3月7日，資本邦了解到，A股公司老百姓(603883.SH)收購湖南懷仁大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司71.9643%股權(quán)。

老百姓大藥房連鎖股份有限公司(以下簡稱“公司”或“老百姓”或“甲方”)擬以自有資金人民幣16.37億元(含貸款)收購林承雄、陳毳萍等14名交易對方所持有的湖南懷仁大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡稱“目標(biāo)公司”“標(biāo)的公司”)71.9643%的股權(quán)(以下簡稱“本次交易”)。本次交易完成前，老百姓持有目標(biāo)公司4.1556%股權(quán)，本次交易完成后，老百姓將持有目標(biāo)公司76.1199%股權(quán)。

交易雙方參考評(píng)估值協(xié)商確認(rèn)的整體估值22.75億元。按照目標(biāo)公司2020年全年凈利潤9,999.19萬元計(jì)算，交易市盈率為22.75倍。本次交易市盈率略高于近四年行業(yè)可比交易案例平均市盈率21.48倍和本公司可比交易案例平均市盈率20.81倍，低于或接近規(guī)模相近的新興藥房交易市盈率24.66倍、成大方圓交易市盈率28.34倍、華佗藥房22.42倍(已終止)。本次交易定價(jià)具備合理性。

經(jīng)評(píng)估，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2021年9月30日，目標(biāo)公司前身湖南懷仁大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司(模擬剝離后)(以下簡稱“懷仁大健康”)股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為22.11億元，參考評(píng)估值協(xié)商確認(rèn)的整體估值22.75億元，按照目標(biāo)公司2021年9月30日凈資產(chǎn)3.67億元計(jì)算，溢價(jià)率約為520%，低于同行業(yè)可比交易案例平均溢價(jià)率833%。

業(yè)績承諾方林承雄、陳毳萍、懷化仁心、懷化仁樹(以下簡稱“業(yè)績承諾方”)對目標(biāo)公司未來業(yè)績作出承諾：2022年度-2024年度凈利潤(指經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤)分別不低于1.1億元、1.31億元、1.52億元，2021-2024年的業(yè)績年均復(fù)合增長率約為20.17%。

若標(biāo)的公司承諾業(yè)績達(dá)成90%，則2022年度、2023年度、2024年度凈利潤分別為9900萬元、1.18億元和1.37億元，2021-2024年的業(yè)績年均復(fù)合增長率約為16.02%。若標(biāo)的公司在承諾期累計(jì)實(shí)現(xiàn)的實(shí)際凈利潤數(shù)低于承諾期凈利潤預(yù)測總數(shù)90%的，則業(yè)績承諾方向老百姓進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。業(yè)績承諾方進(jìn)行補(bǔ)償時(shí)，可以業(yè)績承諾方中任一或者多個(gè)主體進(jìn)行補(bǔ)償，業(yè)績承諾方中各主體對補(bǔ)償承擔(dān)連帶責(zé)任。

老百姓表示，本次交易符合公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，目標(biāo)公司將有效填補(bǔ)公司在湖南營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋中的相對空白區(qū)域，能夠有效地形成區(qū)域合力，進(jìn)一步擴(kuò)展公司湖南地區(qū)市場，提高市場占有率。同時(shí)，此次收購將較大提升公司在全國醫(yī)藥零售市場規(guī)模及采購規(guī)模，降低采購成本，提升公司整體盈利能力。

老百姓同時(shí)表示，公司自有資金及銀行授信額度充足，本次交易不會(huì)對公司正常經(jīng)營造成資金壓力。本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，也不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。(黃 毅)