞公司，且長期居住境外；李悅則擁有澳大利亞永久居住權。

對此，北交所在歷次審查問詢中對家族控股權較為集中會否影響公司治理、境外公司的經營信息、發行人財務管理內控安排是否有效、李光千是否切實履職等問題要求公司做出說明。此外，三維股份境外銷售回款未及時結匯的問題也被北交所指出。

財務問題成北交所IPO失敗主因

北交所公開信息顯示，2022年以來，共有9家公司終止了審核。其中財務問題成為多家公司被問詢的主要項目。

伊斯佳在北交所第三輪問詢中被指出，產品銷售額部分數據與首輪回復不一致、資金流水往來解釋不充分等。光谷信息則在第三輪問詢中被要求說明短期內實控人會否變更，后續業績是否存在大幅波動。而匯群中藥到了第四輪問詢中仍被問及財務內控是否健全有效。東立科技則在第三輪問詢中被要求說明發行人、興中鈦業、亞平寧三方交易金額與資金流轉情況不匹配的原因，及資金流水核查結論是否準確等問題。

“從投資者的角度來講，關注北交所IPO失敗的原因也可以起到規避投資風險的作用。”對此，某市場人士對《大眾證券報》記者分析道，“上市公司必須做到合規性才能健康融資和發展，很多公司在上市之前可能存在‘左右口袋資金騰挪’等財務不規范情形，甚至財報不夠全面和完整，為了申請上市時財報好看而進行‘調整’。因此對于財務方面的問題，審核機構往往也會特別重視。”

記者 朱蓉