林鵬掌舵的百億私募和諧匯一資產(chǎn)一季度增持了宇新股份11萬股；
趙軍旗下的百億私募淡水泉一季度增持了國內(nèi)PCB（印制電路板）龍頭——深南電路；
另一家百億私募——寧波寧聚旗下兩只產(chǎn)品分別出現(xiàn)在英飛特和宇環(huán)數(shù)控的前十大流通股東名單，其中一只產(chǎn)品持有英飛特股票數(shù)量保持不變，另一只產(chǎn)品則新進(jìn)為宇環(huán)數(shù)控第九大流通股東；
曾曉潔掌舵的百億私募源樂晟旗下一產(chǎn)品繼續(xù)持有60萬股拱東醫(yī)療不變；
辜若飛執(zhí)掌的知名私募磐耀資產(chǎn)旗下三只產(chǎn)品，也在一季度紛紛新進(jìn)為汽車股貴航股份前十大流通股東。
在多家知名私募負(fù)責(zé)人看來，雖然短期內(nèi)產(chǎn)品凈值可能還將面臨壓力，成長類投資正處在非常糟糕的時刻。但從兩年維度看，目前很多公司已經(jīng)擁有較為顯著的絕對收益特征，現(xiàn)在是尋找優(yōu)質(zhì)公司的時候。目前的成長股下跌的狀態(tài)已經(jīng)接近2018年，但基本面顯著強于2018年，大幅殺跌帶來的機(jī)會在孕育當(dāng)中。
林鵬、趙軍、曾曉潔等名將最新持倉
4月19日，宇新股份最新披露的2022年一季報讓知名基金經(jīng)理林鵬掌舵的百億私募——和諧匯一資產(chǎn)的最新持倉浮出水面。
截至3月底，“和諧匯一遠(yuǎn)景2號私募證券投資基金”增持宇新股份11萬股，至157萬股，持有市值為5078萬元，為其第九大流通股東。
雖然宇新股份一季度股價下跌了10.37%，但4月以來，該股已上漲5.77%。在該公司4月19日披露的一季報中，由于主要產(chǎn)品價格大幅上漲，宇新新材順酐項目投產(chǎn)，使得其營收增至約13.45億元，同比增加157.58%；歸母凈利潤約7917萬元，同比增加197.6%。
趙軍旗下的百億私募淡水泉一季度增持了國內(nèi)PCB（印制電路板）龍頭——深南電路。截至一季度末，該公司產(chǎn)品“淡水泉全球成長1期私募證券投資基金”持有深南電路201萬股，較去年底的156萬股增加了45萬股，持有市值為1.82億元，為其第八大流通股東。
有意思的是，在深南電路前十大流通股東名單中，童蘭、董理、謝治宇共同管理的興全趨勢投資依舊為其第三大流通股東。截至3月底，這只基金持有深南電路646.62萬股，較去年底增持381.65萬股，合計持股市值近6億。
不過，深南電路一季度跌幅已達(dá)25.50%。2022年一季度，該公司表現(xiàn)亮眼，其營業(yè)收入為33.16億元，同比增長21.68%；凈利潤3.48億元，同比增長42.83%。
同期，另一家百億私募——寧波寧聚旗下兩只產(chǎn)品分別出現(xiàn)在英飛特和宇環(huán)數(shù)控的前十大流通股東名單。相較于去年底，“寧聚量化優(yōu)選證券投資基金”依舊持股英飛特275萬股，為其第四大流通股東，持股市值為5445萬元。
在該公司4月18日披露的一季報中，這家公司營收雖同比增長20.07%，但歸屬于母公司所有者的凈利潤卻僅有1895.93萬元，同比減少48.91%。該公司解釋，這是因為股權(quán)激勵費用及人力成本增加，導(dǎo)致公司期間費用較上年同期上升。
“寧聚映山紅9號私募證券投資基金”新進(jìn)為宇環(huán)數(shù)控第九大流通股東，持股數(shù)為50萬股。這家從事數(shù)控磨削設(shè)備及智能裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)的公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.24億元，同比增長10.83%，凈利潤2617.38萬元，同比增長3.76%。
雖然宇環(huán)數(shù)控和英飛特一季度股價分別下跌了21.86%、8.46%。但4月以來，這兩家公司股價卻有著不同的走勢。其中，宇環(huán)數(shù)控跌幅已有所收窄，4月以來股價上漲13.99%，英飛特股價則大跌了24.49%。
曾曉潔掌舵的百億私募源樂晟旗下產(chǎn)品“源樂晟新恒晟私募證券投資基金”，今年一季度末持有的60萬股拱東醫(yī)療與去年底保持不變，其持有市值為8232萬元，為其第七大流通股東。剛剛過去的一季度，該股微跌3.83%。而在該公司4月18日披露的一季報中，拱東醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)收入3.48億元，同比增長32.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9505.43萬元，同比增長19.77%。
辜若飛執(zhí)掌的知名私募磐耀資產(chǎn)旗下三只產(chǎn)品，也在一季度紛紛新進(jìn)為汽車股貴航股份前十大流通股東。具體而言，“磐耀三期證券投資基金”“磐耀持國私募證券投資基金”“磐耀永達(dá)私募證券投資基金”分別新進(jìn)為該公司第六大流通股東、第七大流通股東、第十大流通股東，持股數(shù)分別為280萬股、277萬股、120萬股，持股市值共計1.57億元。
公開信息顯示，貴航股份主要業(yè)務(wù)是汽車零部件，主要產(chǎn)品有：電動刮水器和玻璃升降器、汽車密封條、電子電器開關(guān)、車鎖總體及門手把、熱交換器等，主要配套客戶均為國內(nèi)知名的整車制造企業(yè)。今年以來，該公司股價下跌9.13%。業(yè)績表現(xiàn)上，這家公司4月16日披露的一季度顯示，貴航股份一季度營業(yè)收入5.74億元，同比增長1.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3433.896萬元，同比增長3.40%。
明星私募掌門人的謹(jǐn)慎與樂觀
去年部門知名私募調(diào)倉情況雖然已經(jīng)部分曝光，但今年以來影響市場的內(nèi)外部不確定因素諸多，私募大佬目前傾向于如何配置？
百億私募盤京投資董事長莊濤認(rèn)為，如果兩大核心風(fēng)險不解除，A股的這種極端風(fēng)格確實有可能持續(xù)，產(chǎn)品凈值可能還將面臨壓力。
在他看來，在4月中旬這個時點，成長類投資正處在非常糟糕的時刻。所謂的“保增長”，政策還沒有落地，大家期許很多。兩個風(fēng)險仍在發(fā)酵中，甚至疫情導(dǎo)致的停產(chǎn)還在進(jìn)行，不具備成長股的投資氣氛。即便靜態(tài)看估值，現(xiàn)在還只能看2021年的估值，還顯得只是合理，但不便宜。同時公私募基金里普遍是成長型投資者，然而現(xiàn)在迫于壓力，進(jìn)行了所謂的“調(diào)倉換股”。
“但拉長時間看，我們反而可以更樂觀。”莊濤說，中國經(jīng)濟(jì)處在一個長期的調(diào)整期，這種情況下，還能持續(xù)保持高景氣的賽道未來機(jī)會將會涌現(xiàn)。從中期看，優(yōu)質(zhì)賽道的優(yōu)質(zhì)成長類企業(yè)是極度稀缺的，這樣的投資可能會因為各種原因推遲，但不會缺席。“從估值看，下半年獲利機(jī)會將大大高于上半年。”
“我們近期將倉位從中性降為保守，守時待勢。”欽沐資產(chǎn)合伙人于洋稱，海外加息縮表帶來的負(fù)面情緒，俄烏戰(zhàn)爭帶來的大宗市場擾動，最主要的還是國內(nèi)疫情的擾動，給市場風(fēng)格和風(fēng)險偏好造成了顯著影響。但成長股的大幅修整，短期來看可能會有些壓力，但從兩年維度看，目前很多公司已經(jīng)擁有較為顯著的絕對收益特征，現(xiàn)在是尋找優(yōu)質(zhì)公司的時候。目前的成長股下跌的狀態(tài)已經(jīng)接近2018年，但基本面顯著強于2018年，大幅殺跌帶來的機(jī)會在孕育當(dāng)中。
“目前市場的主導(dǎo)資金相對偏短，但這并不會是常態(tài)，隨著后續(xù)疫情得到緩解，穩(wěn)增長政策陸續(xù)落地，市場重拾對于經(jīng)濟(jì)的信心，風(fēng)險偏好會有所提升。”于洋表示，公司長期持股的投資風(fēng)格較為吃虧，后續(xù)在倉位調(diào)節(jié)方面會靈活一些，同時細(xì)分板塊布局適度分散，在較為極致的分化市場中避免做大幅度的左側(cè)操作以降低組合的波動。
星石投資亦認(rèn)為，雖然今年開局尤為艱難，但機(jī)會永遠(yuǎn)生成于危機(jī)之中。當(dāng)前數(shù)據(jù)顯示，隨著市場情緒降至冰點，股市的性價比已經(jīng)來到歷史高位，轉(zhuǎn)機(jī)正在醞釀。
“往后看，我們對A股的長期信心來自于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、長期風(fēng)險化解帶來的資產(chǎn)盈利質(zhì)量提升，這是A股長期向上的堅實基礎(chǔ)。”星石投資稱，盡管眼前的宏觀環(huán)境依舊復(fù)雜，但當(dāng)前的宏觀因素組合可能正處于最差的臨界點上，考慮今年穩(wěn)增長的戰(zhàn)略性意義，當(dāng)下的環(huán)境越是不利，意味著后續(xù)政策力量將更加積極，利好因素正在蓄力。一旦市場悲觀情緒扭轉(zhuǎn)，終將驅(qū)動當(dāng)前超跌的A股市場向長期價值回歸。具體方向上，該公司重點關(guān)注航空旅游、醫(yī)藥、物流、廣告媒體等板塊。
知名私募豐嶺資本分析稱，不要盲目樂觀或悲觀。當(dāng)前全球的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，與過去幾十年的范式有較大的不同。在這個動蕩的時期，盲目樂觀或者僅僅套用過去的經(jīng)驗，也可能會面臨較大損失的風(fēng)險。有些資產(chǎn)的低價格，可能是由于社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，導(dǎo)致其未來的增長范式發(fā)生了較大的改變，要對這類資產(chǎn)應(yīng)該保持足夠的謹(jǐn)慎。“有些資產(chǎn)的低價格，純粹是由于市場系統(tǒng)性恐慌帶來的短期現(xiàn)象，對這類資產(chǎn)，則應(yīng)該相對樂觀。”