一個好的故事能給公司帶來多大的收益？答案是股價直接翻倍。

近日，青海春天憑借著5.86萬一瓶的白酒成功出圈，股價也迎來了大幅上漲。

從二級市場的走勢來看，在1月28日之前，青海春天的股價還是一路下滑，最低一度下探到6.74元；但讓人沒有想到，1月28日之后青海春天就開啟了V型翻轉、股價暴漲模式，從低點一路上漲到了3月21日最高的17.42元，33個交易日漲幅高達158%。

不過，雖然憑借著“天價酒”打了一個漂亮的翻身仗，但其實青海春天的主營業務并不是白酒。這家被投資者譽為“冬蟲夏草第一股”的上市公司，主營產品其實是冬蟲夏草，雖然也有酒水業務，但這和上面提到的天價白酒關系并不大，因為這款“天價酒”推出的時間并不長，銷量也并不高。

此外，雖然股價大幅上漲，但青海春天的基本面并不好。根據財報數據顯示，近年來青海春天的業績在持續下滑，其中2020、2021年凈利潤均大幅虧損，基本面惡化明顯。

一邊是持續大漲的股價，另一邊則是表現不佳的基本面。試問青海春天股價大漲的背后，到底是炒作還是真反轉？

5.86萬一瓶！天價白酒帶來股價暴漲？

青海春天的這瓶天價酒，名叫“聽花白酒醬香風味精品”，售價為5.86萬元。

據淘寶上的介紹，這款“天價酒”是以10年以上特級醇熟醬香老酒為原酒，經定向二次發酵、精餾濃縮等白酒制化增益釀造工藝，制化酒性與酒體而來，在釀造過程中產生了更多能提升口感與體感、促進乙醇代謝清除等有益成分。

而從官網上看，這款“天價酒”的誕生就更加玄乎了。據董事長描述，這款白酒是在其深夜小憩時獲得的靈感，當時睡得迷迷糊糊的張雪峰，忽然看到了一位飄飄老者來到了面前，在他的手中寫下了一個“活”字，醒來后張雪峰因此得到了啟發，在團隊經過了2年零8個月、3091次方案試制調整之后，才有了這款“天價酒”的出現。

然而，雖然產品描述得天花亂墜，但這款“天價酒”卻并不受消費者待見，根據淘寶上的數據顯示，這款“天價酒”目前的月銷量為0，且沒有一人進行評價，其實這也不難理解——畢竟具有數百年歷史的貴州茅臺都賣不到這個價錢，更何況一款僅僅用了兩年時間研發出來的所謂“高端白酒”了。

不過，雖然消費者不買賬，但在二級市場上，青海春天股價卻出現了連續的大漲。

據統計，在1月28日之前，青海春天的股價還是持續低迷，最低一度下探到6.74元；但在1月28日之后，青海春天就開啟了V型翻轉模式，從低點一路上漲到了3月21日最高的17.42元，33個交易日漲幅高達158%。

“冬蟲夏草第一股”的歷史

憑借著“天價酒”股價大漲的青海春天，其實在此之前就早有名氣。

關于青海春天的發展史，最早還要追溯到19年前的2003年。那時，青海春天的董事長張雪峰還只是青海唐古拉藥業的一位高管，而這家藥企的主營業務正是冬蟲夏草。

作為一名四川大學工商管理碩士畢業的高材生，張雪峰在營銷上深有心得，且一直都有著自行創業的理想。在藥企干了兩年之后，張雪峰慢慢看到了冬蟲夏草背后巨大的潛力，于是其毅然辭職下海創業，創立了青海春天，專營冬蟲夏草業務。

當時，作為中藥的冬蟲夏草早就不是什么稀缺玩意，雖然不能算是普通的中藥，但價格也不算太過昂貴。如何讓冬蟲夏草變得更高級、賣得更貴，這是張雪峰急迫需要思考的問題，而他最終選擇了將冬蟲夏草打成粉、壓片，做成了一片片的“極草粉片”。

在產品造出來之后，張雪峰宣稱冬蟲夏草在經過粉碎后，冬蟲夏草的細胞級微粉精髓釋放比原草提升至少7倍，“極草粉片”的價格頓時飆漲，成為了高端人群的專用補品。

當然，有了新吃法還不夠，張雪峰還直接在央視上進行投放，瘋狂地打起了廣告。依靠著央視的背書，張雪峰和青海春天大肆宣傳吃極草粉片的好處，兩種打法的推動下，極草粉片很快就火了起來，而青海春天也迅速走向了成功。

時間來到2014年，青海春天借殼ST賢成成功上市，成為了A股市場的“冬蟲夏草第一股”，市值最高時一度達到了350億，而張雪峰身價也超過了100億。

不過或許是運氣不太好，才過了沒多久，冬蟲夏草中藥飲片炮制規范被撤銷，青海春天的冬蟲夏草業務遭到了巨大的沖擊，而這也才有了青海春天收購酒企、進軍白酒行業并制作“天價酒”的后事。

業績虧損連連，“鬼故事”會上演嗎？

除了“天價酒”和瘋漲的股價之外，青海春天的業績也是大家爭議的對象。

從歷年的財報數據來看，青海春天的業績并不樂觀。

根據數據統計顯示，自2018年以來，青海春天的業績便出現了明顯的下滑趨勢，具體數據方面，2018、2019和2020年，青海春天實現營收分別為3.3億、2.337億和1.243億，同比下降29.31%、29.81%和46.84%；實現凈利潤分別為6845萬、580.8萬和-3.195億，同比下降77.96%、91.51%和-5602.01%。

而根據其不久前披露的業績預告顯示，2021年青海春天的歸屬于上市公司股東的凈利潤預計為-26454.42萬元至-32454.42萬元，歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤為-25410.06萬元至-30810.06萬元，業績繼續大幅虧損。

至于業績虧損的原因，青海春天的解釋為“業績預告期內，公司對外投資業務產生虧損，公司也依據有關會計準則的要求，對部分資產計提了資產減值準備，以及中成藥和酒水業務市場開拓，銷售費用、管理費用增加，導致出現虧損。”

毫無疑問，從業績方面來看，青海春天的基本面已經惡化，連續兩年虧損更是讓青海春天有可能被實施退市風險警示（若2021年扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入低于1億元，則將會被實施退市風險警示）。

縱觀A股20多年的歷史，績差股借熱點炒作、拉高股價后大資金減持、散戶接盤的“鬼故事”不斷上演，雖然目前青海春天還沒有減持出現，但投資者仍需要謹防一地雞毛的情況發生。