想必很多人都知道，可轉債打新是一項比較容易的投資。不過，有些人可能不知道，可轉債打新也并非任何時候都好賺錢，因為可轉債打新的賺錢效應跟股市的好壞有很大關系。那么，如果股市暴跌，可轉債打新還能賺錢嗎？

股市暴跌可轉債打新還能賺錢嗎？

可轉債打新之所以比較容易賺錢，是因為對于新上市的可轉債，市場往往會給予一定的溢價。

可轉債只要在轉股期內隨時都可以轉成上市公司的股票，在這個期間內的任何時間點，只要上市公司的股票價格上漲并大幅高于轉股價值，以發行價買入可轉債的人都能獲得超額收益。正是因為有機會獲取超額收益，所以才會給新上市的可轉債一定的溢價。

然而，買入可轉債想要獲得超額收益，需要其對應的正股價格出現上漲才行。

因為只有正股價格比轉股價格高，才有機會獲得超額收益，所以股票價格的漲跌決定了可轉債的價值高低，同時也在很大程度上決定了可轉債的賺錢效應。如果股市暴跌，對可轉債打新的賺錢效應肯定是有影響的。

一個原因是，如果股市暴跌，可轉債對應的正股價格大概率也會跌，一旦正股價格下跌，可轉債的轉股價值就會下降。如果可轉債的轉股價值在上市之前大幅低于它的發行價，可轉債上市之后甚至還有可能破發。

因為可轉債的轉股價值高低，決定了買入可轉債有沒有可能取得超額收益，如果可轉債的轉股價值大幅低于發行價，意味著想獲得超額收益更難。就算是市場會給一定溢價，可能也不會溢價太多，否則就不劃算。

比如一只新可轉債在上市之前正股價大跌，轉股價值跌到了50元/張，意味著在上市之前的轉股溢價率達到了100%。如果在上市之后市場只愿意以超出轉股價值50%的溢價買入，即以75元/張的價格買，那么新可轉債的中簽者在可轉債上市后想要賣可能就得虧錢賣了。

另一個原因是，如果股市暴跌，也會降低投資者在可轉債投資上獲取超額收益的信心。因為可轉債投資的超額收益獲取非常依賴股價上漲，如果股市暴跌，就會打擊投資者對股市的信心，從而也就不愿再以較高的溢價去買入新上市的可轉債，影響新上市可轉債的漲幅。

總而言之，如果股市暴跌，對可轉債打新賺錢肯定是有影響的。不過，即便如此，可轉債打新仍然還是可以賺錢的。

首先，即便是股市暴跌，出現破發的可轉債可能也只是少數，而且破發一般也不會低于發行價太多。只要大部分可轉債上市后是上漲的，可轉債打新就仍然可以賺錢。

其次，可轉債本質上還是債券，發行可轉債的上市公司有還本付息的義務。因此，只要上市公司不會違約，以發行價買入新可轉債幾乎沒什么風險。就算上市后出現破發，只要不賣掉就不會虧。

再次，可轉債的到期時間比較長，而股市不可能一直都是暴跌，總有回暖的一天。只要股市回暖，跌下去的可轉債又會漲回來。一般在一只可轉債的轉股期內，很少有可轉債的市價一直都低于發行價的。即便在股市暴跌中跌破發行價可轉債，未來也總有機會再漲上去，只要耐心持有就有賺錢的機會。