智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)證券發(fā)布通信行業(yè)研報(bào)稱，短期關(guān)注一季報(bào)高增&低估值&政策受益(數(shù)字經(jīng)濟(jì)、東數(shù)西算等)標(biāo)的。展望全年，重點(diǎn)圍繞高景氣賽道以及低位/低估值+反轉(zhuǎn)邏輯標(biāo)的。中長(zhǎng)期看，持續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的高景氣細(xì)分賽道。
本周行業(yè)重要趨勢(shì)：
三大運(yùn)營(yíng)商21年高質(zhì)量發(fā)展成效顯著，5G套餐用戶滲透率有望持續(xù)提升
2021年，聯(lián)通、電信、移動(dòng)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3278.54億元、4341.59億元、8482.58億元，同比增長(zhǎng)7.9%、11.3%、10.4%。凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)15.0%、24.4%、7.7%，達(dá)到144億元、259.52億元和1161億元，3家凈利潤(rùn)合計(jì)超過1500億元，高質(zhì)量發(fā)展成效顯著。
截止21年底，移動(dòng)5G套餐用戶達(dá)到3.87億戶，全年累計(jì)凈增2.22億戶，規(guī)模保持行業(yè)領(lǐng)先，滲透率為40.4%。電信5G套餐用戶達(dá)到1.88億戶，全年累計(jì)凈增1.01億戶，滲透率達(dá)到50.4%，滲透率保持行業(yè)領(lǐng)先。聯(lián)通5G套餐用戶達(dá)到1.55億戶，全年累計(jì)凈增8410萬(wàn)戶，滲透率為48.9%。
兩大數(shù)據(jù)中心開工 “東數(shù)西算”重慶集群加快建設(shè)
“東數(shù)西算”工程正式啟動(dòng)以來，可能持續(xù)虧損并有退市風(fēng)險(xiǎn) 超募1.2倍的普源精電“深度破發(fā)” 上市前大肆分紅與股權(quán)激勵(lì)最引爭(zhēng)議又一只新股因上市破發(fā)創(chuàng)下兩項(xiàng)歷史紀(jì)錄而受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注 4月8日 普源精電正式登陸科創(chuàng)板 盤中最高跌幅34 9 收盤跌34 66 報(bào)39 78元 上市首日跌幅不僅創(chuàng)出今年A股新股表現(xiàn)之最 還創(chuàng)下科創(chuàng)板運(yùn)行以來的新紀(jì)錄 原紀(jì)錄的 保持者 是翱捷科技 上重慶市加快算力中心部署，建設(shè)全國(guó)一體化算力網(wǎng)絡(luò)國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)，全市規(guī)劃算力超1200P，一批數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目落地、開工。
本周投資觀點(diǎn)：
短期關(guān)注一季報(bào)高增&低估值&政策受益(數(shù)字經(jīng)濟(jì)、東數(shù)西算等)標(biāo)的。展望全年，重點(diǎn)圍繞高景氣賽道以及低位/低估值+反轉(zhuǎn)邏輯標(biāo)的。重點(diǎn)關(guān)注：通信+儲(chǔ)能/新能源、物聯(lián)網(wǎng)/車聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等細(xì)分領(lǐng)域應(yīng)用進(jìn)入加速發(fā)展階段，成長(zhǎng)邏輯清晰。中長(zhǎng)期看，持續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的高景氣細(xì)分賽道。建議關(guān)注：物聯(lián)網(wǎng)/智能汽車、光纖光纜/海纜、軍工通信、主設(shè)備、視頻會(huì)議、IDC、運(yùn)營(yíng)商等：
一、5G網(wǎng)絡(luò)：
1、主設(shè)備商：重點(diǎn)推薦：中興通訊；
2、光纖光纜：重點(diǎn)推薦：中天科技(海洋、新能源板塊潛力十足，光纖光纜景氣周期開啟)、亨通光電(600487)(海風(fēng)+光纖光纜雙重驅(qū)動(dòng))、永鼎股份(光通信復(fù)蘇，汽車線束打開增量空間)，建議關(guān)注：長(zhǎng)飛光纖(光纖光纜量?jī)r(jià)齊升)；
3、光模塊&光器件：中際旭創(chuàng)(全球數(shù)通光模塊龍頭)、新易盛(電信+數(shù)通光模塊)、天孚通信(上游器件龍頭、光迅科技(002281)、博創(chuàng)科技(300548)、光庫(kù)科技、中瓷電子、太辰光(300570)、劍橋科技(603083)；
二、5G應(yīng)用端：
1、物聯(lián)網(wǎng)/車聯(lián)網(wǎng)：重點(diǎn)推薦：創(chuàng)維數(shù)字(智能座艙+元宇宙VR，家電聯(lián)合覆蓋)、拓邦股份(智能控制器+儲(chǔ)能)、廣和通(300638)、漢威科技(機(jī)械聯(lián)合覆蓋)、移為通信、移遠(yuǎn)通信(603236)、威勝信息(機(jī)械聯(lián)合覆蓋)、美格智能、四方光電(機(jī)械聯(lián)合覆蓋)；建議關(guān)注：華工科技(車載傳感放量)、有方科技、映翰通、意華股份(汽車連接器+光伏)、鼎通科技、瑞可達(dá)、鴻泉物聯(lián)；
2、在線辦公/視頻會(huì)議：重點(diǎn)推薦：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(UC終端解決方案龍頭,持續(xù)完善產(chǎn)品矩陣)、星網(wǎng)銳捷(云辦公/云桌面、視頻會(huì)議)、夢(mèng)網(wǎng)科技(富媒體短信龍頭)、會(huì)暢通訊(300578)(視頻會(huì)議軟硬件布局)等；
3、運(yùn)營(yíng)商：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通；
三、通信+能源：
1、海風(fēng)海纜：中天科技(海洋、新能源板塊潛力十足，光纖光纜景氣周期開啟)、亨通光電(海風(fēng)+光纖光纜雙重驅(qū)動(dòng))；
2、IDC：重點(diǎn)推薦：科華數(shù)據(jù)(電新聯(lián)合覆蓋)、潤(rùn)建股份(民營(yíng)通信網(wǎng)絡(luò)管維龍頭，光伏運(yùn)維重點(diǎn)突破)、光環(huán)新網(wǎng)(300383)，建議關(guān)注：紫光股份、英維克、奧飛數(shù)據(jù)、海蘭信(300065)(UDC)、數(shù)據(jù)港(603881)等；
四、軍工通信&北斗：
通信是國(guó)防信息化領(lǐng)域的嚴(yán)重短板，超短波及區(qū)寬滲透率提升可期，建議關(guān)注：海格通信、七一二、上海瀚訊(300762)、華測(cè)導(dǎo)航(300627)；
五、數(shù)字人民幣：
隨著數(shù)字人民幣的持續(xù)推廣，未來規(guī)模化應(yīng)用可期，建議關(guān)注：楚天龍、東信和平(002017)等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情影響、5G產(chǎn)業(yè)和商用進(jìn)度低于預(yù)期，下游應(yīng)用推薦速度不及預(yù)期，貿(mào)易戰(zhàn)不確定風(fēng)險(xiǎn)。
本文來源微信公眾號(hào)“海陸清風(fēng)”，作者天風(fēng)通信團(tuán)隊(duì)，智通財(cái)經(jīng)編輯：陳秋達(dá)。