美團接手，光年之外的最好出路

編者按：本文來自微信公眾號 深AI（ID:DeepAI2023），作者：王敏，編輯：黎明，創業邦經授權發布，頭圖來源攝圖網。

沒想到不到一周，光年之外的新歸宿就有了結果，“王興出手救了兄弟一把”。

(資料圖片僅供參考)

就在6月25日時，王慧文確診抑郁癥、住院治療的消息廣泛流傳，外界還在擔憂離開王慧文的光年之外將何去何從。

6月29日下午，美團發布公告，宣布已完成對光年之外100%股權的收購，作價約20.65億元。公告顯示，收購價格包括現金2.34億美元（約合人民幣16.94億元）、債務承擔3.67億元以及給王慧文的現金1元。

自2月13日王慧文在社交APP即刻發布“AI英雄榜”開始全新創業至被收購，才剛剛過去136天。也就在這四個多月里，國內“百模大戰”愈演愈烈，據統計，國內已經發布了79個大模型。而打響發令槍的王慧文，以一種令人意想不到的方式，為這次創業按下了暫停鍵。

AI初創企業曾給人留下了盈利難的印象。有人調侃稱，光年之外應該是最快“上岸”的AI獨角獸了。

然而，這背后有著太多不得已的成分，而且從公告來看，這次收購相當于把投資人的資金原數奉還。投資人們是平進平出的，沒有賺到錢，美團也沒有付出額外的代價。這筆交易有買賣的成分，但更多可能是因為王興和王慧文的交情。

離開王慧文后，光年之外的光環明顯褪色，很難撐得起10億美元的獨角獸估值。而美團出手，借助光年之外的團隊將會加強美團在AI行業的競爭力。

種種跡象表明，這場并購是一個對于美團、光年之外、投資方三方都有利的選擇。

“被美團收購，恐怕是當下光年之外的最優選擇了”，多位AI方向投資人及從業者都對深AI表達了類似觀點。

從王慧文發布英雄榜開始，光年之外就一直是焦點，贏得了眾多大佬和明星投資機構的青睞。根據公開報道，除了王慧文“帶資進組5000萬美金”之外，過去的四個月里，美團創始人王興、快手創始人宿華，以及騰訊、源碼、紅杉等投資機構都參與到了光年之外的投資中。

他們投資光年之外的邏輯很明確，就是投“人”，看中了王慧文。

盛景嘉成董事總經理劉迪對深AI透露，當王慧文宣布自掏腰包5000萬美金下場時，注定會吸引很多大機構“看牌”。

而從王慧文因病暫別起，光年之外就相當于丟了最大的籌碼，需要找到新的出路。

據公開報道，王慧文和光年之外團隊，曾和騰訊、字節、美團、快手等多家大廠探討各種潛在可能性方案。

而在此前市場的各種猜測中，換帥，由投資人之一宿華接手，或許是一個比較好的選擇。畢竟，宿華在光年之外這個項目上個人投資了一大筆錢，和王慧文有著不錯的私交，更為關鍵的是有著從0到1做出一家上市公司的經驗。

英諾天使基金合伙人王晟對深AI表示，相比王慧文掌舵，光年之外可能很難有更佳結果了。而王慧文離開，對于投資人而言，最有利的情況是找到能夠頂替他的人帶領公司獨立發展，相對有可能性的就是宿華，但宿華All in的可能性并不大。

劉迪也提到，宿華在過去幾年里的投資，大多都屬于是“星辰大海”類的項目，圍繞著前沿科技探索，投資的項目甚至涵蓋了核聚變等硬科技領域，他冒險精神更強，更關注長線發展而不是三五年內的短線收益。這也表明由他出面掌管某個項目可能性不大，而且他可能也不愿意把自己捆綁在某個具體項目上。

當王慧文離開，短期又很難找到合適的繼任者，意味著支撐起投資人最開始投資“投人”的邏輯已經不成立了，投資人也需要退出。

當收購的公告發布，市場甚至有調侃稱，投資人們左手倒右手賺了一筆。但仔細分析會發現，投資人都是“平進平出”的，沒有賺到錢。

根據公告，美團這次總收購價約2.85億美元（20.65億元），在境外是向光年之外原股東支付之前向公司投入的資金，共2.33億美元，包括向王慧文控制的AI Age支付0元、向王興控制的Qimai支付500萬美元、向紅杉中國支付2800萬美元、向其他投資方支付2億美元；在境內交易是向王慧文支付1元以及負擔光年之外當前存在的債務約3.67億元。

同時，美團強調稱，考慮到光年之外的凈現金總額約2.85億美元，這次收購不會對美團產生重大財務影響。

“王興以不溢價的方式接手王慧文這攤事，雙方和其他投資人也比較能接受。”一位AI行業觀察者對深AI表示。

劉迪稱，參與進來的投資人大多都是王慧文的朋友，王慧文因病暫別屬于不可抗力因素。而且光年之外成立時間不久，真正投資款到位時間也不久。因此出現“平進平出”的結果，也并不令人意外。

光年之外由美團出面接手，恐怕也是當下最為合適的選擇。王興和王慧文多年的兄弟情就是基礎。此外，據劉迪透露，光年之外團隊的部分成員，是王慧文拉來的美團老員工，從團隊基因的角度，也跟美團會更兼容一些。

“當前這種局面，對各方都損害較小。”王晟稱。

2023年一開年，王慧文就喊出了要“打造中國OpenAI”的口號，掀起了大佬下場的的大模型創業潮，招人、收購、融資，一系列動作豪氣十足，之后搜狗創始人王小川、創新工場創始人李開復紛紛跟進。

但沒想到，王慧文卻成了第一個離開的人。光年之外被美團收購，一個創業項目終止，也意味著這輪創業潮中，一個強有力的選手換了一種形式存在。

而在過去這幾個月里，人才或許是光年之外最寶貴的財富。

帶資進組后，王慧文連具體方向都沒有敲定，就四處挖人，并很快就和北京智源人工智能研究院副院長劉江、有著“搜狗輸入法之父” 的馬占凱成功組局，收購了有著40多人規模的AI框架公司“一流科技”，這家公司的創始人袁進輝曾任微軟亞洲研究院主管研究員，首席科學家是中國人工智能領域學界泰斗張鈸，彌補了光年之外在算法層面的短板。

到被美團收購時，光年之外整個團隊規模已經達到了70多人。

加入光年之外的人，無疑都是相信這一輪AI大模型的技術變革有著劃時代的意義，而并非只是短線的風口。

劉迪稱，對于部分來自美團的員工而言，做大模型原本可能是在美團內部創業的項目，被王慧文吸引加入了光年之外創業。如今光年之外又被美團收購，這些員工相當于回到了幾個月前的路徑上。

王晟透露，一流科技被收購時估值其實并不高，整個團隊一定是希望能夠借助光年之外在未來實現升值。但是，如今光年之外被美團收購，可能較難如愿了。這個AI獨角獸拿融資、沖刺獨立上市的路子，隨著被收購，畫上了終止符。

也有從業者透露，被收購后，美團或許會以上市公司股票等形式對團隊進行激勵，只下當前還是未知數。

此前王慧文對于團隊的承諾，進入美團后王興是否能兌現，可能是團隊要考慮的。從創業到被上市公司收購，這個團隊也面臨一定的波動可能性。

至于業務走向，美團在公告中也表示，要支持光年之外在大模型領域繼續探究。但是，光年之外在美團的戰略層級，目前外界還很難了解。

根據公告，截至6月29日，光年之外公司的凈現金總額為2.85億美元，相當于20億左右人民幣。劉迪提到，王慧文一開始儲備這筆錢一定是他認為通過這筆錢能夠從0到1“燒”出一個產品來。

被美團收購之后，光年之外很難再保持獨立性，是否還能按照原有的研發計劃推進，也很難講。

不過，“抱住美團的大腿，并不一定是壞事兒”，劉迪認為，王慧文今年2月中旬開始創業時，當時其實是具體方向和路徑都沒定下來就開始加碼投入了。而進入美團，也幫光年之外定義了大模型的研發方向。理論上來說，國內大模型玩家很多，每家基本會有自己垂直或者擅長的方向。光年之外可以基于垂直領域的應用進行更加深入的研究。

同時，算力、算法和數據是訓練大模型的三要素，而美團目前至少已經占了算力和數據這兩個要素。美團來接手，可以為光年之外提供更低成本的算力以及更多的數據，可能會更加有助于光年之外對于大模型的研發。

劉迪還提到，大模型創業未來也需要在產品上對接大客戶進行產品驗證和市場導入，即便是王慧文還在光年之外，產品做出來之后，開拓客戶時可能也很難避開美團。

從目前美團的動作來看，其需要一個獨立的大模型技術底座。王興除了個人投資光年之外，在美團內部對于大模型也很關注。

據此前《豹變》報道稱，美團做大模型，幾乎是與王興投資王慧文的公司同步進行的。此前，美團一直在擴張算法團隊，并籌劃單獨的“平臺部門”，幫助美團大模型通過具體的商業化形式落地。王興大約每隔一兩周的時間，便會向算法團隊負責人詢問大模型的進展。5月18日下午，美團內部召開了大模型技術分享會，內部決策機構S-team幾乎悉數參與。

在美團上個季度的財報電話會，王興還曾表示，美團已組建內部團隊進行大模型和應用層面的研發，并對外部技術合作機會和投資機會持開放態度”。

當頭部互聯網大廠都在紛紛加碼大模型之時，美團的布局并不算早。

如今，借助光年之外，美團已經搭建起了一個大模型團隊，這必然加速美團在大模型領域的進展。根據公告，光年之外目前的管理與技術團隊具有開發深度學習框架的高水平經驗。

從業務協同的層面來看，美團業務場景中的外賣點單、商家溝通等，未來都可以通過大模型進行優化升級。

劉迪認為，光年之外結合美團的業務場景進行研發，未來光年之外通過通用大模型首先展示出來的東西，可能不會是像文心一言或者通義千問這種類ChatGPT、面向C端的產品，而是可能會先讓美團自用，和自身業務相結合，再慢慢開放給生態里的公司或者合作伙伴。

但是也有不同的聲音，大模型技術底座的研發一定是一個“吞金獸”，也正是因為資金、技術的高門檻將很多選手擋在了門外。

王晟認為，之于美團而言，其原有的業務線就面臨較大挑戰，如今收編了大模型團隊，作為大公司真正有多么強大的動力去做大模型技術底座，可能還要畫一個問號。

盡管一把手高度重視大模型，但實際究竟能夠多大力度投入，又有多少產出依然不確定。

因為現在的美團，盡管在一季度終于扭虧為盈，但是盈利的壓力依然是懸在頭上的一把劍。

拆分具體業務線，核心業務本地生活在面對抖音來勢洶洶的挑戰時，能夠反抗的武器并不多，競爭已經成為了繞不開的關鍵詞。同時，在美團的新業務中，即時零售作為新的增長點，也要應對來自阿里、京東等老牌電商大廠的挑戰，能夠帶來的增長也有限。

今年，美團的股價相較年初的高點下滑了30%。

美團這艘大船，將載著光年之外駛向何方，我們還無從得知，但可以確認的是，現在，已經起航了。