板塊輪動(dòng)加速指數(shù)或有回踩需求

周二兩市指數(shù)全天窄幅震蕩，盤(pán)中房地產(chǎn)、煤炭、家居用品等板塊漲幅居前，同時(shí)旅游、醫(yī)藥、醫(yī)療保健等板塊出現(xiàn)較大力度調(diào)整；收盤(pán)兩市指數(shù)漲跌不一，其中個(gè)股上漲數(shù)量連續(xù)3 日減少，表明市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)持續(xù)減弱，市場(chǎng)分歧開(kāi)始加大，參與難度提高。技術(shù)面看，兩市指數(shù)在強(qiáng)勢(shì)反彈后，近3 個(gè)交易日連續(xù)小幅震蕩，同時(shí)量能上一直不溫不火，表明當(dāng)前更多的是存量資金博弈。

其中滬指雖連續(xù)3 日收漲，重心不斷小幅上移，但量能持續(xù)小幅萎縮，出現(xiàn)“量?jī)r(jià)背離”狀態(tài)，后市若不能補(bǔ)量上攻，將出現(xiàn)跌破5 日線情況；深指結(jié)構(gòu)上和滬指類(lèi)似，周二回踩接近5 日均線，周三隨著5 日均線上移，若不能補(bǔ)量上漲，同樣面臨向下調(diào)整的壓力。總體而言，兩市指數(shù)在經(jīng)過(guò)強(qiáng)勢(shì)反彈后，已積累了部分獲利盤(pán)，疊加場(chǎng)外資金入場(chǎng)不積極，場(chǎng)內(nèi)資金又進(jìn)入存量博弈，若不能出現(xiàn)快速放量上攻，則短期有回踩需求，為下一波反彈行情重新蓄力。

資金方面：央行周二通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展200 億元7 天期逆回購(gòu)操作，因有100 億元逆回購(gòu)到期，因此實(shí)現(xiàn)凈投放100 億元。主力資金方面，周二滬深兩市全天凈流出130.48 億元，其中，創(chuàng)業(yè)板凈流出59.95 億元；滬深300 主力資金凈流出49.79 億元。北向資金方面，北向資金凈賣(mài)出9.22 億元。招商銀行、紫金礦業(yè)、寧德時(shí)代獲凈買(mǎi)入額居前，分別為2.83 億元、1.89 億元、1.83億元。中國(guó)平安、東方財(cái)富、隆基股份獲凈賣(mài)出額居前，分別為3.24 億元、1.72 億元、1.62 億元。

南向資金凈買(mǎi)入10.73 億港元。安踏體育凈賣(mài)出額居首，政策研究：穩(wěn)增長(zhǎng)的專(zhuān)項(xiàng)債進(jìn)度如何?政策研究：穩(wěn)增長(zhǎng)的專(zhuān)項(xiàng)債進(jìn)度如何?為0.76 億港元；騰訊控股、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)海洋石油凈買(mǎi)入額位列前三，分別獲凈買(mǎi)入8.51 億港元、3.98 億港元、2.17 億港元。

資訊方面：國(guó)家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于印發(fā)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》的通知。到2025 年，國(guó)內(nèi)能源年綜合生產(chǎn)能力達(dá)到46 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上，原油年產(chǎn)量回升并穩(wěn)定在2 億噸水平，天然氣年產(chǎn)量達(dá)到2300 億立方米以上，發(fā)電裝機(jī)總?cè)萘窟_(dá)到約30 億千瓦，能源儲(chǔ)備體系更加完善， 能源自主供給能力進(jìn)一步增強(qiáng)。重點(diǎn)城市、核心區(qū)域、重要用戶(hù)電力應(yīng)急安全保障能力明顯提升。

受俄烏沖突影響，國(guó)際局勢(shì)出現(xiàn)不穩(wěn)定情況，使原油價(jià)格近期持續(xù)走高，為保障未來(lái)能源安全，提高能源自主供給能力，《規(guī)劃》應(yīng)運(yùn)而生，其或?qū)⒗孟嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的企業(yè)。

操作策略：宏觀上：美國(guó)CPI 持續(xù)走高，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期，3 月已加息25 基點(diǎn)，5 月預(yù)期加息50 基點(diǎn)，全球貨幣的流動(dòng)性或?qū)⒅鸩骄o縮；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)今年要保持5.5%的增速，未來(lái)有進(jìn)一步降準(zhǔn)降息的預(yù)期，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性會(huì)保持相對(duì)寬松狀態(tài)；微觀上：指數(shù)經(jīng)過(guò)連續(xù)數(shù)月的震蕩下行，近期更是經(jīng)歷急跌猛殺的情況，A 股整體估值已經(jīng)進(jìn)入相對(duì)低位區(qū)間，這個(gè)階段機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)為未來(lái)的向上反彈跌出足夠空間。操作上，當(dāng)前指數(shù)雖有回踩需求，但向下空間有限，其中滬指今年大概率不會(huì)跌破近期低點(diǎn)，因盤(pán)面上短線連板的題材炒作出現(xiàn)退潮情況，疊加市場(chǎng)即將進(jìn)入一季報(bào)披露期，指數(shù)回踩或?qū)⑹癸L(fēng)格切換到光伏、鋰電等趨勢(shì)賽道板塊，因此，需觀察盤(pán)面風(fēng)格變化情況，跟隨市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，把握板塊輪動(dòng)節(jié)奏，控制倉(cāng)位謹(jǐn)慎做多。

（裴偉丹，執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)S0680620030009）