行業點評

醫藥健康板塊走勢：2022 年3 月14 日至3 月20 日，A 股醫藥健康板塊上漲4.8%，跑贏滬深300 指數5.7%，其中醫藥健康板塊股票上漲數量為172家，下跌數量265 家；港股方面，恒生醫療保健指數上漲3.5%，跑輸恒生指數0.7%，其中港股醫藥健康板塊股票上漲數量為116 家，下跌數量為83家；美股方面，標普500 醫療指數上漲6.2%，與標普500 指數持平，其中美股醫藥健康板塊股票上漲數量1039 家，下跌數量242 家。

細分板塊表現：細分板塊方面，創新藥、醫療器械、生物制品、原料藥、醫療服務、CXO、醫美、中藥及藥店板塊漲幅分別為4.6%、-0.7%、6.3%、1.0%、-1.2%、1.8%、-2.4%、1.4%及2.9%，衛星化學(002648)：業績符合預期 項目有序推進保障成長性衛星化學(002648)：業績符合預期 項目有序推進保障成長性漲幅最大的板塊為生物制品，其次為創新藥。

創新藥進展。本周國內批準2 款創新藥，美國批準1 款創新藥、歐洲、日本本周無創新藥獲批。截至2022 年3 月20 日，3 月分國內獲批5 款創新藥、美國獲批1 款創新藥，歐洲暫無創新藥獲批，日本2 款創新藥獲批。

投融資：據數據庫顯示，本周全球投融資事件數發生約127 件，其中國內發生56 件，海外發生約71 件。總體來看，本周國內主要集中在早期投資，而海外主要集中于上市后及后期投資，創新藥、醫療器械、精準醫療、醫療服務及智慧醫療領域投融資較為火熱。

繼續看好產業鏈上游原料藥板塊和醫藥上游供應鏈：①原料藥板塊產業升級+產業延展雙路徑成長，預計 2022 年 API 板塊盈利能力將持續得到提升。

②重點看好十四五期間供應鏈方面的投資機遇（產業升級+國產替代），包括裝備設備、科學儀器、科研配套上游試劑耗材、醫藥工業上游耗材和原輔料包材等細分領域。

投資建議

建議關注業績高成長兌現和疫情防控雙主線，疫情防控主要包括檢測消殺、包括檢測消殺、疫苗和特效藥及其研發產業鏈、上游供應鏈等，其中重點關注疫苗及特效藥（中外）及其研發產業鏈。

建議關注核酸疫苗、藥店及抗原檢測等相關行業。

風險提示

集采超預期風險；投融資數據事件遺漏；政策監管風險等。