行業現狀：全球電商規模與占零售的份額保持快速增長電商優勢在疫情爆發后更顯著體現：從2019年底爆發至今的新冠疫情推動了消費方式的轉變，對品牌方和消費者均產生了較大影響，如美國的電商滲透率由2019年末的16%上升至2020年的21.3% 。電商和傳統的線下零售貿易相比，擁有更少的時間限制、無限制的地理覆蓋范圍、便利性與及時性，將整個貿易流程數字化。

2015-2020年，全球零售電子商務銷售額與份額實現雙增長。2014-2020年，全球零售電商銷售額從1.34萬億美元增長至4.28萬億美元，CAGR為21.35%；2021-22年將繼續保持較快增長。全球零售總額的電商份額分別從2015年的7.4%增長至2020年的18%。

行業現狀：全球零售市場逐漸向電商化轉型

境外電商零售滲透率存在較大提升空間。隨全球零售市場逐漸向電商化轉型，電商零售在全球零售市場中的滲透率也逐漸提升，部分海外國家和地區的電商零售市場在市場規模和占比等方面均實現較快增長。據Euromonitor統計，2012-2019年美國電商零售額在零售總額中的占比從約7.0%提升至約15.2%（2020年達到21.3%），年均復合增長率達15.7%，遠高于同期零售總額的年均復合增長率3.5%；英國電商零售額在零售總額中的占比從約9.4%提升至約18.3%，年均復合增長率達12.6%，遠高于同期零售總額的年均復合增長率2.3%。

海外電商零售滲透率相比我國而言仍處于較低水平。2019年，美國、日本以及歐洲等傳統發達國家和地區的電商零售滲透率均低于20%。考慮到經濟發展水平及互聯網的應用和普及情況，預計東南亞、南美等地區的電商零售滲透率將處于更低水平，電商零售市場發展空間巨大。

行業現狀：全球電商規模將繼續保持快速增長

英美等國電商市場進入成熟階段但滲透率仍將提升，較多國家仍處于起步期或發展期。據《2021中國時尚跨境電商發展報告》等，新冠疫情推動消費者大規模轉向線上消費，藥明康德(603259)：一體化布局優勢凸顯 主營增長持續強勁藥明康德(603259)：一體化布局優勢凸顯 主營增長持續強勁刺激了全球電商零售行業的快速發展。從電商零售額看，2019-2020年歐美及亞太地區主要國家的電商整體零售額經歷了15%以上的高速增長。但東南亞、東歐、中東等地區多個國家的電商行業仍處于發展起步階段或快速發展階段。

服飾/家居/3C等品類發展迅速。在全球消費者開始傾向于線上購物的趨勢下，不同細分行業的垂直DTC 品牌也迸發出全然不同的景象。以美國為例，服飾時尚是DTC品牌發展高增長的主要品類，家居園藝、3C、美妝個護品類的DTC品牌則得益于疫情的影響，在2020年期間增長表現亮眼。

風險提示

英國及歐盟地區進口國增值稅政策變動風險：2020年，英國取消對價值在15英鎊或以下的商品進口的增值稅減免，并明確由電商平臺負責收集和核算增值稅。2021年7月1日，歐盟取消了價值不超過22歐元的低價值商品免征增值稅的政策，亦明確了電商平臺作為稅務責任人的義務。上述國家和地區在公司商品銷售收入占比較大，相關政策正式實施可能導致的對公司銷量的負面影響。

在海外第三方電商平臺經營的風險：較多跨境電商公司對海外第三方電商平臺的依賴性，若該類電商平臺自身經營的穩定性、業務模式、經營策略或相關平臺規則發生了重大變化，或該類電商平臺所在國家或地區的政治經濟環境出現不穩定因素，而跨境電商公司不能及時對銷售渠道進行調整，則可能對經營業績產生不利影響。

市場競爭加劇及商品同質化嚴重的風險：目前，我國跨境電商行業仍處于快速發展階段，行業準入門檻較低，競爭對手和潛在進入者較多。由于海外第三方電商平臺通常更注重商品展示并依靠商品導流，因此銷量較高、利潤空間相對較大的商品更易受到跨境電商賣家的追捧，部分熱門領域的商品同質化程度較高。

跨境倉儲物流成本增加的風險：跨境倉儲物流等成本增加可能會對盈利水平造成影響。

生產要素價格波動風險：若市場原材料價格波動，對公司產品質量、成本和盈利能力將帶來不利影響。