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國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年前8月到位資金中國內貸款為12280億元，同比下降27.4%，降幅較前7月收窄約1pcts。單月來看，8月國內貸款為1250億元，環(huán)比上升了2.1%，同比下降了17.6%，降幅較7月收窄了19.3 pct。

2022年5月4日證監(jiān)會、深交所及銀保監(jiān)會的相關會議及通知中，提及要支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求；不盲目抽貸、斷貸、壓貸，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序。2022年6月2日人民銀行、外匯局在新聞發(fā)布會中稱，要及時校正金融機構的過度避險行為，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序。

就目前來看，6月房企國內貸款出現(xiàn)回暖跡象，但7月未能延續(xù)增長趨勢，8月表現(xiàn)持續(xù)疲軟，可見大多數(shù)民營房企的融資現(xiàn)狀依然較為困難。

值得注意的是，8月16日增信支持政策再次升級。監(jiān)管部門指示中債信用增進對房企發(fā)行的中期票據(jù)開展“全額無條件不可撤銷連帶責任擔保”，其中涉及龍湖集團、碧桂園、旭輝控股集團、遠洋集團、新城控股和金地集團等六家示范性民企。“全額無條件不可撤銷連帶責任擔保”，可視為是對債權人權益保障力度最強的擔保措施。但近期出臺政策對應標的企業(yè)僅為別個優(yōu)質房企，且發(fā)行規(guī)模有限，目前來看政策信號意義仍大于實際拉動作用，未來房企發(fā)債是否有所改善，仍需時間觀察。

總體來看，2022年8月房地產(chǎn)行業(yè)到位資金依然艱難，雖然同比降幅明顯收窄，環(huán)比出現(xiàn)一定增長，但其主要受各省市的調控放松政策“應出盡出”影響，一部分購房者結束觀望入市，整體提升效果有限。

值得注意的是，房企外部融資目前仍處于冰凍狀態(tài)，尤其是包含公開市場發(fā)債等融資方式在內的其他到位資金，單8月實現(xiàn)了同環(huán)比的雙下降，規(guī)模達到了2022年的最低點。房企融資壓力依然較大。

我們認為，在中債增對房企發(fā)債提供全額擔保的助力下，未來或將適度把控房企去杠桿節(jié)奏，房企整體融資環(huán)境有望邊際改善，并在企業(yè)乃至項目層面做好類別區(qū)分，央國企及優(yōu)質民企或將明顯受益，問題房企仍需將負債率逐步調降至相對合理的水平。長此以往，問題房企或將有序出清，央國企及優(yōu)質民企則將收獲銷售業(yè)績份額持續(xù)提升的良機。

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文章來源:丁祖昱評樓市