反壟斷工作會議明確反壟斷促進經濟發展，助力國內大循環從“階段性成果”到“明顯成效”，政策逐步落地，企業經營確定性逐步增強。3 月17 日全國市場監管系統反壟斷工作會議召開，明確了過去反壟斷工作取得成效。除反壟斷監管的可預見性不斷增強外，平臺經濟領域政策暖風持續，市場擔憂有望逐步解除。3 月16日，金融委會議上指出，保持資本市場平穩運行，積極出臺對市場有利的政策；平臺經濟方面，穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設置好，促進平臺經濟平穩健康發展，提高國際競爭力。

多因素擔憂帶來短期擾動，基本面長期邏輯未改3 月16 日，金融委會議上指出：中概股方面，戰略科技(計算機)行業周報：“東數西算”新基建落地 促進硬科技長效發展戰略科技(計算機)行業周報：“東數西算”新基建落地 促進硬科技長效發展中美雙方監管機構保持了良好溝通并取得積極進展，正在致力于形成具體合作方案，中國政府將繼續支持各類企業到境外上市。疫情短期擾動同樣引發擔憂，線下相關消費場景或有沖擊，生鮮買菜等場景會迎來需求線上化轉移，單量有望被拉動。全年來看需求依然具備強韌性。

多領域受到政策鼓勵，頭部平臺企業多有布局元宇宙、出海、平臺企業產業賦能及硬科技是目前政策鼓勵較多的領域。元宇宙看好同時擁有云計算、游戲開發及分發能力、AI 及相關硬科技布局的公司；國際化領域短視頻、游戲及跨境電商已體現增長新勢能；產業賦能基于云計算的低代碼有望提速；硬科技有望與公司原有業務協同，同時提升國家科技實力，創造社會價值。

投資建議

短期隨著政策的可預見性與經營確定性逐步增強，市場的擔憂有望逐步消除，有望迎來估值修復行情；中期政策有助于促進平臺經濟的供給側繁榮，反哺平臺的高質量增長；長期出海、產業賦能（如低代碼、云計算等）、硬科技、元宇宙等布局有望為公司注入新的增長空間。

建議關注：騰訊（0700.HK）：基于穩健的社交網絡，布局全面，有望產業賦能；美團（3690.HK）：餐飲外賣及到店領域龍頭，兼顧效率與公平獲取增長；快手（1024.HK）：流量紅利仍在且用戶基本盤穩固，廣告及電商高速增長；三七互娛（002555.SZ）：全球化戰略穩健，海外發行能力持續印證，有望充分享受出海紅利。

風險提示

宏觀經濟低迷；政策監管風險；地緣政治風險