博時中證紅利ETF 跟蹤中證紅利指數(shù)，指數(shù)基于紅利投資策略，選取滬深市場中現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動性股票作為成分股。指數(shù)中長期年化收益明顯跑贏滬深300 等市場指數(shù)，熊市行情中防御屬性凸顯，其所具備的穩(wěn)定分紅、牛市震蕩市穩(wěn)定盈利、熊市抗跌的業(yè)績回報特征，能夠匹配不同類型投資者的投資需求。指數(shù)成分股同時覆蓋不同市場、不同市值區(qū)間的高股息率標的，體現(xiàn)出更強的包容性；指數(shù)中長期業(yè)績表現(xiàn)出色，同時具備穩(wěn)健的熊市抗跌及風險控制能力，能夠勝任多數(shù)的市場環(huán)境，適合中長期資金進行配置投資。

紅利策略是指以股息率作為核心選股指標，選取現(xiàn)金流穩(wěn)定、長期持續(xù)現(xiàn)金分紅、分紅比例較高的上市公司作為投資標的的選股策略。使用紅利策略所挑選出的上市公司大多具備盈利能力穩(wěn)定、現(xiàn)金流充沛、公司治理良好、估值低估、具備安全邊際等優(yōu)點，投資者投資該類公司，每年可得到穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，同時可賺取到公司業(yè)績穩(wěn)定增長所帶來的投資回報，中長期投資收益可觀；而在熊市或震蕩市行情中，較低的估值水平又降低了公司的股價下跌風險，體現(xiàn)出良好的防御屬性。

過去10 年，中證紅利指數(shù)累計收益率為93.2%（年化收益6.8%），事件點評：對降息預期落空的兩種解釋事件點評：對降息預期落空的兩種解釋若考慮紅利再投資收益，年化收益超過10%，明顯跑贏滬深300 和中證500 指數(shù)；在牛市和震蕩市環(huán)境中，紅利策略可實現(xiàn)穩(wěn)定正收益，多數(shù)年份收益率穩(wěn)定在10%上下；而在熊市行情中，策略虧損幅度明顯小于其他市場指數(shù)，防御屬性凸顯。總結來說，紅利策略具有穩(wěn)定分紅、牛市震蕩市穩(wěn)定盈利、熊市抗跌的業(yè)績回報特征，能夠匹配不同類型投資者的投資需求。

中證紅利指數(shù)以滬深市場中現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動性股票作為成分股，其市值分布及行業(yè)分布均較為均衡；指數(shù)權重股分紅比例逐年遞增，股息率水平遠高市場平均。

中證紅利指數(shù)成分股同時覆蓋不同市場、不同市值區(qū)間的高股息率標的，體現(xiàn)出更強的包容性；指數(shù)中長期業(yè)績表現(xiàn)出色，同時具備穩(wěn)健的熊市抗跌及風險控制能力，能夠勝任多數(shù)的市場環(huán)境，適合中長期資金進行配置投資。

博時中證紅利ETF（515890）是以中證紅利指數(shù)作為跟蹤指數(shù)的ETF 基金產(chǎn)品，其具備跟蹤誤差小、費用成本低、交易便利等優(yōu)勢，是投資者進行紅利策略投資的優(yōu)選標的。

風險提示：本報告僅作為投資參考，基金產(chǎn)品過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，亦不構成投資收益的保證或投資建議。