投資要點：

本期中信機械板塊下跌，個股賺錢效應不佳。本期CS 機械板塊下跌1.52%，跑贏滬深300（2.14%）0.62 個pct，排在30 個CS 一級行業第19 名。三級子行業中，服務機器人、礦山冶金機械、激光加工設備漲幅居前，分別上漲4.65%、3.62%、3.02%，核電設備、高空作業車、船舶制造漲幅靠后，分別下跌9.62%、4.63%、2.43%。

氫能中長期規劃出臺，氫能源進入戰略發展序列。氫能中長期規劃出臺，氫能源進入國家的新能源戰略發展系列，對氫產業鏈利好是中長期的。《規劃》提出了氫能產業發展各階段目標：到2025年，基本掌握核心技術和制造工藝，燃料電池車輛保有量約5 萬輛，部署建設一批加氫站，可再生能源制氫量達到10-20 萬噸/年，實現二氧化碳減排100-200 萬噸/年。到2030 年，形成較為完備的氫能產業技術創新體系、清潔能源制氫及供應體系，有力支撐碳達峰目標實現。到2035 年，形成氫能多元應用生態，可再生能源制氫在終端能源消費中的比例明顯提升。目前國內氫能源產業仍處于導入階段，正在從0-1、從1-100 的發展路上，三花智控(002050)：新能源汽車業務高速增長 原材料階段承壓三花智控(002050)：新能源汽車業務高速增長 原材料階段承壓未來具有十倍甚至百倍以上的發展空間，建議重點關注氫產業鏈核心裝備。

投資建議

繼續聚焦科技成長主流賽道，短期看主流新能源設備、半導體設備賽道調整充分，有企穩超跌反彈跡象，建議積極參與抄底反彈的機會。今年鋰電設備訂單飽滿供不應求的局面仍然持續，今年光伏仍然有大量資金進場，全產業鏈擴產力度都非常大，利好光伏設備核心企業。中長期看新能源設備（光伏設備、風電設備、鋰電設備）、半導體設備仍是增長最確定、成長空間最大的方向。

氫能中長期規劃出臺，氫能源進入國家的新能源戰略發展系列，對氫產業鏈利好是中長期的，目前國內氫能源產業仍處于導入階段，走向從0-1，從1-100，未來具有十倍甚至百倍以上的發展空間，建議重點關注氫產業鏈核心裝備。

今年經濟增長壓力較大，政策多次重點提穩增長，預計上半年各項穩增長措施將不斷加強落實。國際油價持續大漲，處于高位，利好油氣設備等板塊 龍頭。

繼續強調重視戰略新興產業的專精特新小巨人企業，建議重點關注機械行業專注上游核心零部件，并取得突破，國產進口替代空間較大的方向，主要關注標的包括國產核心零部件、基礎件標的和國產機床工具重點標的。

風險提示：1：制造業投資增速不及預期；2：出口需求不及預期；3：

下游行業需求不及預期；4：原材料價格繼續上漲。