靠中成藥和仿制藥發(fā)家，又憑借醫(yī)美站上風(fēng)口，成立29年的華東醫(yī)藥最近有點(diǎn)煩。先是豪擲超12億美金通過3起license-in交易引進(jìn)5款創(chuàng)新藥，還沒來得及高興，緊接著央視315點(diǎn)名醫(yī)美亂象，使其當(dāng)天股價(jià)跌停，沒從暴跌中回過神，和華東寧波的“分手”消息又讓人質(zhì)疑其醫(yī)美業(yè)務(wù)前景。身處輿論漩渦的中心，華東醫(yī)藥的眉頭始終緊皺，怕是10劑肉毒素和少女針也舒展不了。
集采落地，利潤大跌
財(cái)報(bào)顯示，2021年前3季度，華東醫(yī)藥營收259.27億元，同比略增1.67%；歸母凈利潤18.95億元，同比大幅減少20.74%。公司歸母凈利潤加速下滑，主要因?yàn)閮煽?0億大單品阿卡波糖和百令膠囊先后遭遇國家集采和醫(yī)保談判。
2020年12月的醫(yī)保談判中，華東醫(yī)藥百令膠囊新醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)分別為1.03元(0.5g/粒)及0.51元(0.2g/粒)，較目前全國最低省級(jí)醫(yī)保支付價(jià)格降低33%及33.8%。此外，阿卡波糖在第二輪集采中落標(biāo)，為求醫(yī)保續(xù)約，在新版醫(yī)保目錄中支付標(biāo)準(zhǔn)再降約40%。
受此影響，華東醫(yī)藥最重要子公司中美華東收入凈利潤雙降，成為業(yè)績最大“拖累”。2021年中報(bào)顯示，中美華東2021年上半年收入54.24億元，同比下降10.85%，凈利潤11.92億元，同比下降13.49%。
買買買代替自主研發(fā)
兩大單品被集采和國談虐身又虐心，眼看傳統(tǒng)路子走不通了，華東醫(yī)藥投入了醫(yī)美和創(chuàng)新藥的懷抱，但其轉(zhuǎn)型路子與其他藥企不同，選擇了“以買代研”。財(cái)報(bào)顯示，2020年華東醫(yī)藥醫(yī)藥工業(yè)研發(fā)投入14.44億元，同比增長8.91%；其中，直接研發(fā)費(fèi)用9.18億元，較2019年下降12.96%；外部新藥技術(shù)及權(quán)益引進(jìn)等研發(fā)支出5.25億元，較2019年增長94.10%；
醫(yī)美領(lǐng)域：
2018年，公司全資收購了主打美容線、長效微球和玻尿酸的英國高端醫(yī)美企業(yè)Sinclair公司，
2019年，華東醫(yī)藥入股了美國國際醫(yī)美公司R2，該司的冷觸美容儀F0、冷凍祛斑器械 F1正推進(jìn)注冊(cè)。
2021年2月18日，華東醫(yī)藥以6500萬歐元股權(quán)對(duì)價(jià)款及最高不超過2000萬歐元銷售里程碑付款，全資收購西班牙能量源型醫(yī)美器械公司High Tech公司。
2022年2月7日，通過子公司Sinclair，華東醫(yī)藥全資收購能量源型醫(yī)美器械公司Viora，
創(chuàng)新藥領(lǐng)域：
2021年4月，華東醫(yī)藥出資4.88億元買下道爾生物75%股權(quán)。
2021年10月，與美國Ashvattha達(dá)成股權(quán)投資協(xié)議，獲得8款產(chǎn)品在中國、新加坡、馬來西亞等20個(gè)亞洲國家和地區(qū)的獨(dú)家許可。
2022年2月9日，與美國AKSO Biopharmaceutical達(dá)成獨(dú)家戰(zhàn)略合作，獲得其在研的全球創(chuàng)新藥AB002在亞太地區(qū)（除日本）獨(dú)家臨床開發(fā)和商業(yè)化權(quán)益。
2022年2月23日，華東醫(yī)藥宣布引進(jìn) Kiniksa 公司兩款自身免疫領(lǐng)域產(chǎn)品Arcalyst?及Mavrilimumab，獲取在中國、韓國、澳大利亞、新西蘭、印度等24個(gè)亞太國家和地區(qū)（不含日本）的獨(dú)家開發(fā)、注冊(cè)及商業(yè)化權(quán)益。
2022年3月1日，投資德國上市公司 HeidelbergPharma AG，并且簽署產(chǎn)品獨(dú)家許可協(xié)議，擁有四項(xiàng)ADC產(chǎn)品的開發(fā)和商業(yè)化權(quán)利，同時(shí)享有該公司的ATAC技術(shù)平臺(tái)。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，華東醫(yī)藥采用的license-in是與國際新藥研發(fā)同步非常好的選擇，關(guān)鍵在于license-in的項(xiàng)目要有較高的成功率和市場預(yù)期，這考量企業(yè)對(duì)國際創(chuàng)新藥研發(fā)的整體認(rèn)知能力，如市場潛力不大或者成功率低的項(xiàng)目進(jìn)入，可能會(huì)面臨資金被坑的風(fēng)險(xiǎn)。
母子分家 或痛失兩項(xiàng)重磅代理
2022年3月15日晚間，華東醫(yī)藥發(fā)布了一則有關(guān)子公司華東寧波不再納入合并范圍的公告。公告稱，華東醫(yī)藥及華東寧波自然人股東代表均同意在法院主持下對(duì)華東寧波進(jìn)行清算，華東寧波自2021年12月31日起，不再納入公司財(cái)報(bào)合并范圍。值得關(guān)注的是，華東寧波的到期清算，不僅會(huì)對(duì)華東醫(yī)藥的經(jīng)營狀況產(chǎn)生一定的影響，也將直接影響其醫(yī)美業(yè)務(wù)發(fā)展。
作為華東醫(yī)藥主要子公司之一，華東醫(yī)藥直接持有華東寧波51%的股份，財(cái)報(bào)顯示，華東寧波2020年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.85億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.23億元，同期為母公司貢獻(xiàn)并比營業(yè)收入約6.55億元，占比約合1.94%；貢獻(xiàn)并比凈利潤約0.63億元，占比約合2.23%。
雖然華東寧波的營收貢獻(xiàn)率及歸母凈利潤貢獻(xiàn)率都不算高，但是華東寧波手握LG伊婉玻尿酸和韓國Jetema肉毒素兩大獨(dú)家代理權(quán)。據(jù)Frost&Sullivan統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年LG伊婉玻尿酸在國內(nèi)玻尿酸填充劑銷量占比約合20.5%，銷售額占比約合22.6%，市占率常年位列國內(nèi)市場第一名。另一方面，雖說韓國Jetema肉毒素產(chǎn)品在國內(nèi)的臨床注冊(cè)工作仍在推進(jìn)中，但是這份獨(dú)家代理權(quán)或因華東寧波的清算而告吹，從而嚴(yán)重影響其醫(yī)美布局。
據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，目前，華東醫(yī)藥仍在積極談韓國Jetema公司的A型肉毒素產(chǎn)品在中國的獨(dú)家代理權(quán)；而對(duì)于伊婉玻尿酸，華東醫(yī)藥認(rèn)為不再是其重點(diǎn)布局方向，丟失其獨(dú)家代理權(quán)并不會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生重要的影響。