觀點：連續(xù)四個月經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo)數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數(shù)據(jù)回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度一系列貨幣政策舉措下，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預(yù)期下，市場整體仍有提振。短期，指數(shù)技術(shù)調(diào)整后成功回補(bǔ)缺口，并迎來震蕩回升。昨日俄烏談判也迎來新的進(jìn)展，對市場情緒有所提振。當(dāng)前市場政策托底的基礎(chǔ)依舊，指數(shù)整理中仍有超跌反彈的空間，可適當(dāng)進(jìn)行低吸以及戰(zhàn)略配置。

關(guān)注這個消息，是因為我們A股此前的下跌，俄烏沖突就是導(dǎo)火索之一，而且還加速了市場的下跌。因為這種“黑天鵝”事件影響的不僅僅是市場的情緒，還有對全球經(jīng)濟(jì)可能的影響，進(jìn)而降低市場的風(fēng)險偏好。而今，整體沖突放緩，談判也傳來新的好消息，這對于市場情緒的回升以及風(fēng)險偏好的提升，都是有利的。

而正是因為這個消息，我們看到昨日歐美市場紛紛走強(qiáng)，而這種情緒的傳導(dǎo)也對A股市場帶來提振。今日市場高開震蕩，盤中整體上行趨勢。同時，在上行的過程中，我們看到，在證券以及房地產(chǎn)拉抬基礎(chǔ)上，近期低迷的成長類品種也開始表現(xiàn)，而電池、儲能概念股也在整體走強(qiáng)，帶動創(chuàng)業(yè)板的上行。成長股的表現(xiàn)，主要還是情緒影響降低下，短期被壓制的流動性的喘息刺激，但整體看，目前雖然流動性相對充裕，但是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長壓力較大下，成長股的業(yè)績增長或難以匹配相對的估值，對股價也仍有壓制。所以，短期的反彈也好，階段的回升也好，還是建議以反彈對待，同時切忌隨意追高。

另外，今日市場的走強(qiáng)，還有證券以及房地產(chǎn)板塊的拉升。但需要留意的是，超跌反彈以來，市場整體增量資金不濟(jì)，在這種情況下，證券板塊也難有趨勢性行情，所以期間的拉升要謹(jǐn)防整體的沖高回落。而房地產(chǎn)板塊，則主要是政策導(dǎo)向下的階段反彈，在房住不炒的總基調(diào)下，也難有大行情。況且，房地產(chǎn)板塊近期連續(xù)大漲，也要謹(jǐn)防隨時的分化以及調(diào)整。

因此，經(jīng)濟(jì)增長壓力下，成長股整體受到壓制，而增量資金缺失下，金融以及房地產(chǎn)等藍(lán)籌板塊推升的動能有限，要謹(jǐn)防指出整體反彈后再次出現(xiàn)回落。當(dāng)前，政策的托底下，市場整體支撐依舊，但縱深向上的動能還不足，結(jié)構(gòu)性行情或?qū)⒀永m(xù)。投資者逢低還可是適當(dāng)?shù)臀约皯?zhàn)略性配置，博弈這里的超跌反彈行情，但整體倉位不建議重倉，也不建議隨意追高。