4月28日，A股指數走勢分化，截至收盤，滬指漲0.58%，深成指跌0.23%，創業板指跌1.83%。記者關注到，近期A股市場走勢頗不平靜，如今，“五一”假期臨近，對于投資者而言，是持股過節，還是持幣過節?投資哪些產品來實現“資金不閑置、假期收益不停”呢?投資過程中需要注意什么?

股市：

保持中性倉位來應對震蕩行情較合理

統計數據顯示，2010年以來，滬指在“五一”前后表現均較弱。節前兩周(10個交易日，下同)、前一周(5個交易日，下同)各有8年下跌，4年上漲。節后表現相比節前較強一些，節后一周、后兩周均有5年上漲，7年下跌，上漲概率達41.67%。

關于節前走勢，私募排排網調查結果顯示，46%私募認為會低位震蕩，理由是覺得市場風險已得到充分釋放，但因市場信心匱乏，加上受假期不確定性因素影響，所以上漲條件還需要醞釀。

“特別說明的是短期內。在后續貨幣政策和強化實體等政策出臺前，后續低位震蕩可能性仍存，市場磨底的特征在估值和政策方面愈發明顯，短線有反復可能，”優美利投資總經理賀金龍表示，但中長期看來機會大于風險。

對投資者而言，“五一”是持股OR持幣?金融業內人士觀點分歧。有私募人士選擇重倉持股，認為目前市場已經進入到了左側布局的良機，每一次下跌都是很好的長線介入機會。

“建議‘五一’持幣過節，或用期權形式保護股票多頭頭寸。”建泓時代投資總監趙媛媛表示。市場企穩可能受疫情好轉及美國通脹預期短暫減緩兩個因素影響。第一個因素主導下，建議投資者關注可選消費品，并逢低參與上游周期品如鋼鐵。在第二個因素主導下建議投資者參與外資重倉品種如消費藍籌。

“目前滬指估值已處于歷史底部區間，中性倉位的持股將有更好的持倉體驗和選擇余地，可逢低加倉。”鉅融資產投資總監王雷表示，對于消費白馬股，短期不會改善，短期抄底并不劃算。目前更看好穩增長方向，估值低更抗跌;同時，未實現全年的經濟增長目標，地產與基建刺激力度將會加碼，炒穩增長政策更有可能成為資金青睞的方向。“保持中性倉位比較合理。”賀金龍分析，2022年穩增長政策是主線，基建和消費是穩增長重點投資領域。

銀行理財：

T+0產品今日15時前購買可在節前起息

在當前市場波動之際，資管新規之下，銀行理財不再承諾保本，其收益也出現變化。普益標準監測數據顯示，上周(4月18日至4月24日)，共新發了749款銀行理財產品(包括封閉式凈值型、開放式凈值型、非凈值型產品)，其中，固收類其封閉式凈值型產品的平均業績基準為4.09%，環比下跌0.02個百分點，混合類其封閉式凈值型產品的平均業績基準為4.89%，環比下跌0.52個百分點，權益類其封閉式凈值型產品的平均業績比較基準為4.63%，環比不變。

業內人士表示，銀行在穩定收益及風險控制的平衡上具有相對優勢，投資者仍可保持一定信心。“很多節假日前夕發行的理財產品都在節后起息，募集期較長，如果在節前購買可能會導致資金站崗時間較長，拉低產品的實際收益率。”融360數字科技研究院分析師劉銀平提醒，投資者在購買理財產品時要關注產品收益計算時間。

對于購買現金管理類產品或其它活期理財產品，劉銀平建議，投資者也要關注產品的收益計算時間，貨幣基金、短債基金、部分銀行活期理財產品均為T+1交易機制，需要在4月28日15時前購買才能在五一節前起息，目前已經過了該時點，銀行的T+0理財產品在4月29日15時前購買可以在節前起息，投資者不要錯過該時點。除了T+0理財產品和銀行存款類產品，其它理財產品基本上都在節后開始計算收益。

黃金板塊：

業內看好“五一”假期黃金消費市場

世界黃金協會28日最新公布數據顯示，2022年全球黃金市場開局穩健，在黃金ETF流入激增的驅動下，一季度全球黃金需求總量(不含場外交易)同比增長34%，再次展現了黃金在地緣政治和經濟不確定性時期作為避險資產的優勢。

“但是對于黃金珠寶首飾等消費需求，老百姓不僅會考慮收入水平，也更關注金價變化，近期黃金價格較四月初高點已經回落超過20元/克，這在一定程度上會刺激消費者去買黃金。”廣東粵寶黃金投資總監宋蔣圳表示，“五一”假期臨近，商家也會加大活動和促銷力度，消費者壓抑已久的需求也將得到釋放。“我看好近期黃金消費市場。”

世界黃金協會發布的數據顯示，今年一季度中國金飾需求總量達到177.5噸，同比下降8%，但僅比10年來平均季度水平低了6噸。專家分析稱，“盡管受到疫情影響，但金飾需求顯現出一定韌性，保持了相對穩定。這主要得益于春節等節假日的促銷活動、古法金市場份額進一步提高、加之零售商采取‘按克計價’的方式并大力推廣厚重型金飾產品，使得金飾零售額前兩個月同比大幅上升。”

那么，對于投資者而言，購買黃金是去銀行還是黃金公司?“無論是銀行還是黃金公司，黃金本質都是一樣的，并不存在太大差異，無非就是消費者購買渠道、品牌信任感上的不同。”宋蔣圳提醒道，投資者購買金條其實只要關注兩個指標就可以，一個是純度(成色)，第二個就是重量。在這兩個標注一致的情況下，去對比價格就可以了。

理財型保險：

投連險或面臨本金虧損

“這是我們比較熱門的一款中期年金產品，基本保額4665元，保險期15年，交費期10年，首年保費5萬元。”28日，某壽險公司客戶經理告訴記者，目前理財型保險產品需求旺盛，可根據資金量和需求進行定制個人計劃，如用作子女教育金、未來養老金等，繳費年限可選擇3年、5年、9年或19年。該款中期年金產品，保底利率2.0%，中檔和高檔利率分別為4.5%、6.0%。“我們的利率是寫在合同中的，有合同約定和簽字確認的。”上述客戶經理表示。

記者了解到，“理財型保險”指具有理財屬性的保險產品，主要包括分紅保險、投資連結保險、萬能保險等，這些產品兼具風險保障功能和長期儲蓄功能，具有一定的理財屬性。其中，萬能保險每個月結算利率都不同，目前大部分產品的月結算利率在3.5%~4.5%之間。

北京工商大學保險研究中心副秘書長宋占軍表示，目前股票、基金等投資風險波動較大的情況下，“理財型”保險被認為是一種較為穩健的投資方式。“但不同類型的新型人身保險產品具有不同的儲蓄積累功能，并不是說零風險、保本的，比如投資連結保險，投資風險由客戶承擔，消費者有可能會面臨本金虧損。”宋占軍說。

同時，這類產品流動性較差，資金變現能力弱。“保險公司提供保單貸款，可以解決客戶的短期流動性困難，提前退保一般會面臨較大損失。”宋占軍表示。“有一些客戶想要退保，把錢拿出來做短期周轉，這個時候我都會建議他通過其他方式周轉資金，盡量不要退保。”太平洋壽險客戶經理也告訴記者，退保一定會有損失。(記者 王楚涵 張 露 趙方圓)